تحلیل بازار اتریوم: اقدامات نهنگها، استیکینگ و موارد دیگر
در یک تغییر قابل توجه که مالکیت اتریوم را دگرگون میکند، آدرسهای نهنگها کنترل خود را به حدود ۴۳٪ از کل عرضه ETH افزایش دادهاند. این رقم، افزایش چشمگیری را نسبت به سهم ۲۲٪ در اوایل ۲۰۲۳ نشان میدهد. طبق دادههای IntoTheBlock، در واقع، دارندگان بزرگ تنها در هفته گذشته بیش از ۳۳۰,۰۰۰ ETH (به ارزش بیش از ۱ میلیارد دلار) را جمعآوری کردهاند و بسیاری از آنها اکنون از فرصتهای استیکینگ برای تقویت موقعیتهای خود استفاده میکنند.
با بررسی شاخص Santiment برای آدرسهایی که بین ۱,۰۰۰ تا ۱۰,۰۰۰ ETH نگه میدارند، الگوی تمرکز بیشتری مشاهده میشود. این تحلیل نشان داد که این تمرکز به بالاترین سطح خود از آگوست ۲۰۲۴ رسیده است. دادههای آنچین همچنین نشان داد که این آدرسها علیرغم نوسانات بازار، احساسات مثبتی را حفظ کردهاند که نشاندهنده اطمینان قوی در استراتژی جمعآوری آنها است.
افزایش اخیر آدرسهای نهنگ با ثبات قیمت اتریوم بالای ۳,۰۰۰ دلار همزمان شد که نشاندهنده موقعیتگیری استراتژیک پیش از حرکات احتمالی بازار است. این افزایش اطمینان همچنین با مشارکت استیکینگ نهادی همراه بود که نشانهای از رویکرد استراتژیک در جمعآوری است. نرخ استیکینگ اتریوم از ۲۶.۲۵٪ در اوایل ۲۰۲۴ به ۲۸.۴٪ در زمان نگارش این مطلب رسیده است. این روند صعودی علیرغم نوسانات شدید قیمت بین ۲,۲۰۰ تا ۳,۸۰۰ دلار ادامه داشته و نشاندهنده اطمینان دارندگان بلندمدت است. در حال حاضر، بیش از ۳۴ میلیون ETH استیک شده است.
در حمایت از این روند جمعآوری نهنگها، دادههای استیکینگ از Dune Analytics یک اکوسیستم بسیار متمرکز را نشان میدهد. کوینبیس با ۳.۲۷ میلیون ETH (۳۹.۲۴٪ سهم بازار) در رده اول استیکینگ صرافیهای متمرکز قرار دارد و پس از آن بایننس با ۲.۱۴ میلیون ETH (۲۵.۷۳٪) و کراکن با ۸۸۶,۶۲۵ ETH (۱۰.۶۱٪) قرار دارند. این تمرکز نشان میدهد که تنها سه صرافی بیش از ۷۵٪ از کل ETH استیک شده در صرافیها را کنترل میکنند. بخش استیکینگ نقدینگی حتی چشمگیرتر است، جایی که Lido با ۹.۵۹ میلیون ETH استیک شده به نیروی غالب تبدیل شده و ۸۹.۴۹٪ از سهم بازار را در اختیار دارد.
همگرایی جمعآوری نهنگها و تمرکز استیکینگ سوالات مهمی را درباره پویایی بازار ایجاد میکند. با جمعآوری بیش از ۱ میلیارد دلار ETH در یک هفته و کنترل موقعیتهای استیک شده توسط نهادهای بزرگ، بازار نشانههایی از حضور بیشتر نهادهای مالی را نشان میدهد. در حالی که مشارکت نهادها ثبات و مشروعیت را به همراه دارد، افزایش تمرکز قدرت نگرانیهایی درباره خطرات دستکاری بازار و تمرکززدایی شبکه ایجاد میکند. جمعآوری اخیر ۱ میلیارد دلاری توسط نهنگها و حضور قابل توجه آنها در استیکینگ میتواند بر نقدینگی بازار و مکانیسمهای کشف قیمت نیز تأثیر بگذارد.
در نهایت، جمعآوری تهاجمی نهنگها و موقعیتهای استیکینگ متمرکز نشاندهنده یک ساختار بازار در حال بلوغ است. به طور ضمنی، این موضوع نشان میدهد که بازیگران نهادی در حال ایجاد موقعیتهای استراتژیک بلندمدت هستند.