تقویت دلار تأثیری بر کاهش هزینه تعرفهها برای مصرفکنندگان آمریکایی ندارد - UBS
دلار آمریکا از زمان انتخابات ریاستجمهوری ایالات متحده در نوامبر به شدت تقویت شده است، اما این افزایش، تأثیری بر کاهش هزینههایی که مشتریان آمریکایی به دلیل تعرفهها با آن مواجه هستند، نخواهد داشت. به گزارش UBS، در ساعت ۰۸:۲۵ به وقت شرقی (۱۳:۲۵ به وقت گرینویچ)، شاخص دلار، که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز دیگر دنبال میکند، ۰.۲٪ کاهش یافت و به ۱۰۸.۹۵۰ رسید، اما در طول ماه گذشته حدود ۱.۵٪ افزایش داشته است و همچنان از بالاترین سطح بیش از دو سال اخیر که در هفته گذشته مشاهده شد، فاصله زیادی ندارد.
تحلیلگران UBS در یادداشتی به تاریخ ۱۷ ژانویه نوشتند که تئوری این است که دلار قویتر، قیمت واردات آمریکا را کاهش میدهد. این قیمتهای پایینتر، تا حدی پرداختهای مالیاتی که مصرفکنندگان آمریکایی هنگام خرید واردات به خزانهداری ایالات متحده انجام میدهند را جبران میکند. اگر ایالات متحده برای واردات چینی به یوان پرداخت میکرد، در این صورت دلار قویتر به طور خودکار مقدار دلار پرداختی را کاهش میداد (دلار کمتری برای پرداخت قیمت یوان مبادله میشود). با این حال، ایالات متحده تقریباً تمام واردات خود را به دلار پرداخت میکند، بنابراین این اتفاق نمیافتد. اگر دلار تقویت شود، قیمت دلاری بدون تغییر باقی میماند، مگر اینکه صادرکننده به طور آگاهانه تصمیم بگیرد قیمت دلاری کالاهای فروخته شده را کاهش دهد.
یک صادرکننده به ایالات متحده ممکن است عمداً قیمتهای دلاری را کاهش دهد، زیرا (از نظر دلاری) هزینههای ارز محلی کمتر است. اما هزینههای ارز محلی تنها بخش کوچکی از هزینههای یک تولیدکننده است. «یک تولیدکننده الکترونیک چینی که تراشهها را (به دلار) وارد میکند و کامپیوترها را به ایالات متحده (به دلار) صادر میکند، احتمالاً قیمتهای دلاری خود را ثابت نگه میدارد و نوسانات ارزی را نادیده میگیرد.»
دلار آمریکا در سالهای ۲۰۱۶ و ۲۰۱۸/۱۹ در برابر یوان چین تقویت شد و تورم قیمت واردات برای محصولات از چین هیچ تفاوت قابل توجهی با روندهای قبلی نشان نداد. به نظر میرسد ترجیح بر این بوده است که زنجیرههای تأمین به عنوان راهی برای جلوگیری از مالیاتهای تجاری تغییر مسیر دهند.