انتظار میرود CPI کانادا در دسامبر ۱.۸٪ افزایش یابد؛ تقویت دلایل BoC برای کاهش بیشتر نرخ بهره
اداره آمار کانادا قرار است روز سهشنبه جدیدترین گزارش تورم خود را برای دسامبر بر اساس شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) منتشر کند. پیشبینیهای اولیه نشان میدهد که تورم کل نسبت به ماه مشابه سال قبل ۱.۸٪ افزایش یافته است. علاوه بر ارقام کلی، بانک مرکزی کانادا (BoC) دادههای CPI هسته را که اقلام غیرقابل پیشبینیتری مانند غذا و انرژی را حذف میکند، منتشر خواهد کرد. به عنوان مثال، CPI هسته در نوامبر نسبت به ماه قبل ۰.۱٪ کاهش داشت اما نسبت به سال قبل ۱.۶٪ افزایش نشان داد. در همین حال، تورم کل در نوامبر تنها ۱.۹٪ به صورت سالانه افزایش یافت و در واقع به صورت ماهانه ثابت بود.
این ارقام تورم بهویژه به دلیل تأثیر بالقوه آنها بر دلار کانادا (CAD) زیر ذرهبین قرار دارند. رویکرد بانک مرکزی کانادا به نرخهای بهره در اینجا نقش حیاتی ایفا میکند. این بانک از ژوئن ۲۰۲۴ تاکنون نرخ بهره را ۱۷۵ واحد پایه کاهش داده و آن را در ۱۱ دسامبر به ۳.۲۵٪ رسانده است.
در جبهه ارزی، دلار کانادا با چالشهای قابل توجهی مواجه بوده و به طور پیوسته ارزش خود را از دست داده است. این امر باعث شده نرخ تبدیل USD/CAD به بالاترین سطح خود از می ۲۰۲۰ برسد و از مرز ۱.۴۴۰۰ عبور کند. بازارها به دقت دادههای روز سهشنبه را زیر نظر خواهند داشت تا ببینند چه چیزی در انتظار اقتصاد کانادا و ارز آن است.
تصمیم بانک مرکزی کانادا برای کاهش نرخ بهره به میزان ۵۰ واحد پایه در ۱۱ دسامبر به ۳.۲۵٪ یک تصمیم نزدیک بود. طبق صورتجلسه نشست که در ۲۳ دسامبر منتشر شد، برخی از اعضای شورا طرفدار کاهش کمتر ۲۵ واحد پایه بودند که منجر به بحثهای قابل توجهی شد. تیف مکلم، رئیس بانک مرکزی، اعلام کرد که کاهشهای آینده احتمالاً تدریجیتر خواهد بود و این نشاندهنده تغییر از پیامهای قبلی درباره نیاز به کاهش مداوم است. طرفداران کاهش بیشتر به نگرانیهایی درباره رشد ضعیفتر و ریسکهای نزولی تورم اشاره کردند، اگرچه همه دادههای اخیر از چنین اقدامی حمایت نمیکرد.
پیش از انتشار دادهها، تحلیلگران TD Securities میگویند: «ما انتظار داریم CPI به ۲.۰٪ به صورت سالانه افزایش یابد، در حالی که قیمتها به صورت ماهانه ۰.۲٪ کاهش مییابد. بادهای مخالف فصلی در کالاهای هسته به صورت ماهانه سنگینی خواهند کرد، در حالی که قیمت مواد غذایی و تضعیف دلار کانادا منبع قدرت خواهند بود. انتظار میرود تورم هسته به میزان ۰.۲٪ کاهش یابد و به طور متوسط به ۲.۴۵٪ به صورت سالانه برسد، زیرا CPI تعدیلشده/میانه از پیشبینیهای بانک مرکزی برای سهماهه چهارم فراتر میرود، اما انتظار داریم بانک مرکزی در ژانویه به این موضوع توجه نکند.»
گزارش تورم کانادا برای دسامبر قرار است روز سهشنبه در ساعت ۱۳:۳۰ به وقت گرینویچ منتشر شود، اما واکنش دلار کانادا احتمالاً به این بستگی دارد که آیا دادهها شگفتی بزرگی به همراه دارند یا خیر. اگر ارقام مطابق با انتظارات باشند، بعید است که بر چشمانداز نرخ بهره بانک مرکزی کانادا تأثیر بگذارند. در همین حال، USD/CAD از اواسط دسامبر در یک محدوده تثبیتکننده حرکت کرده و به بالاترین سطح چند ساله خود فراتر از مانع ۱.۴۵۰۰ رسیده است. این افزایش عمدتاً به دلیل بازگشت قوی دلار آمریکا (USD) بوده که به طور گسترده به "تجارت ترامپ" نسبت داده میشود و همچنان فشار قابل توجهی بر ارزهای حساس به ریسک مانند دلار کانادا وارد میکند.
پابلو پیووانو، تحلیلگر ارشد FXStreet، میگوید با توجه به سناریوی فعلی افزایش مداوم دلار آمریکا و نوسانات شدید قیمت نفت خام، تضعیف بیشتر دلار کانادا در حال حاضر باید در دستور کار باقی بماند. «تلاشهای صعودی باید USD/CAD را به بازدید احتمالی دیگری از اوج ۲۰۲۴ در ۱.۴۴۸۵ (۲۰ ژانویه) هدایت کند، پیش از بالاترین سطح ثبت شده در ۲۰۲۰ در ۱.۴۶۶۷ (۱۹ مارس)،» پیووانو اضافه میکند. در جهت نزولی، یک منطقه حمایت اولیه در کف ۲۰۲۵ در ۱.۴۲۷۸ (۶ ژانویه) وجود دارد، قبل از میانگین متحرک ساده ۵۵ روزه موقت در ۱.۴۱۷۷ و سطح روانی ۱.۴۰۰۰. پایینتر از این سطح، کف نوامبر در ۱.۳۸۲۳ (۶ نوامبر) قرار دارد که به دقت توسط میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه در ۱.۳۸۱۶ دنبال میشود. اگر USD/CAD به زیر این سطح برسد، میتواند فشار فروش بیشتری را ایجاد کند و در ابتدا کف سپتامبر در ۱.۳۴۱۸ (۲۵ سپتامبر) را هدف قرار دهد.