معامله بیت کوین میتواند پیچیده باشد - در اینجا ۳ شاخص کلان اقتصادی کلیدی که ارزش دنبال کردن دارند، آمده است
زمان خرید و فروش بیت کوین همچنان سرمایهگذاران را سردرگم میکند. عوامل متعددی بر قیمت بیت کوین (BTC) تأثیر میگذارند و ایجاد روشی برای جلوگیری از ضرر و کسب سود در این دارایی پرنوسان ضروری است. اخیراً، تیموتی پیترسون، تحلیلگر بیت کوین و بنیانگذار Cane Island Digital، یک راهنمای سریع شامل ۸ عامل کلان اقتصادی که بر قیمت بیت کوین تأثیر میگذارند، به اشتراک گذاشته است. بیایید به ۳ شاخص برتر نگاهی بیندازیم تا ببینیم چگونه با قیمت بیت کوین مرتبط هستند و بینشهایی در مورد بهترین زمانهای خرید و فروش ارائه میدهند.
شاخص دلار آمریکا (DXY)
DXY ارزش دلار آمریکا را در برابر سبدی از ارزهای اصلی اندازهگیری میکند. این شاخص تحت تأثیر عواملی مانند نرخ بهره، ژئوپلیتیک، شرایط اقتصادی داخلی و ذخایر ارز خارجی نگهداری شده به دلار است. DXY قویتر تمایل دارد تأثیر منفی بر قیمت بیت کوین بگذارد. برعکس، زمانی که اعتماد به این شاخص کاهش مییابد، سرمایهگذاران به داراییهای ریسکی مانند سهام و بیت کوین روی میآورند. این همبستگی معکوس سالهاست که مشاهده شده و تا سال ۲۰۲۴ ادامه داشته است.
از سپتامبر ۲۰۲۴، DXY در حال افزایش بوده و به ۱۱۰، بالاترین سطح در بیش از دو سال گذشته، رسیده است. برخی تحلیلگران معتقدند این موضوع چشمانداز نزولی برای بیت کوین ایجاد میکند. با این حال، به گفته مایکل بوتروس، استراتژیست ارشد فنی در Forex.com، این افزایش به یک سطح مقاومت بلندمدت نزدیک میشود. اگر این مقاومت حفظ شود، میتواند روند را معکوس کرده و محیطی مطلوبتر برای بیت کوین ایجاد کند. از زمان اوج خود در ۱۳ ژانویه، DXY به میزان ۱.۲۷٪ کاهش یافته است، اما ریاست جمهوری ترامپ میتواند این روند را بسته به سیاستهای کابینه او معکوس کند.
نرخ بهره فدرال رزرو
نرخهای بهره فدرال رزرو بر هزینههای وامگیری در سراسر ایالات متحده تأثیر میگذارد. کاهش نرخها باعث ارزانتر شدن وامگیری شده و تقاضا برای داراییهای ریسکی را افزایش میدهد. برعکس، افزایش نرخها تمایل سرمایهگذاران را به سمت داراییهای با بازده مانند اوراق قرضه سوق میدهد. بیت کوین نیز به عنوان یک دارایی ریسکی در نظر گرفته میشود. محققان بانک سوئیسی Piguet Galland همبستگی بین بیت کوین و نرخهای بهره را در طول زمان بررسی کردهاند.
نمودار بالا نشان میدهد که همبستگی معکوس پس از کاهش نرخهای بهره پس از کووید ظاهر شد، زمانی که بیت کوین به اوج چرخه خود نزدیک به ۶۹۰۰۰ دلار رسید. این موضوع با افزایش شدید نرخها در سال ۲۰۲۲ دنبال شد که طی آن بیت کوین به پایینترین سطح چرخه خود یعنی ۱۶۰۰۰ دلار سقوط کرد. این الگو نشان میدهد که بیت کوین همچنان به عنوان یک دارایی ریسکی در نظر گرفته میشود.
علاوه بر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، که معمولاً هشت بار در سال تشکیل جلسه میدهد، سایر شاخصهای اقتصادی مانند شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) نیز توسط معاملهگران به عنوان دادههای معکوس مرتبط با قیمت بیت کوین در برابر انتظارات تورمی بازار استفاده میشوند. در هنگام معامله با انتشار ماهانه CPI، انتظارات بازار اغلب بیشتر از اعداد خام اهمیت دارند. به عنوان مثال، CPI دسامبر ۲۰۲۴ که نرخ تورم سالانه ۲.۹٪ را نشان داد، انتظارات بازار را برآورده کرد. CPI اصلی، بدون احتساب غذا و انرژی، ۳.۲٪ بود که بهتر از ۳.۳٪ پیشبینی شده بود. اگرچه همچنان بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو بود، اما کمی آرامش به بازارها بخشید. بلافاصله پس از این خبر، S&P 500 به میزان ۱.۸۳٪، نزدک ۱۰۰ به میزان ۲.۳٪ و بیت کوین به میزان ۴.۳٪ افزایش یافتند. تاکنون، همانطور که بنجامین کوئن، تحلیلگر بازار، بیان کرد، «با تورم، اخبار خوب برای بیت کوین خوب است» زیرا کاهش تورم تمایل به افزایش بیت کوین دارد.
بازده اوراق قرضه
بازده اوراق قرضه، که به طور مستقیم با نرخهای فدرال رزرو و تورم مرتبط است، به عنوان یک شاخص ارزشمند دیگر برای معاملهگران بیت کوین عمل میکند. بازده بالا در اوراق قرضه دولتی کمریسک میتواند جذابیت داراییهای ریسکی مانند بیت کوین را که بازدهی تولید نمیکنند، کاهش دهد.
از دسامبر ۲۰۲۴، بازده اوراق قرضه بلندمدت ایالات متحده در حال افزایش بوده و به ۴.۷۷٪، بالاترین سطح از سال ۲۰۲۳، رسیده است. این افزایش علیرغم کاهش محتاطانه نرخهای بهره توسط فدرال رزرو رخ داده و نگرانیهایی درباره افزایش احتمالی تورم ایجاد کرده است. در این بازه زمانی، حرکت قیمت بیت کوین عمدتاً با اوراق قرضه همبستگی منفی داشته و این نظریه را تأیید میکند.
اوراق قرضه دولتی همچنین به طور مستقیم با مفهوم بدهی مرتبط هستند. زمانی که دولتها برای تأمین مالی هزینهها بدهی بیشتری صادر میکنند (اوراق قرضه بیشتری میفروشند)، عرضه افزایش یافته میتواند منجر به بازده بالاتر شود. اگر بدهی به سطوح غیرقابل تحمل برسد، خطر کاهش ارزش دلار وجود دارد. اضافه شدن ۱۳ تریلیون دلار به بدهی ایالات متحده از سال ۲۰۲۰ خبر ناخوشایندی برای اقتصاد و به تبع آن بیت کوین در کوتاهمدت است. با این حال، در بلندمدت، این موضوع میتواند علاقه به بیت کوین را به عنوان یک ارز جایگزین افزایش دهد.
ری دالیو، مدیرعامل Bridgewater Associates، این امکان را تشخیص داده است. او در هفته مالی ابوظبی، تمایل خود را به «پول سخت» نسبت به سرمایهگذاریهای مبتنی بر بدهی ابراز کرد و گفت: «من میخواهم از داراییهای بدهی مانند اوراق قرضه دوری کنم و مقداری پول سخت مانند طلا و بیت کوین داشته باشم.» دالیو اشاره کرد که افزایش بدهی جهانی احتمالاً ارزش ارزهای فیات را کاهش داده و بحرانهای بدهی اجتنابناپذیر را پیشبینی کرد. بنابراین ممکن است زمانی فرا برسد که بازده بالای اوراق قرضه نشاندهنده اقتصادی باشد که قادر به حفظ بدهی خود نیست. این موضوع میتواند همبستگی فعلی بین بیت کوین و اوراق قرضه را معکوس کند.