عرضه ETFهای بیت کوین با محافظت از سرمایه؛ این اتفاق چه معنایی دارد؟
قیمت بیت کوین در ۱۵ سال گذشته برای سرمایهگذاران نوسانات زیادی داشته است، اما گروه جدیدی از ETFهای بیت کوین قصد دارند این نوسانات شدید را با کاهشهای نسبتاً ملایم یا بدون کاهش جایگزین کنند. اولین "ETF بیت کوین محافظتشده" شرکت Calamos روز چهارشنبه وارد بازار میشود و به سرمایهگذاران محافظت ۱۰۰ درصدی در برابر کاهش قیمت بیت کوین با پتانسیل صعودی محدود ارائه میدهد.
مت کافمن، رئیس ETFهای Calamos، به Decrypt گفت که پروفایل ریسک بیت کوین، از سرمایهگذاران خرد تا مشاوران مالی، تعداد قابل توجهی از مشارکتکنندگان بازار را که ممکن است از کاهشهای شدید بیت کوین علیرغم پذیرش رو به رشد آن نگران باشند، دور نگه داشته است. او گفت: «Calamos دسترسی به بیت کوین را با یک شبکه ایمنی فراهم کرده است و شما میتوانید انتخاب کنید که این شبکه ایمنی چقدر پایین باشد. بیت کوین به طور تاریخی یک دارایی بسیار نوسانی بوده و بسیاری از افراد در حاشیه منتظر بودهاند تا این آزمایش به یک واقعیت نهادی تبدیل شود.»
ETFهای Calamos در Cboe فهرست خواهند شد و ETF بیت کوین محافظتشده ۱۰۰ درصدی آن با قیمت ۲۵ دلار در روز چهارشنبه عرضه میشود. محدوده به اصطلاح "سقف" این محصول، که بین ۱۰٪ تا ۱۱.۵٪ پیشبینی میشود، در پایان روز تعیین خواهد شد. از آن نقطه به بعد، ETF قصد دارد محافظت ۱۰۰ درصدی در برابر کاهش قیمت بیت کوین ارائه دهد و محدوده سقف سال آینده دوباره تعیین خواهد شد.
ETFهای بیت کوین نقدی سال گذشته در ایالات متحده عرضه شدند و ۳۶.۲ میلیارد دلار جریان ورودی خالص را به خود جلب کردند، زیرا سرمایهگذاران و معاملهگران به محصولات شرکتهای بزرگ وال استریت مانند Fidelity و BlackRock روی آوردند. از آن زمان، قیمت بیت کوین ۱۳۳٪ از ۴۶۰۰۰ دلار به نزدیک ۱۰۷۰۰۰ دلار افزایش یافته است، با این حال برخی تحلیلگران میگویند که مشاوران سرمایهگذاری ثبتشده و شرکتهای کارگزاری هنوز در حال آشنایی با این محصولات هستند.
در میان سرمایهگذاران نهادی، ۴۸٪ از کسانی که در سال ۲۰۲۳ مورد بررسی قرار گرفتند، گفتند که نوسانات قیمت داراییهای دیجیتال از دیدگاه سرمایهگذاری مانع قابل توجهی است و این عامل را بیشتر از هر چیز دیگری ذکر کردند، طبق گزارش Fidelity Digital Assets. در همین حال، ۲۲٪ از پاسخدهندگان به نگرانیهای مربوط به نگهداری شخصی اشاره کردند که ETFهای نقدی تا حد زیادی این نگرانیها را برطرف کردند.
در دو هفته آینده، Calamos که در سال ۱۹۷۷ تأسیس شده است، ETFهای دیگری با محافظت ۸۰٪ و ۹۰٪ در برابر کاهش قیمت بیت کوین راهاندازی خواهد کرد. این محصولات محدوده سقف تخمینی ۲۸٪ تا ۳۱٪ و ۵۰٪ تا ۵۵٪ خواهند داشت. چارچوب مدیریت ریسک این محصولات از طریق ترکیبی از اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده و آپشنهای انعطافپذیر بر روی شاخص ETF بیت کوین ایالات متحده CBOE تحقق خواهد یافت.
Calamos که ۴۰ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارد، سال گذشته محصولات مشابهی را برای S&P 500 و Nasdaq-100 راهاندازی کرد. اگرچه این محصولات میتوانند در میان سرمایهگذاران حرفهای مورد استفاده قرار گیرند، کافمن معتقد است که این محصولات میتوانند به سرمایهگذارانی فراتر از سن معمول علاقهمندان به کریپتو نیز خدمات دهند. او گفت: «پذیرش بیت کوین در سطح فردی یا خرد بوده و عمدتاً افراد جوانتر از من بودهاند. ما از آن دسته از سرمایهگذاران مسنتر به دلیل تحمل ریسک که نمیتوانند بپذیرند، پذیرش زیادی ندیدهایم.»