رشد ین در بحبوحه فروش سهام فناوری؛ بی‌توجهی بازار به افزایش نرخ بهره ژاپن

JPY: ناامید نشوید – ING

جفت ارز USD/JPY از ابتدای هفته نوسانات زیادی داشته است. واکنش اولیه به فروش سهام به رهبری بخش فناوری، یک دستور العمل کامل برای افزایش ین ژاپن (JPY) بود: کاهش ریسک و کاهش نرخ‌های دلار. افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در روز جمعه و موقعیت‌های معاملاتی ناپایدار، شاید انگیزه اضافی برای صعود ین فراهم کرده بود، به گفته فرانچسکو پسوله، تحلیلگر ارز در ING.

با این حال، حرکت زیر سطح ۱۵۴.۰ دوام زیادی نداشت و بازگشت گسترده دلار – که با بازگشت تعرفه‌های جهانی تسریع شد – USD/JPY را به محدوده ۱۵۵.۵۰ تا ۱۵۶.۰ بازگرداند. این بار دیگر نشان‌دهنده ارتباط بین سیاست‌های حمایتی ایالات متحده و فدرال رزرو جنگ‌طلب است که تأثیرات زیادی بر ین حساس به نرخ بهره دارد.

با این حال، نکات مثبتی برای ین در حرکات قیمتی دیروز وجود دارد. همان‌طور که در بخش دلار توضیح داده شد، دلار در فروش سهام به عنوان یک پناهگاه امن جذاب نیست. با توجه به اینکه احساسات بازار آمریکا ممکن است به دلیل ارزیابی مجدد سهام هوش مصنوعی، نرخ‌های بهره بالاتر و خطرات مرتبط با سیاست‌های حمایتی ایالات متحده تیره‌تر شود، فرصت‌های بیشتری برای برتری ین وجود دارد، به ویژه در جفت ارزهای متقاطع.

ما همچنین ریسک‌های صعودی برای نرخ‌های ین را می‌بینیم، زیرا معتقدیم بازارها چرخه افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن را حدود ۲۵ تا ۳۰ واحد پایه دست کم گرفته‌اند. اگر افزایش مجدد بازدهی اوراق قرضه آمریکا به خریدهای USD/JPY زیر ۱۵۵.۰ کمک کند، EUR/JPY احتمالاً با کاهش مواجه خواهد شد و بازگشت به سطح ۱۶۰.۰ در کوتاه‌مدت یک امکان واقعی است.