معامله محتاطانه یورو/دلار قبل از کاهش احتمالی نرخ بهره اروپا

معاملات محتاطانه EUR/USD پیش از تصمیم نرخ بهره ECB و تولید ناخالص داخلی منطقه یورو-آمریکا

جفت ارز EUR/USD در آستانه نشست سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) در محدوده 1.0420 نوسان می‌کند. انتظار می‌رود ECB نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش داده و راهنمایی ملایمی ارائه دهد. فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره را در محدوده 4.25% تا 4.50% ثابت نگه داشت.

معاملات محتاطانه EUR/USD پیش از نشست ECB

جفت ارز EUR/USD در جلسه معاملاتی اروپا در روز پنجشنبه، در آستانه تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) که در ساعت 13:15 به وقت گرینویچ اعلام می‌شود، با احتیاط معامله می‌شود. انتظار می‌رود ECB به طور گسترده نرخ سپرده خود را 25 واحد پایه (bps) به 2.75% کاهش دهد و نرخ عملیات اصلی تامین مالی را به 2.9% برساند و امکان کاهش بیشتر سیاست را باز بگذارد.

معامله‌گران قبلاً چهار بار کاهش نرخ بهره را برای امسال پیش‌بینی کرده‌اند و انتظار دارند این کاهش‌ها تا تابستان اتفاق بیفتد که نرخ کلیدی سپرده را به 2% می‌رساند. تعدادی از مقامات ECB با این پیش‌بینی‌ها موافق بوده‌اند اما نه با زمان‌بندی آن، و آنها انتظار دارند نرخ 2% تا پایان سال محقق شود. مقامات ECB همچنین 2% را به عنوان نرخ خنثی که نه باعث تحریک و نه مانع رشد اقتصادی می‌شود، پیش‌بینی کرده‌اند.

پیش‌بینی‌های ملایم ECB بر این فرض استوار است که فشارهای تورمی در منطقه یورو به طور پایدار در مسیر بازگشت به هدف 2% بانک مرکزی قرار دارند. سرمایه‌گذاران همچنین نگران هستند که تعرفه‌های احتمالی توسط دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، می‌تواند چشم‌انداز اقتصادی منطقه یورو را که در حال حاضر در مرحله سختی قرار دارد، تضعیف کند، زیرا رشد کشور قدرتمند آن، آلمان، انتظار می‌رود دوباره کاهش یابد. فدراسیون صنایع آلمان (BDI) روز سه‌شنبه پیش‌بینی کرد که اقتصاد آلمان برای سومین سال متوالی کوچک خواهد شد زیرا دولت نتوانسته به ضعف‌های ساختاری در اقتصاد ملی رسیدگی کند.

انتظار برای داده‌های تولید ناخالص داخلی منطقه یورو و آمریکا

پیش از تصمیم سیاستی ECB، سرمایه‌گذاران توجه زیادی به داده‌های اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP) منطقه یورو برای سه‌ماهه چهارم 2024 خواهند داشت که در ساعت 10:00 به وقت گرینویچ منتشر می‌شود. اقتصاددانان انتظار دارند بلوک مشترک به میزان 0.1% به صورت فصلی در مقایسه با رشد 0.4% در سه‌ماهه سوم گسترش یافته باشد. در مقایسه با همان سه‌ماهه سال 2023، اقتصاد منطقه یورو به میزان 1.0% افزایش یافته است که سریع‌تر از رشد 0.9% در سه‌ماهه سوم 2024 است.

روند کم‌رمق در جفت ارز EUR/USD می‌تواند به روند جانبی دلار آمریکا پس از اعلام سیاست پولی فدرال رزرو در روز چهارشنبه نیز نسبت داده شود، که در آن بانک مرکزی نرخ بهره را در محدوده 4.25% تا 4.50% بدون تغییر نگه داشت. شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی دنبال می‌کند، در حدود 108.00 نوسان دارد.

موضع محتاطانه فدرال رزرو

از قبل انتظار می‌رفت که فدرال رزرو اعلام کند که در روند کاهش سیاست مکث کرده است زیرا شرکت‌کنندگان بازار نگران توقف پیشرفت در روند کاهش تورم به سمت هدف 2% بانک مرکزی بودند. در کنفرانس مطبوعاتی، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، موضع محتاطانه‌ای در مورد نرخ بهره اتخاذ کرد و گفت که بانک مرکزی تنها پس از مشاهده "پیشرفت واقعی در تورم یا حداقل برخی ضعف‌ها در بازار کار" چرخه کاهش نرخ را از سر خواهد گرفت.

در دسامبر، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) اصلی که قیمت‌های ناپایدار غذا و انرژی را حذف می‌کند، به 3.2% سالانه کاهش یافت اما همچنان بالاتر از نرخ مطلوب فدرال رزرو یعنی 2% باقی ماند. برای دریافت نشانه‌های بیشتر از وضعیت فعلی تورم، سرمایه‌گذاران بر داده‌های شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده برای دسامبر که در روز جمعه منتشر می‌شود، تمرکز خواهند کرد.

هنگامی که از پاول پرسیده شد که آیا فدرال رزرو از درخواست ترامپ برای کاهش فوری نرخ‌ها پیروی خواهد کرد، او گفت: "کمیته بسیار در حالت انتظار برای دیدن سیاست‌های اجرا شده است."

در جلسه پنجشنبه، سرمایه‌گذاران بر داده‌های اولیه تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه چهارم ایالات متحده که در ساعت 13:30 به وقت گرینویچ منتشر می‌شود، تمرکز خواهند کرد. انتظار می‌رود اقتصاد ایالات متحده نسبت به همان سه‌ماهه سال 2023 به میزان 2.6% رشد کرده باشد اما کندتر از رشد 3.1% در سه‌ماهه قبلی.

تحلیل تکنیکال EUR/USD

جفت ارز EUR/USD در روز چهارشنبه در یک حرکت اصلاحی از بالاترین سطح روز دوشنبه یعنی 1.0530 به نزدیکی میانگین متحرک نمایی (EMA) 20 روزه که در حدود 1.0395 معامله می‌شود، کاهش یافت. این جفت ارز پس از عدم توانایی در حفظ سطح بالاتر از EMA 50 روزه که در حدود 1.0450 معامله می‌شود، تضعیف شد. شاخص قدرت نسبی (RSI) 14 روزه نتوانست از مانع 60.00 عبور کند و پس از بهبود از زیر سطح 40.00، نشان می‌دهد که روند به صورت جانبی خواهد بود.

در صورت کاهش، خط روند نزولی از اوج 30 سپتامبر 2024 یعنی 1.1209 به عنوان حمایت اصلی برای این جفت ارز در نزدیکی سطح رند 1.0300 عمل خواهد کرد و پس از آن کف 20 ژانویه یعنی 1.0266 قرار دارد. در مقابل، اوج 6 دسامبر یعنی 1.0630 مانع کلیدی برای صعود یورو خواهد بود.