رالی پزوی مکزیک بدون توجه به انقباض اقتصادی ادامه دارد
پزوی مکزیک برای سومین روز متوالی، علیرغم انقباض تولید ناخالص داخلی مکزیک در سهماهه چهارم، تقویت شد. انتظار میرود Banxico برای تحریک بهبود اقتصادی در میان نااطمینانیهای جهانی، نرخ بهره را کاهش دهد. تفاوت سیاست پولی بین فدرال رزرو و Banxico، بهعلاوه تهدید تعرفههای آمریکا، میتواند USD/MXN را تقویت کند.
تقویت پزو در برابر دلار
پزوی مکزیک (MXN) برای سومین روز متوالی در برابر دلار آمریکا افزایش یافت، زیرا این ارز بازار نوظهور به انقباض اقتصادی مکزیک در سهماهه چهارم ۲۰۲۴ بیتوجهی کرد. آمار رشد ضعیف در ایالات متحده به پزو کمک کرد، بهطوریکه جفت ارز USD/MXN در ۲۰.۴۱ و با کاهش ۰.۴۲٪ معامله میشود. تولید ناخالص داخلی مکزیک بهصورت فصلی منقبض شد و اقدامات اخیر بانک مرکزی مکزیک (Banxico) را توجیه میکند که در نشست دسامبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد.
چالشهای پیش روی Banxico
اگرچه افزایش اندازه کاهش نرخ بهره از ۲۵ به ۵۰ واحد پایه وسوسهانگیز است، اما تعرفههای احتمالی آمریکا بر مکزیک و کانادا میتواند بر اقتصاد تأثیر بگذارد و به پزوی مکزیک فشار وارد کند. در شمال مرز، تولید ناخالص داخلی ایالات متحده برای سهماهه چهارم کمتر از پیشبینیها بود، در حالی که تعداد درخواستهای بیمه بیکاری نشان داد که بازار کار همچنان قوی است.
چشمانداز جفت ارز USD/MXN
با توجه به تفاوت سیاستهای بانک مرکزی بین فدرال رزرو و Banxico، انتظار میرود جفت ارز USD/MXN به سمت قیمتهای بالاتر حرکت کند. در پایان هفته، شاخصهای اقتصادی ایالات متحده شامل انتشار شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) و سخنرانی مقامات فدرال رزرو خواهد بود. در مورد مکزیک، تقویم اقتصادی خالی است، اما معاملهگران منتظر انتشار ذخایر خارجی در ۳ فوریه خواهند بود.
جزئیات انقباض اقتصادی مکزیک
INEGI اعلام کرد که تولید ناخالص داخلی در سهماهه چهارم ۲۰۲۴ به میزان -۰.۶٪ نسبت به فصل قبل کاهش یافت که بیشتر از انقباض -۰.۲٪ پیشبینیشده توسط اقتصاددانان بود و از رشد ۱.۱٪ در سهماهه سوم کاهش داشت. در مقایسه سالانه، تولید ناخالص داخلی ۰.۶٪ افزایش یافت که کمتر از پیشبینی رشد ۱.۲٪ بود و کمترین نرخ رشد از سهماهه اول ۲۰۲۱ است.
انتظارات از سیاست پولی Banxico
این دادهها از موضع ملایم Banxico حمایت میکند. انتظار میرود این نهاد مکزیکی نرخ بهره را حداقل ۲۵ واحد پایه از ۱۰٪ به ۹.۷۵٪ کاهش دهد، اگرچه تحلیلگران Capital Economics پیشنهاد میکنند که کاهش ۵۰ واحد پایه نیز ممکن است. معاون رئیس Banxico، عمر مجیا کاستلازو، روز چهارشنبه گفت که Banxico فضای کافی برای مانور و تنظیم سیاست پولی در جلسات آینده دارد.
وضعیت اقتصادی ایالات متحده
وزارت بازرگانی ایالات متحده اعلام کرد که تولید ناخالص داخلی در سهماهه چهارم از ۳.۱٪ به ۲.۳٪ کاهش یافت که کمتر از برآوردهای سرمایهگذاران بود. در همین حال، وزارت کار ایالات متحده اعلام کرد که درخواستهای اولیه بیمه بیکاری برای هفته منتهی به ۲۴ ژانویه به ۲۰۷ هزار افزایش یافت که کمتر از پیشبینی ۲۲۰ هزار و هفته قبل ۲۲۳ هزار بود.
تصمیمات فدرال رزرو
فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵٪ - ۴.۵۰٪ بدون تغییر نگه داشت و تصمیم خود را به دلیل قدرت اقتصاد ایالات متحده، عدم پیشرفت در کاهش تورم و بهبود بازار کار توجیه کرد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، گفت که بانک مرکزی ایالات متحده عجلهای برای کاهش سیاست ندارد و تأکید کرد که آنها مسیر از پیش تعیینشدهای در مورد سیاست پولی ندارند. بازارهای آتی پولی کاهش ۵۰ واحد پایه نرخ بهره فدرال رزرو را در سال ۲۰۲۵ پیشبینی کردهاند.
تحلیل تکنیکال USD/MXN
روند صعودی USD/MXN همچنان پابرجاست، اگرچه فروشندگان قیمتها را به سمت میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه در ۲۰.۳۹ سوق دادند اما نتوانستند آن منطقه را بشکنند و راه را برای بازیابی باز کردند. اگرچه مومنتوم نزولی شده است، اما فروشندگان نیاز دارند میانگین متحرک ۵۰ روزه و کف نوسانی ۲۴ ژانویه در ۲۰.۱۲ را بشکنند. در صورت شکست این سطح، USD/MXN میتواند به سمت ۲۰.۰۰ و پایینتر سقوط کند. از سوی دیگر، خریداران برای بازیابی نیاز دارند نرخ ارز را بالای ۲۰.۵۰ ببرند و اوج ۲۹ ژانویه در ۲۰.۶۶ را به چالش بکشند. در این صورت، مقاومت بعدی USD/MXN اوج سال جاری در ۲۰.۹۰ خواهد بود که قبل از ۲۱.۰۰ قرار دارد.