پیشبینی بزرگ مت هوگان از بازار نزولی بعدی بیت کوین
مت هوگان، مدیر ارشد سرمایهگذاری Bitwise، به Cryptonews گفته است که معتقد است بیت کوین در سال ۲۰۲۵ به طور "قابل توجهی" افزایش خواهد یافت و دوره چرخه چهار ساله ممکن است به پایان برسد. او در گفتوگو با ما در مجمع داراییهای دیجیتال در لندن، اذعان کرد که اهرم مالی در بازارها در حال افزایش است، اما تغییر نگرشهای نظارتی در واشنگتن به این معنی است که شرکتهای بزرگ وال استریت اکنون وارد این حوزه شدهاند.
او گفت: "این افراد تریلیونها دلار دارایی را کنترل میکنند. بنابراین درست زمانی که این چرخه چهار ساله به طور طبیعی به اوج خود میرسید، فکر میکنم با این موج سرمایه نهادی که وارد این فضا میشود، مواجه خواهد شد و توسط آن تحت تأثیر قرار خواهد گرفت. فکر میکنم سال ۲۰۲۶ پرنوسان خواهد بود... اما فکر میکنم روند صعودی خواهد داشت و از آنجا ادامه خواهد یافت."
پایان چرخه چهار ساله؟
بیت کوین سابقه ثابتی در ارائه سه سال بازدهی سالم، به دنبال یک بازگشت شدید در سال چهارم، داشته است. اما هوگان معتقد است که اصلاح بعدی "کوتاهتر و کمعمقتر" از کاهشهای ۷۰٪ یا ۸۰٪ گذشته خواهد بود.
او گفت: "در زمستانهای گذشته به یاد خواهید آورد که کریپتو دچار بحران وجودی شد - با ترس از اینکه صنعت در حال پایان است یا به صفر میرسد. دیگر به صفر نمیرسد. هیچکس به آن اعتقاد ندارد - و این به این معنی است که خریداران ارزشی وارد خواهند شد. بنابراین انتظار دارم که شاهد یک اصلاح ۳۰٪، ۳۵٪ باشیم."
آخرین هاوینگ بیت کوین به این معنی است که تنها ۴۵۰ سکه جدید در روز وارد گردش میشود، اما صندوقهای قابل معامله در بورس با سرعت بسیار بیشتری این ارز دیجیتال را خریداری میکنند. هوگان افزود: "فکر میکنم جریانهای ۲۰۲۵ بزرگتر از ۲۰۲۴ خواهد بود. فکر میکنم ۲۰۲۶ بزرگتر از ۲۰۲۵ خواهد بود. فکر میکنم ۲۰۲۷ بزرگتر از ۲۰۲۶ خواهد بود. ما قبلاً تأثیر آن را دیدهایم. ETFها ما را از ۲۰۰۰۰ دلار به ۴۰۰۰۰ دلار، به ۷۰۰۰۰ دلار، به ۱۰۰۰۰۰ دلار رساندند. فکر میکنم ما را حتی بالاتر از آن هم خواهند برد."
رشد داراییهای تحت مدیریت
Bitwise خود را به عنوان بزرگترین مدیر صندوق شاخص کریپتو در جهان معرفی میکند - و ETFهایی را ارائه میدهد که قیمت لحظهای بیت کوین و اتر را دنبال میکنند. این شرکت اخیراً یک صندوق راهاندازی کرده است که هر دو دارایی دیجیتال را در یک محصول ترکیب میکند. دادههای SoSoValue نشان میدهد که کل داراییهای خالص در ETFهای بیت کوین در حال حاضر ۱۱۶ میلیارد دلار است، در حالی که تنها ۱۰ میلیارد دلار در ETFهای اتر سرمایهگذاری شده است.
بنابراین: آیا هوگان فکر میکند که علاقه نهادی به صندوقهایی که ارزهای دیجیتال کوچکتر را دنبال میکنند وجود دارد؟ "فکر میکنم در نهایت وجود خواهد داشت. اما اگر به اتر نگاه کنید، سال چالشی را از منظر بومی کریپتو در ۲۰۲۴ داشت. خریداران خرد زیادی برای اتر وجود نداشت، زیرا همه به دنبال روند بیت کوین بودند یا شاید به سولانا فراتر از اتر نگاه میکردند. فکر میکنم شاهد افزایش این جریانها به سمت اتر در ۲۰۲۵ خواهیم بود. مؤسسات به شدت به رشد استیبل کوینها، رشد توکنیزاسیون، رشد هوش مصنوعی عامل علاقهمند هستند. اینها همه موضوعاتی هستند که مستقیماً به داستان اتریوم مربوط میشوند. با درک این موضوع، شاهد جریان بیش از ۱۰ میلیارد دلار به این ETFها در سال جاری خواهید بود. شروع فوقالعادهای نبود، اما فکر میکنم در حال ایجاد شتاب هستند."
نظر هوگان درباره دوج کوین
Cryptonews همچنین از هوگان درباره درخواست اخیر Bitwise برای یک ETF دوج کوین - و اینکه آیا یک ارز دیجیتال شوخی مانند این برای یک سرمایهگذار نهادی جذابیتی دارد یا خیر - پرسید. در حالی که او تأکید کرد که نمیتواند به طور خاص درباره این درخواست صحبت کند، پاسخ او با این حال روشنگر بود. "فکر نمیکنم اکثر سرمایهگذاران باید دوج کوین داشته باشند. فکر نمیکنم اکثر مؤسسات بخواهند دوج کوین داشته باشند - این بیت کوین نیست. این یک پول جهانی و سیستمیک مهم نیست... این یک سکه بامزه با یک سگ به عنوان لوگو است. اما واقعیت این است که افراد زیادی هستند که میخواهند آن را داشته باشند. یک جامعه وجود دارد که به شدت به آن اعتقاد دارد. این سکه ۱۲ سال است که وجود دارد، قبل از فروپاشی Mt. Gox اینجا بود... و برای آن دسته از افرادی که میخواهند آن را داشته باشند، عالی خواهد بود اگر بتوانند به یک ETF کمهزینه و امن دسترسی داشته باشند که بهترین روشهای نگهداری نهادی را رعایت کند."
او در ادامه انتقادات اخیر برایان آرمور از Morningstar را که توسط Financial Times نقل شده بود و گفته بود که ETFهای میم کوین "نوعی ابزار سفتهبازی هستند که ممکن است بیشتر در یک کازینو منطقی به نظر برسند تا در یک بازار سهام" را نادیده گرفت. هوگان گفت: "این شبیه چیزی است که پنج سال پیش درباره بیت کوین میگفتند، و اکنون مدیرعامل BlackRock میگوید که میتواند به ۷۰۰۰۰۰ دلار برسد. مردم همیشه نسبت به فناوریهای مخرب در مراحل اولیه بدبین هستند."
تهدیدها و فرصتها
در جای دیگری از این مصاحبه، هوگان گفت که "پیشبینی اصلی او" برای خرید ۱ میلیون بیت کوین توسط دونالد ترامپ طی پنج سال برای یک ذخیره استراتژیک، همانطور که توسط سناتور سینتیا لومیس تصور شده بود، نیست. "ایالات متحده مقدار زیادی طلا دارد. میتواند مقداری از آن طلا را بفروشد و به بیت کوین تنوع دهد. به عنوان یک شهروند ایالات متحده، دوست دارم این کار را ببیند. آیا این اتفاق خواهد افتاد؟ مطمئن نیستم. آیا میتواند اتفاق بیفتد؟ قطعاً. و این به این معنی است که کشورهای دیگر نیز به آن فکر خواهند کرد. شما قبلاً اظهارات رئیس بانک ملی چک را در این باره دیدهاید. ما با دولتها صحبت کردهایم. مردم قطعاً به آن فکر میکنند."
SEC اخیراً SAB 121، یک قانون بحثبرانگیز که نگهداری داراییهای دیجیتال را برای بانکها به طرز غیرقابل تحملی دشوار میکرد، را لغو کرد. آیا هوگان فکر میکند که این میتواند منجر به سرقت سهم بازار توسط شرکتهای مالی سنتی از برندهای بومی کریپتو که همیشه اینجا بودهاند، شود؟ "فکر نمیکنم این یک تهدید باشد. فکر میکنم این فضا را مشروعیت میبخشد و کیک را بزرگتر میکند. اگر به فضای خودم در ETFها نگاه کنید - BlackRock وارد شد، تعداد زیادی از داراییها را جذب کرد، و داراییهای تحت مدیریت Bitwise از ۱ میلیارد دلار به ۱۲ میلیارد دلار رسیده است... ما در رشد کریپتو بسیار زود هستیم که مهمترین چیز سهم بازار نیست، بلکه رشد بازار است."
با نگاهی به آینده، هوگان معتقد است که بزرگترین تهدید و فرصت برای بیت کوین در ۲۰۲۵ بر وضوح نظارتی متمرکز است. "هر کسی که فرض میکند دولت لزوماً آن را درست انجام خواهد داد، در ۵۰۰۰ سال گذشته جهان را تماشا نکرده است. دولتها بینظم هستند، آنها توسط مردم اداره میشوند، آنها منافع متعددی دارند. و بنابراین ما باید بسیار مراقب باشیم که سیاستهایی که از این تغییر به دست میآوریم، چیست."