کاهش ارزش پزو مکزیک با کاهش تورم؛ توجیهی برای کاهش نرخ بهره توسط Banxico
پزو مکزیک در برابر دلار آمریکا ثابت ماند، زیرا آمار تورم نشاندهنده کاهش بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی مکزیک (Banxico) بود. علیرغم کاهش اشتغال در ایالات متحده، کاهش نرخ بیکاری باعث تقویت دلار در برابر پزو شد. پیشبینیها نشان میدهد که کاهش بیشتر نرخ بهره در مکزیک ادامه خواهد داشت، در حالی که فدرال رزرو برای سال ۲۰۲۵ رویکرد محتاطانهای دارد.
کاهش تورم و کاهش نرخ بهره
پزو مکزیک (MXN) در روز جمعه پس از انتشار دادههای تورم که کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره توسط Banxico را توجیه میکرد، در برابر دلار آمریکا تضعیف شد. در ایالات متحده، دادههای اشتغال ترکیبی بود؛ زیرا تعداد مشاغل ایجاد شده کمتر از انتظار بود، اما نرخ بیکاری کاهش یافت. نرخ برابری USD/MXN در ۲۰.۶۰ معامله میشود که ۰.۸۶٪ افزایش را نشان میدهد.
تورم در مکزیک در ژانویه کاهش یافت و از پیشبینیها بهتر بود. تورم کلی و تورم هسته در محدوده هدف Banxico (۳٪ ± ۱٪) باقی ماند و نسبت به گزارش قبلی بهبود یافت که راه را برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی مکزیک باز کرد. روز پنجشنبه، Banxico هزینههای وامگیری را از ۱۰٪ به ۹.۵۰٪ کاهش داد و اشاره کرد که میتواند در جلسات بعدی نیز به همین میزان نرخها را کاهش دهد. مقامات Banxico افزودند که تورم در سهماهه سوم ۲۰۲۶ به ۳٪ نزدیک خواهد شد.
تأثیر دادههای اشتغال ایالات متحده
جفت ارز USD/MXN پس از انتشار گزارش اشتغال ایالات متحده به افزایش خود ادامه داد. اگرچه ارقام کمتر از انتظار بود، اما بهبود نرخ بیکاری باعث افزایش این جفت ارز شد. علاوه بر این، تفاوت نرخ بهره بین مکزیک و ایالات متحده کاهش خواهد یافت. انتظار میرود Banxico نرخ بهره را به ۸.۵۰٪ کاهش دهد. در مقابل، فدرال رزرو چرخه کاهش نرخ بهره را متوقف کرده و دو کاهش نرخ را برای سال ۲۰۲۵ پیشبینی کرده است.
کاهش تورم و انقباض اقتصادی
شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) مکزیک برای ژانویه ۳.۵۳٪ افزایش سالانه داشت که از ۴.۲۱٪ ماه قبل کمتر و پایینتر از پیشبینیها بود. تورم هسته به ۳.۶۶٪ افزایش یافت، اما کمتر از پیشبینیها بود. روند کاهش تورم در مکزیک و انقباض اقتصادی -۰.۶٪ در سهماهه آخر سال گذشته، عوامل اصلی کاهش ۵۰ واحدی نرخ بهره توسط Banxico بودند. این تصمیم Banxico یکپارچه نبود، زیرا جاناتان هیث، معاون رئیس، به کاهش ۲۵ واحدی رأی داد.
چالشهای تجاری و پیشبینیهای تکنیکال
اختلافات تجاری بین ایالات متحده و مکزیک همچنان وجود دارد. اگرچه دو کشور به توافقاتی دست یافتهاند، اما معاملهگران USD/MXN باید بدانند که یک دوره ۳۰ روزه برای حل اختلافات وجود دارد و تنشها میتواند تا پایان فوریه دوباره بروز کند. پیشبینیهای تکنیکال نشان میدهد که USD/MXN در محدوده ۲۰.۳۰ – ۲۰.۷۰ تثبیت شده است و حمایت قوی در میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (SMA) در ۲۰.۵۷ دارد. اگر USD/MXN از ۲۰.۷۰ عبور کند، مقاومت بعدی در اوج روزانه ۱۷ ژانویه در ۲۰.۹۰ خواهد بود. در صورت کاهش، حمایت بعدی در SMA ۱۰۰ روزه در ۲۰.۲۲ خواهد بود.