ثبات قیمت طلا با تأکید پاول بر سیاست محدودکننده
قیمت طلا در اواخر جلسه معاملاتی چهارشنبه در آمریکای شمالی، بخشی از کاهش خود را جبران کرد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو (Fed)، اعلام کرد که سیاست پولی باید محدودکننده باقی بماند، زیرا فشارهای تورمی افزایش یافته و تهدیدات تعرفهای دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، تشدید شده است. XAU/USD در ۲۸۹۷ دلار معامله میشود که تقریباً بدون تغییر است.
تأثیر تورم و انتظارات نرخ بهره
این فلز بدون بازده، روند نزولی خود را پس از آنکه اداره آمار کار ایالات متحده (BLS) اعلام کرد تورم در این کشور به بالای ۳٪ جهش کرده است، متوقف کرد. این موضوع نشان میدهد که توقف فدرال رزرو در چرخه کاهش نرخ بهره میتواند طولانیتر از حد انتظار باشد. هفته گذشته، قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال رزرو برای دسامبر نشان میداد که معاملهگران انتظار ۴۰ واحد پایه (bps) کاهش نرخ را دارند. پس از انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI)، این انتظارات به تنها ۳۰ واحد پایه کاهش یافت.
واکنش بازارها
بازده اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده و دلار آمریکا واکنش صعودی نشان دادند. با این حال، دلار آمریکا (USD) بخشی از قدرت خود را از دست داد و افزایشهای پس از CPI را از بین برد و در ۱۰۷.۹۸، تقریباً بدون تغییر باقی ماند، همانطور که شاخص دلار آمریکا (DXY) نشان میدهد.
اظهارات مقامات فدرال رزرو
پیشتر، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، شهادت خود را در مجلس نمایندگان ایالات متحده به پایان رساند. او گفت که کار بر روی تورم هنوز کامل نشده است و افزود: «بنابراین ما میخواهیم سیاست را فعلاً محدودکننده نگه داریم.» رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، برخی از سخنان او را تکرار کرد و گفت که اگر اقتصاد طبق انتظارات پیش برود، تورم میتواند تا سال ۲۰۲۶ به ۲٪ برسد. آستن گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، افزود که چندین قرائت تورمی مانند ژانویه تأیید میکند که «کار به وضوح تمام نشده است.»
بازده اوراق قرضه و تأثیر بر طلا
بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری ایالات متحده ۹.۵ واحد پایه (bps) افزایش یافته و به ۴.۶۳۵٪ رسیده است. بازده واقعی ایالات متحده، که بهطور معکوس با قیمت طلا همبستگی دارد، تقریباً ۹ واحد پایه افزایش یافته و به ۲.۱۵۷٪ رسیده است که یک مانع برای XAU/USD محسوب میشود.
افزایش تورم و چالشهای فدرال رزرو
شاخص قیمت مصرفکننده ایالات متحده (CPI) برای اولین بار در شش ماه گذشته، به بالای ۳٪ نسبت به سال قبل افزایش یافته و از پیشبینیها و افزایش ۲.۹٪ دسامبر فراتر رفته است. این افزایش، چالش مداوم فدرال رزرو در کنترل تورم را برجسته میکند. CPI هسته، که اقلام ناپایدار را حذف میکند، نسبت به سال قبل ۳.۳٪ افزایش یافته که از ۳.۲٪ بیشتر و بالاتر از پیشبینی ۳.۱٪ است.
تقاضای بانکهای مرکزی برای طلا
تقاضا برای طلا از سوی بانکهای مرکزی افزایش یافته است و شورای جهانی طلا (WGC) گزارش داده که بانکهای مرکزی برای سومین سال متوالی در سال ۲۰۲۴ بیش از ۱۰۰۰ تن طلا خریداری کردهاند. پس از پیروزی ترامپ در انتخابات، خریدهای بانکهای مرکزی بیش از ۵۴٪ نسبت به سال قبل افزایش یافته و به ۳۳۳ تن رسیده است.
انتظارات بازار پول و تحلیل تکنیکال
قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال رزرو در بازار پول، ۳۰ واحد پایه کاهش نرخ را برای سال ۲۰۲۵ قیمتگذاری کردهاند. عملکرد قیمت نشان میدهد که طلا پس از تشکیل الگوهای «پین بار متوالی»، که نشاندهنده نوعی بلاتکلیفی است، آماده افزایش بیشتر است. اگرچه دادههای CPI ایالات متحده داغ بود، XAU/USD پس از روز معاملاتی سهشنبه، که در آن طلا به بالاترین سطح تاریخی ۲۹۴۲ دلار رسید و سپس به زیر ۲۹۰۰ دلار سقوط کرد، واکنش نوسانی نداشت.
سطوح کلیدی تکنیکال
شاخص قدرت نسبی (RSI) با وجود قرار داشتن در منطقه اشباع خرید، به حالت افقی تغییر کرده و راه را برای نوعی تثبیت باز کرده است. اگر XAU/USD از سطح ۲۹۰۰ دلار عبور کند، مقاومت کلیدی در بالاترین سطح تاریخی قرار دارد و پس از آن سطوح روانی ۲۹۵۰ دلار و ۳۰۰۰ دلار قرار دارند. برعکس، اگر طلا سقوط کند، اولین حمایت در ۲۸۵۰ دلار خواهد بود و پس از آن بالاترین سطح چرخه ۳۱ اکتبر که به حمایت تبدیل شده و پایینترین نوسان ۲۷ ژانویه در ۲۷۳۰ دلار قرار دارد.