بیت کوین در مقابل آلتکوینها: بررسی عملکرد بازار
بیت کوین [BTC] در میان رکود کلی بازار، مقاومت خود را نشان داده و در هفته گذشته عملکرد بهتری نسبت به بخشهای آلتکوینهای ERC-20 داشته است. دادههای اخیر کاهش قابل توجهی را در چندین زیرمجموعه نشان میدهند که تفاوت آشکاری در عملکرد بازار را برجسته میکند. با کاهش ارزش آلتکوینها که یکی از بزرگترین کاهشها در سالهای اخیر بوده، بازار کریپتو با نوسانات بیشتری روبرو است.
عملکرد پایدار بیت کوین
علیرغم ضعف کلی بازار، بیت کوین موقعیت خود را حفظ کرده و عملکرد بهتری نسبت به تمام بخشهای آلتکوینهای ERC-20 داشته است. طبق نمودار عملکرد Glassnode، بیت کوین [خط زرد] بالاتر از سطح خنثی باقی مانده و در مقایسه با اتریوم [ETH] [خط سیاه] و دستههای مختلف آلتکوینها که کاهش قابل توجهی داشتهاند، ثبات نسبی خود را حفظ کرده است.
منبع: Glassnode
کاهش گسترده در بخشهای ERC-20
یکی از نکات قابل توجه این روند، کاهش گسترده در زیرمجموعههای ERC-20 مانند توکنهای DeFi، توکنهای بازی و توکنهای میم است که از اواسط ژانویه روند نزولی داشتهاند. این کاهش شدید نشاندهنده کاهش اعتماد سرمایهگذاران به آلتکوینها و چرخش سرمایه به سمت بیت کوین است. این تغییر، نقش BTC را به عنوان یک دارایی امنتر در شرایط بازار نامشخص برجسته میکند.
نگاهی به نمودار تغییرات ارزش بازار آلتکوینها در ۱۴ روز گذشته Glassnode این روند نزولی را تأیید میکند و نشان میدهد که در دو هفته گذشته ۲۳۴ میلیارد دلار از ارزش بازار آلتکوینها کاهش یافته است. به طور تاریخی، چنین کاهشهای قابل توجهی نادر بوده و تنها در ۱۲ روز معاملاتی قبلی کاهش بیشتری در ارزش آلتکوینها مشاهده شده است. این سطح از کاهش نشان میدهد که تمایل به ریسک در فضای آلتکوینها به شدت کاهش یافته و معاملهگران به طور تهاجمی در حال فروش موقعیتهای خود هستند.
منبع: Glassnode
تغییرات ساختاری در احساسات بازار
قابل توجه است که این نوع اصلاحات شدید اغلب با تغییرات ساختاری عمده در احساسات بازار همزمان هستند. اگر آلتکوینها به عملکرد ضعیف خود ادامه دهند در حالی که بیت کوین ثابت باقی میماند، خروج بیشتر سرمایه به سمت BTC میتواند تسلط آن را تثبیت کرده و به طور بالقوه هرگونه بهبود گسترده در بازار آلتکوینها را به تأخیر بیندازد.
تفاوت مداوم بین بیت کوین و آلتکوینها نشان میدهد که سرمایهگذاران به صورت دفاعی موضع گرفته و BTC را به عنوان یک دارایی باثباتتر ترجیح میدهند. به طور تاریخی، دورههای مشابه عملکرد ضعیف آلتکوینها قبل از رالیهای بازار به رهبری بیت کوین اتفاق افتادهاند، جایی که سرمایه ابتدا در BTC متمرکز میشود و سپس به داراییهای پرریسکتر منتقل میشود. از سوی دیگر، اگر بیت کوین تثبیت شود و یک حرکت صعودی جدید را آغاز کند، میتواند علاقه سفتهبازی به آلتکوینها را دوباره برانگیزد.