اتریوم: آنچه سرمایهگذاران باید درباره کمترین عرضه ۸ ساله ETH در صرافیها بدانند
عرضه اتریوم (ETH) در صرافیهای متمرکز به سطوحی کاهش یافته که از سال ۲۰۱۶ دیده نشده بود و گمانهزنیهای شدیدی را در جامعه کریپتو برانگیخته است. به طور تاریخی، چنین کاهش عرضهای زمینهساز افزایش قابل توجه قیمت بوده است، زیرا کاهش نقدینگی اغلب فشار فروش را کاهش میدهد. با گسترش اکوسیستم استیکینگ اتریوم و افزایش انتظار برای ETFهای اسپات، سرمایهگذاران کنجکاو هستند که بدانند آیا ETH در آستانه یک جهش قیمتی دیگر قرار دارد یا خیر.
رابطه عرضه کم و افزایش قیمت
افزایش قیمت اتریوم اغلب با دورههای عرضه کم در صرافیها همزمان بوده است. در چرخه صعودی ۲۰۱۶-۲۰۱۷، عرضه ETH در صرافیهای متمرکز کاهش یافت زیرا پذیرندگان اولیه این دارایی را انباشت کردند. این امر قیمت آن را از کمتر از ۱۰ دلار به بیش از ۱۴۰۰ دلار تا اوایل ۲۰۱۸ رساند. روند مشابهی در دوران رونق DeFi در ۲۰۲۰-۲۰۲۱ مشاهده شد، زمانی که سرمایهگذاران ETH را به پلتفرمهای مالی غیرمتمرکز منتقل کردند و قیمت آن به بالاترین سطح تاریخی ۴۸۰۰ دلار رسید.
در دوره اخیر، انتقال اتریوم به اثبات سهام (۲۰۲۲-۲۰۲۳) یک مکانیزم کاهش تورم را معرفی کرد. استیکینگ مقادیر قابل توجهی از ETH را در نودهای اعتبارسنج قفل کرد و عرضه نقدی را بیشتر کاهش داد. در حالی که الگوهای تاریخی نشان میدهند که عرضه کم در صرافیها میتواند نشانهای از افزایش قیمت باشد، شرایط اقتصاد کلان و احساسات سرمایهگذاران همچنان عوامل تعیینکننده در جهش بعدی هستند.
خروج ETH از صرافیها و افزایش علاقه به مشتقات
بازار اسپات اتریوم شاهد خروج قابل توجهی از صرافیهای متمرکز بوده است که به سطوحی از سال ۲۰۱۶ نرسیده بود، همانطور که در دادههای CryptoQuant نشان داده شده است.
این روند نشاندهنده ترجیح فزاینده سرمایهگذاران برای نگهداری شخصی و استیکینگ است که اعتماد بلندمدت به ارزش ETH را نشان میدهد. همزمان، دادههای مشتقات از Coinglass نشان میدهد که علاقه باز به قراردادهای آتی ETH در حال افزایش است که نشاندهنده مشارکت بیشتر بازار است.
این افزایش میتواند نشاندهنده احساسات صعودی باشد، زیرا معاملهگران برای حرکت صعودی موقعیتگیری میکنند یا یک استراتژی پوشش ریسک محتاطانه در میان عدم قطعیت بازار را اتخاذ میکنند. نرخهای تأمین مالی و سوآپهای دائمی نیز انتظارات بازار از افزایش قیمت را نشان میدهند. این روندهای اسپات و مشتقات با هم، یک مورد قوی برای جهش احتمالی اتریوم ایجاد میکنند.
خروج خالص ETH از صرافیها و دادههای درون زنجیرهای
خروج خالص اتریوم از صرافیها در سه ماه گذشته بالا باقی مانده است که نشاندهنده انباشت قوی است، زیرا سرمایهگذاران نگهداری شخصی و استیکینگ را به معاملات کوتاهمدت ترجیح میدهند. به طور تاریخی، چنین روندهایی با کاهش عرضه در دسترس، پیش از افزایش قیمتهای بزرگ رخ دادهاند.
دادههای درون زنجیرهای نیز از این تغییر حمایت میکنند، به طوری که تراکنشهای روزانه به طور مداوم بیش از یک میلیون باقی ماندهاند که نشاندهنده استفاده پایدار از شبکه است.
با این حال، نوسانات در آدرسهای فعال نشان میدهد که در حالی که کاربران فعلی درگیر باقی ماندهاند، پذیرش کاربران جدید با همان سرعت افزایش نمییابد. این میتواند به این معنا باشد که انباشت نهادی، به جای تقاضای گسترده خردهفروشی، عامل محرک قیمت اتریوم است.
تحلیل تکنیکال و چشمانداز آینده
عملکرد قیمت اخیر اتریوم نشاندهنده یک مرحله تثبیت پس از کاهش قبلی آن است. نمودار روزانه نشان میدهد که ETH در حال حاضر زیر میانگین متحرک ۵۰ روزه و ۲۰۰ روزه معامله میشود که نشاندهنده روند کلی محتاطانه است. با این حال، RSI در حدود ۴۱.۴۹ قرار دارد که نشان میدهد ETH نه در منطقه اشباع خرید و نه در منطقه اشباع فروش قرار ندارد و این میتواند به یک مرحله انباشت اشاره کند.
علاوه بر این، OBV ثابت باقی مانده است که نشان میدهد جریانهای حجم به طور قابل توجهی ضعیف نشدهاند، علیرغم نوسانات اخیر قیمت. اگر شتاب خرید افزایش یابد، اتریوم میتواند سطوح مقاومت کلیدی را پس بگیرد و به طور بالقوه یک سناریوی جهش را تأیید کند. در مقابل، عدم موفقیت در عبور از میانگین متحرک ۵۰ روزه میتواند منجر به حرکت جانبی طولانی یا حتی آزمایش مجدد سطوح حمایت پایینتر شود.
