کاهش ارزش ین ژاپن با کاهش تقاضای داراییهای امن؛ پتانسیل صعودی پابرجا
ین ژاپن پس از رسیدن به بالاترین سطح یک هفتهای در برابر همتای آمریکایی خود، عقبنشینی کرده است.
افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در سال جاری، میتواند از کاهش بیشتر ین جلوگیری کند.
کاهش اختلاف بازدهی اوراق قرضه آمریکا و ژاپن نیز ممکن است از ین با بازدهی کمتر حمایت کند.
عوامل تأثیرگذار بر ین ژاپن
ین ژاپن (JPY) در جلسه معاملاتی آسیا در روز سهشنبه با فشار فروش مواجه شد که همراه با افزایش جزئی دلار آمریکا (USD)، به جفت ارز USD/JPY کمک کرد تا از منطقه 151.25 یا پایینترین سطح بیش از یک هفته خود، بهبود یابد. سرمایهگذاران از تأخیر در اجرای تعرفههای متقابل رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، استقبال کردند که به عنوان یک عامل کلیدی در تضعیف ین به عنوان دارایی امن تلقی میشود.
با این حال، کاهش قابل توجه ین در پی افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن، به دلیل انتشار آمار قوی تولید ناخالص داخلی (GDP) سهماهه چهارم ژاپن در روز دوشنبه، همچنان دور از دسترس به نظر میرسد.
تأثیر نرخ بهره و بازدهی اوراق قرضه
انتظارات برای سیاستهای پولی انقباضی BoJ منجر به افزایش قابل توجه بازدهی اوراق قرضه دولتی ژاپن به بالاترین سطح چند ساله شده است. علاوه بر این، کاهش اخیر بازدهی اوراق قرضه خزانهداری آمریکا، به دلیل انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed)، باعث کاهش اختلاف نرخ بهره بین آمریکا و ژاپن شده است. این موضوع ممکن است معاملهگران را از اتخاذ مواضع فروش تهاجمی در برابر ین با بازدهی کمتر بازدارد.
عوامل فنی و تکنیکال
از دیدگاه تکنیکال، شکست هفته گذشته در نزدیکی سطح اصلاحی ۵۰٪ از حرکت نزولی ژانویه-فوریه و کاهش متعاقب آن به زیر میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه (SMA) به نفع معاملهگران نزولی است. علاوه بر این، نوسانگرها در نمودار روزانه در محدوده منفی قرار دارند و نشان میدهند که مسیر کمترین مقاومت برای جفت ارز USD/JPY به سمت نزول است.
بنابراین، هر حرکت صعودی بیشتر به سمت سطح 152.00 میتواند به عنوان یک فرصت فروش تلقی شود که باید قیمتهای لحظهای را در نزدیکی منطقه 152.65 (SMA 200 روزه) محدود کند. این سطح با SMA 100 روزه، که در حال حاضر در نزدیکی منطقه 153.15 قرار دارد، دنبال میشود که در صورت عبور از آن میتواند منجر به یک رالی پوشش کوتاه فراتر از سطح 154.00، به سمت منطقه عرضه 154.45-154.50 در مسیر اوج نوسان هفته گذشته، در حدود منطقه 154.75-154.80 شود.
سطوح حمایتی و مقاومتی کلیدی
در جهت نزولی، منطقه 151.25 یا پایینترین سطح جلسه آسیایی، اکنون به عنوان حمایت فوری قبل از منطقه 151.00-150.90 یا پایینترین سطح سال جاری که اوایل این ماه لمس شده بود، عمل میکند. شکست قاطع زیر این سطح، سطح روانی 150.00 را در معرض دید قرار میدهد. فروش پیوسته میتواند راه را برای کاهش به سمت منطقه 149.60-149.55 در مسیر سطح گرد 149.00 و پایینترین نوسان دسامبر 2024، در حدود منطقه 148.65 هموار کند.