ETFهای بیت کوین آمریکا دومین خروجی بزرگ سال را ثبت کردند؛ کاهش اختلاف قیمت به کمتر از ۵٪
ETFهای بیت کوین (BTC) فهرستشده در بازار نقدی ایالات متحده، دومین خروجی بزرگ سال را در روز دوشنبه تجربه کردند و ۵۱۶.۴ میلیون دلار کاهش یافتند، طبق دادههای Farside. این برداشتها، که نهمین خروجی خالص در ۱۰ روز گذشته هستند، نشاندهنده افزایش ناراحتی از بزرگترین ارز دیجیتال است که در بیشتر این ماه در محدوده قیمتی باریک بین ۹۴۰۰۰ دلار و ۱۰۰۰۰۰ دلار معامله شده است.
روز سهشنبه، بیت کوین از کانال سهماهه خود خارج شد و به زیر ۹۰۰۰۰ دلار سقوط کرد و به ۸۸۲۵۰ دلار رسید. طبق دادههای Velo، اختلاف قیمت سالانه بیت کوین در CME — تفاوت بین قیمت نقدی و آتی — به ۴٪ کاهش یافته است. این کمترین میزان از زمان شروع معاملات ETFها در ژانویه ۲۰۲۴ است. این استراتژی که به عنوان معامله نقد و حمل نیز شناخته میشود، یک استراتژی بازار خنثی است که به دنبال سود بردن از قیمتگذاری نادرست بین دو بازار است.
این استراتژی شامل گرفتن موقعیت خرید در بازار نقدی و موقعیت فروش در بازار آتی است. دادههای Velo یک قرارداد آتی یکماهه را نشان میدهند. سرمایهگذاران تا زمان انقضای قرارداد آتی، از اختلاف قیمت بین بازار نقدی و آتی سود میبرند. در سطح فعلی، این معامله کمتر از نرخ بهاصطلاح بدون ریسک، یعنی بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری ایالات متحده با نرخ ۵٪ است. این تفاوت ممکن است سرمایهگذاران را ترغیب کند تا موقعیتهای خود را به نفع بازدهی بیشتر ببندند. این میتواند منجر به خروج بیشتر از ETFها شود. از آنجا که این یک استراتژی خنثی است، سرمایهگذاران همچنین باید موقعیت فروش خود را در بازار آتی ببندند.
آرتور هیز، یکی از بنیانگذاران Bitmex، در یک پست در X به فروپاشی این معامله اشاره کرد. او نوشت: «بسیاری از دارندگان IBIT صندوقهای پوشش ریسک هستند که ETF را خریداری کرده و آتی CME را فروختهاند تا بازدهی بیشتر از اوراق خزانهداری کوتاهمدت ایالات متحده کسب کنند. اگر این اختلاف قیمت با کاهش بیت کوین کاهش یابد، این صندوقها IBIT را میفروشند و آتی CME را بازخرید میکنند. این صندوقها سود کردهاند و با توجه به اینکه اختلاف قیمت نزدیک به بازدهی اوراق خزانهداری ایالات متحده است، در ساعات کاری ایالات متحده موقعیتهای خود را میبندند و سود خود را محقق میکنند. ۷۰۰۰۰ دلار، من تو را میبینم!»