سقوط بیت کوین به پایینترین سطح ۳ ماهه؛ آیا عدم قطعیت اقتصاد کلان باعث بازگشت قیمت میشود؟
قیمت بیت کوین (BTC) از ۲۴ فوریه تا ۲۵ فوریه از ۹۵,۹۳۰ دلار به ۸۶,۰۱۰ دلار کاهش یافت که پایینترین سطح آن از نوامبر ۲۰۲۴ بود. این کاهش غیرمنتظره ۱۰.۷ درصدی منجر به لیکوئید شدن بیش از ۷۶۰ میلیون دلار از موقعیتهای لانگ اهرمی شد و نگرانیهایی را در میان معاملهگران در مورد قدرت سطح حمایت ۹۰,۰۰۰ دلاری که در سه ماه گذشته حفظ شده بود، ایجاد کرد.
برای تعیین اینکه آیا روند صعودی بیت کوین واقعاً به پایان رسیده است یا خیر، ضروری است که عوامل کلیدی پشت این کاهش اخیر را تحلیل کنیم. برخی تحلیلگران به خروج خالص ۵۱۶ میلیون دلاری از صندوقهای قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) در ۲۴ فوریه به عنوان دلیل اصلی اشاره میکنند. با این حال، این توضیح نادیده میگیرد که در چهار روز گذشته، مجموع خروجیها به ۵۵۳ میلیون دلار رسید، اما بیت کوین بالای ۹۵,۵۰۰ دلار باقی ماند.
نگرانی سرمایهگذاران در مورد رشد اقتصادی جهانی به نظر میرسد عامل اصلی فروش اخیر در بازارهای ریسک باشد، به ویژه پس از آنکه دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، برنامههای خود را برای اعمال تعرفه بر واردات از کانادا و مکزیک از ماه مارس، پس از یک ماه تأخیر، تأیید کرد.
بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری ایالات متحده به پایینترین سطح خود در سه ماه گذشته کاهش یافت که نشاندهنده تقاضای قوی سرمایهگذاران برای امنترین داراییها است. در همین حال، دلار آمریکا در برابر سبدی از ارزهای جهانی تضعیف شد، همانطور که در شاخص DXY منعکس شده است که در ۲۵ فوریه به ۱۰۶.۳۰ کاهش یافت که همچنین پایینترین سطح سه ماهه بود.
ترامپ استدلال کرد که ایالات متحده به دلیل سیاستهای تجاری ناعادلانه، از جمله مالیات بر ارزش افزوده بر محصولات آمریکای شمالی، توسط کشورهای خارجی «مورد سوءاستفاده» قرار گرفته است. بازار به این اعلامیه واکنش منفی نشان داد و الیاس حداد، استراتژیست ارشد در Brown Brothers Harriman، هشدار داد که «نشانههای خطر برای اقتصاد ایالات متحده در حال ظهور است.»
مارک کودمور، تحلیلگر اقتصاد کلان در Bloomberg News، اظهار داشت که «دولت جدید ایالات متحده هنوز انتظارات ما از رشد اقتصادی را برآورده نکرده است» و هشدار داد که «سیاستهای ایالات متحده ممکن است شروع به ایجاد آسیب واقعی اقتصادی کرده باشد.» کاهش اعتماد به ایالات متحده به عنوان نیروی اقتصادی غالب اغلب به عنوان یک ریسک نزولی برای رشد جهانی تلقی میشود.
سایر داراییهای مهم، از جمله انویدیا (NVDA)، تسلا (TSLA)، پالانتیر (PLTR) و برادکام (AVGO)، نیز از ۲۱ فوریه کاهش قیمت مشابهی را تجربه کردهاند.
همبستگی قوی نشان میدهد که بیت کوین همچنان به عنوان یک دارایی ریسکپذیر در نظر گرفته میشود و همراه با بخش فناوری که به شدت به رشد وابسته است و معمولاً سود سهام پرداخت نمیکند، حرکت میکند. با این حال، رویدادهای خاص در بازار ارزهای دیجیتال ممکن است باعث شده باشد که معاملهگران بیت کوین از موقعیتهای خود خارج شوند.
در ۲۴ فوریه، OKX با وزارت دادگستری ایالات متحده به توافق رسید و موافقت کرد ۵۰۰ میلیون دلار جریمه بپردازد که عمدتاً از کارمزدهای کسبشده از سرمایهگذاران نهادی بود. گزارشها حاکی از آن است که این صرافی به افراد توصیه کرده بود اطلاعات نادرست ارائه دهند تا از رویههای نظارتی عبور کنند و بیش از ۵ میلیارد دلار تراکنش مشکوک و عواید مجرمانه را تسهیل کرده است.
اگرچه این رویداد به طور مستقیم به بیت کوین مربوط نمیشود، اما فضای نظارتی ایالات متحده، از جمله ذخایر استراتژیک ارزهای دیجیتال، را تحت تأثیر منفی قرار میدهد. مهمتر از آن، دولتها و صندوقهای بازنشستگی اغلب در تمایز بیت کوین از فعالیتهای مالی غیرقانونی مرتبط با داراییهای دیجیتال، به ویژه استیبل کوینها، دچار مشکل میشوند. در نتیجه، پرونده OKX این تصور را که بیت کوین یک سرمایهگذاری پرخطر است و نه یک ابزار پوشش ریسک، تقویت کرد.
دلیل کمی برای باور اینکه قیمت بیت کوین به زیر ۸۶,۰۰۰ دلار کاهش خواهد یافت وجود دارد، زیرا دولتها در تلاش برای مهار یک رکود اقتصادی بالقوه هستند و بانکهای مرکزی را به سمت اقدامات محرک سوق میدهند. در حالی که واکنش اولیه ممکن است کاهش قرار گرفتن در معرض داراییهای ریسک باشد، سرمایهگذاران همچنین از کاهش ارزش ارز به دلیل گسترش پایه پولی هراس دارند. در نتیجه، سیاست پولی سخت و مقاومت بیت کوین در برابر سانسور احتمالاً غالب خواهد بود. با این حال، پیشبینی اینکه آیا بازگشت قیمت به بالای ۹۵,۰۰۰ دلار در روزها یا هفتههای آینده رخ خواهد داد یا خیر، همچنان نامشخص است.