نزدیک شدن به انقضای ۵ میلیارد دلار آپشن بیت کوین؛ قیمت اسپات افزایش مییابد؟
تقریباً ۵ میلیارد دلار از قراردادهای آپشن بیت کوین (BTC) قرار است این جمعه در ساعت ۰۸:۰۰ UTC در Deribit منقضی شوند که به نوسانات بازار کریپتو میافزایند. تثبیت طولانیمدت بیت کوین باعث شده بود که شاخص نوسان Deribit (DVOL) در طول سال ۲۰۲۵ در روندی نزولی باقی بماند. با این حال، پس از کاهش شدید قیمت بیت کوین، DVOL به ۵۲ افزایش یافت و سپس به زیر ۵۰ بازگشت که نشاندهنده افزایش موقتی عدم قطعیت در بازار است.
کاهش اخیر قیمت به زیر ۹۰,۰۰۰ دلار باعث شده است که اکثر آپشنها خارج از پول (OTM) باشند و معاملهگران با زیانهای تحققنیافته قابلتوجهی مواجه شوند. یک آپشن به دارنده آن حق (نه تعهد) خرید یا فروش یک دارایی پایه را در یک قیمت مشخص و در یک بازه زمانی معین میدهد.
طبق دادههای Deribit، از ۵ میلیارد دلار ارزش اسمی که قرار است منقضی شود، ۳.۹ میلیارد دلار (۷۸٪) آن خارج از پول (OTM) است، به این معنی که این قراردادها بیارزش منقضی خواهند شد. تقریباً ۱۰۰٪ از کالها (که شرطهای صعودی هستند) خارج از پول هستند، زیرا قیمت بیت کوین در روزهای اخیر بهطور قابلتوجهی کاهش یافته است و سرمایهگذاران را با زیانهای تحققنیافته قابلتوجهی مواجه کرده است.
در حالی که ۱.۱ میلیارد دلار باقیمانده (۲۲٪) در پول (ITM) است که بیشتر آن را پوتها تشکیل میدهند. پوتهای ITM به این معنی هستند که قیمتهای اعمال آنها بالاتر از قیمت اسپات است و بنابراین دارای ارزش هستند.
با این حال، قیمت درد حداکثر (max pain) در ۹۸,۰۰۰ دلار قرار دارد که ۱۰,۰۰۰ دلار بالاتر از قیمت اسپات فعلی است. max pain قیمتی است که در آن فروشندگان آپشن (معمولاً مؤسسات) به حداکثر سود و خریداران به بیشترین زیان میرسند. با توجه به اینکه قیمت max pain بسیار بالاتر از قیمت اسپات است، این میتواند فروشندگان آپشن را تشویق کند تا قیمت بیت کوین را به سطح درد نزدیک کنند.
PowerTrade در شبکه اجتماعی X گفت: «با نزدیک شدن به پایان ماه، معاملهگران آپشن بیت کوین باید به این نکته توجه کنند که max pain برای ۲۸ فوریه در ۹۸,۰۰۰ دلار قرار دارد و ارزش اسمی عظیم ۵ میلیارد دلاری در اینجا متمرکز است. این بدان معناست که بیشترین علاقه باز در اینجا متمرکز شده است و بازارسازان را تشویق میکند تا بیت کوین را به این قیمت نزدیک نگه دارند. انتظار افزایش نوسانات و جذب قیمت به این سطح را داشته باشید.»
باید دید که آیا نظریه بهاصطلاح max pain درست از آب درمیآید یا خیر.