قیمت بیت کوین به ۸۳.۴ هزار دلار سقوط کرد؛ آیا معاملهگران باید منتظر بهبود سریع باشند؟
بیت کوین (BTC) در ۲۶ فوریه به ۸۳,۵۰۰ دلار سقوط کرد که پایینترین قیمت آن از نوامبر ۲۰۲۴ تاکنون است. این کاهش ۱۲,۸۲۰ دلاری در سه روز، بیش از ۱ میلیارد دلار از موقعیتهای خرید اهرمی را از بین برد. تحلیلگران، ترس فزاینده از رکود اقتصادی جهانی را عامل اصلی این روند نزولی میدانند. با این حال، فشار از بازارهای مشتقه و درآمدهای ضعیف شرکتها نیز بیت کوین را زیر ۹۰,۰۰۰ دلار نگه داشته است.
این فروش با خبر اعمال تعرفههای وارداتی توسط رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، بر کالاهای کانادا و مکزیک همزمان شده است که سرمایهگذاران را به سمت اوراق قرضه بلندمدت خزانهداری آمریکا سوق داده است. حتی طلا، که اغلب به عنوان یک ذخیره ارزش مطمئن در زمانهای عدم قطعیت شناخته میشود، در دو روز ۲.۲٪ کاهش یافت و از بالاترین قیمت تاریخ خود یعنی ۲,۹۵۶ دلار در ۲۴ فوریه سقوط کرد.
برخلاف شرکتهای بزرگ فناوری، بیت کوین هیچ سود تقسیمی یا راه روشنی برای بهرهبرداری در دوران رکود اقتصادی، مانند خرید رقبای کوچکتر با قیمت پایین، ارائه نمیدهد. در نتیجه، S&P 500 بیشتر به عنوان یک پوشش ریسک عمل میکند تا یک سرمایهگذاری پرخطر. تحلیلگرانی مانند جان باترز از FactSet رشد قوی ۱۶.۹٪ درآمد سالانه را برای سهماهه چهارم پیشبینی میکنند.
در همین حال، منتقدان استراتژی (که قبلاً MicroStrategy بود) را عامل اصلی افزایش قیمت بیت کوین به ۱۰۰,۰۰۰ دلار میدانند. با این حال، هیچ تضمینی وجود ندارد که این شرکت بتواند به جمعآوری سرمایه ادامه دهد. سهام استراتژی در هفت روز ۱۹.۴٪ کاهش یافته است که نشاندهنده تردید سرمایهگذاران نسبت به برنامه آن برای افزایش سرمایه ۴۲ میلیارد دلاری در سه سال است. این امر تردیدهایی را در مورد توانایی بیت کوین برای حفظ ارزش خود بدون چنین حمایتی ایجاد میکند.
برای بازگشت بیت کوین به ۹۵,۰۰۰ دلار، معاملهگران به دنبال سیگنالهای مثبت اقتصادی هستند. غول هوش مصنوعی، انویدیا، گزارش درآمد سهماهه خود را پس از بسته شدن بازار در ۲۶ فوریه منتشر خواهد کرد. بسیاری از معاملهگران نگران هستند که این شرکت به دلیل درگیریهای تعرفهای جهانی و محدودیتهای صادراتی آمریکا به چین با مشکل مواجه شود.
نگرانیها در مورد حباب هوش مصنوعی نیز اشتهای سرمایهگذاران برای ریسک را کاهش داده است، همانطور که بازده اوراق قرضه ۵ ساله خزانهداری آمریکا به پایینترین سطح خود از دسامبر ۲۰۲۴ رسیده است. تقاضای بالا برای داراییهای با درآمد ثابت، همراه با افزایش شدید قیمت طلا، اغلب نشاندهنده ترس بازار است. این امر برای بیت کوین نگرانکننده است، به ویژه پس از خروج بیش از ۱.۱ میلیارد دلار از ETFهای بیت کوین در ۲۴ فوریه.
انقضای ۶.۹ میلیارد دلاری گزینههای ماهانه بیت کوین در ۲۸ فوریه، معاملهگران را به انتظار قیمتهای پایینتر سوق داده است. خریداران غافلگیر شدهاند، حتی با وجود اینکه بهره باز گزینههای فروش (put) ۵۳۰ میلیون دلار کمتر از گزینههای خرید (call) است. به عنوان مثال، از ۳.۷ میلیارد دلار گزینههای خرید، کمتر از ۶۰ میلیون دلار در قیمت ۸۸,۰۰۰ دلار یا کمتر تنظیم شده است. این امر به فروشندگان دلیلی واضح میدهد تا قیمت بیت کوین را قبل از انقضا در ساعت ۸:۰۰ صبح UTC زیر ۸۸,۰۰۰ دلار نگه دارند.
با توجه به عملکرد ضعیف گزینههای خرید و افزایش نگرانیهای ریسک بازار، خریداران توانایی لازم برای تغییر روند را ندارند. بازگرداندن بیت کوین به ۹۵,۰۰۰ دلار پس از انقضای گزینهها دور از دسترس به نظر میرسد، زیرا محتملترین نتیجه به نفع خریداران نیست و اعتماد محدود باقی مانده است.