کاهش بازدهی تعدیلشده با ریسک بیت کوین در فوریه
مشکلات بیت کوین در فوریه باعث شد بازدهی تعدیلشده با ریسک آن به طور قابل توجهی کاهش یابد. طبق دادههای سرویس تحقیقاتی Ecoinometrics، در حالی که در سال گذشته بازدهی کل بیت کوین با طلای فیزیکی، که یک دارایی امن سنتی است، برابری کرده است، با تعدیل برای ریسک، بیت کوین بیشتر شبیه یک شاخص سهام بزرگ رفتار میکند. فوریه برای داراییهای پرریسک سخت بود و بیت کوین ضربه سختی به برتری بازدهی تعدیلشده با ریسک خود خورد.
در بازه ۱۲ ماهه تا فوریه، بیت کوین اکنون در بازدهی کل با طلا برابری میکند، اما در عملکرد تعدیلشده با ریسک در کنار شاخصهای سهام قرار دارد.
بازدهی تعدیلشده با ریسک، سودآوری یک دارایی را نسبت به نوسانات قیمت آن اندازهگیری میکند. نسبت بالاتر نشاندهنده بازدهی قوی با نوسانات کمتر است. پس از چندین نوسان شدید قیمت در کنار تهدیدات جنگ تجاری، تنشهای ژئوپلیتیکی فزاینده و سردرگمی ایجاد شده توسط رئیسجمهور ترامپ در مورد برنامههای دولت در قبال کریپتو، بیت کوین تا کنون در سال ۲۰۲۵ کمی کاهش یافته است. در همین حال، طلا بیش از ۱۱٪ در سال جاری افزایش یافته است.
جیمز ون استراتن، تحلیلگر CoinDesk، گفت: «بیت کوین و طلا در حال حاضر کاملاً بدون همبستگی هستند و در یک میانگین متحرک ۲۰ روزه در بازه زمانی پنج ساله، این همبستگی منفی است. معمولاً زمانی که همبستگی منفی میشود، بیت کوین در کف قیمت قرار دارد که میتوان آن را در اوایل ۲۰۲۳، تابستان ۲۰۲۳، تابستان ۲۰۲۴ و اکنون مشاهده کرد. بیت کوین تمایل دارد با طلا همگام شود.»
این تغییر میتواند بر جذابیت بیت کوین برای سرمایهگذاران نهادی، که اغلب داراییهایی با پروفایل ریسک-پاداش مطلوب را در اولویت قرار میدهند، تأثیر بگذارد. در حالی که روایت بلندمدت بیت کوین به عنوان «طلای دیجیتال» دست نخورده باقی مانده است، عملکرد کوتاهمدت آن نشان میدهد که ممکن است بیشتر شبیه سهام رفتار کند تا یک دارایی امن.