قیمت اتریوم زیر ۲۲۰۰ دلار؛ دلایل و عوامل
قیمت اتریوم (ETH) پس از بازگشت از سطح حمایت ۲۰۰۰ دلار در ۴ مارس ۱۴.۲٪ افزایش یافت، اما در حفظ سطوح بالای ۲۲۰۰ دلار با مشکل مواجه بوده است. به طور قابل توجهی، ETH در دو هفته گذشته ۱۱٪ کمتر از بازار گستردهتر ارزهای دیجیتال رشد کرده که نشاندهنده عدم قطعیت سرمایهگذاران است. برای بازگشت به روند صعودی، موانع کلیدی باید برطرف شوند.
در حالی که تعیین دقیق دلایل کاهش تمایل معاملهگران به ETH دشوار است، عوامل متعددی به احساسات ضعیفتر کمک کردهاند. این عوامل شامل کاهش فعالیت درون زنجیره، کاهش ارزش کل قفل شده (TVL)، نرخ صدور خالص مثبت ETH و گمانهزنیها در مورد یک ذخیره راهبردی دارایی دیجیتال در ایالات متحده هستند. به طور کلی، تقاضا برای ETH به عنوان توکن بومی اتریوم ضعیفتر به نظر میرسد.
سرمایهگذاران اتریوم ممکن است نگران احتمال افزایش رقابت برای سرمایهگذاری نهادی با تأیید صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) سولانا (SOL) در ایالات متحده باشند. در حال حاضر، تنها بیت کوین (BTC) و ETH این وضعیت را دارند، با این حال ETFهای اتریوم بین ۱۹ فوریه تا ۴ مارس ۳۳۶ میلیون دلار خروج سرمایه خالص داشتهاند. در حالی که این موضوع عملکرد ضعیف ETH را نشان میدهد، بیشتر به عنوان یک نشانه ظاهر شده تا یک علت اصلی.
برای درک عوامل اصلی عملکرد ضعیف اتریوم، ضروری است که معیارهای درون زنجیرهای اتریوم تجزیه و تحلیل شوند.
کاهش فعالیت درون زنجیره و TVL
شبکه اتریوم رهبری خود را در حجم معاملات صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) در ۷ روز گذشته با ۲۲.۴۵ میلیارد دلار حفظ کرده است. با این حال، فاصله با رقبا کاهش یافته، به ویژه با افزایش ۴٪ سولانا در همان دوره. ضعفهای کلیدی برای اتریوم شامل کاهش ۴۹٪ فعالیت در Curve Finance و کاهش ۱۶٪ حجم معاملات Pendle بوده است.
به طور مشابه، ارزش کل قفل شده (TVL) اتریوم در دو هفته گذشته ۱۳٪ کاهش یافته و به ۵۰.۸ میلیارد دلار رسیده است که نگرانیهایی را در مورد توانایی ETH برای عملکرد بهتر از بازار گستردهتر ارزهای دیجیتال در کوتاهمدت ایجاد کرده است. در مقایسه، TVL زنجیره BNB در همان دوره ۸٪ کاهش یافته، اگرچه به طور قابل توجهی کوچکتر و در ۵.۱ میلیارد دلار باقی مانده است.
کاهش سپردهها و کارمزد تراکنشها
Uniswap یکی از ضعیفترین عملکردها را در سپردههای اتریوم داشته و ارزش کل قفل شده (TVL) آن در ۳۰ روز گذشته ۲۲.۵٪ کاهش یافته است. سایر کاهشهای قابل توجه شامل Ether.fi (-18.8٪)، Lido (-17.3٪) و Morpho (-17٪) بوده است.
کاهش فعالیت درون زنجیره اتریوم یک سناریوی غیرمعمول ایجاد کرده که در آن میانگین کارمزد تراکنشها برای اولین بار از ژوئیه ۲۰۲۰ به زیر ۱ دلار رسیده است. با این حال، تقاضا برای پردازش بلاکچین همچنان ضعیف باقی مانده و منجر به افزایش عرضه ETH شده است. مکانیزم سوزاندن معرفی شده توسط EIP-1559 تا حد زیادی توسط گسترش فضای blob برای راهحلهای مقیاسپذیری لایه ۲ جبران شده است.
چالشهای پیش رو و تأثیرات سیاسی
هنوز مشخص نیست که آیا ارتقاء شبکه آینده به نام «Pectra» میتواند توزیع کارمزدها را در سراسر اکوسیستم اتریوم متعادل کند یا خیر. با این حال، به احتمال زیاد تنظیمات بیشتری در آینده مورد نیاز خواهد بود.
علاوه بر این، وزیر بازرگانی ایالات متحده، هاوارد لوتنیک، ظاهراً تأیید کرده که بیت کوین تحت برنامههای دونالد ترامپ یک «وضعیت منحصر به فرد» دریافت خواهد کرد. در ۷ مارس، اولین نشست کریپتو کاخ سفید مدیران ارشد صنعت، بنیانگذاران و سرمایهگذاران را با نمایندگان گروه کاری رئیسجمهور در مورد داراییهای دیجیتال گرد هم خواهد آورد. آنها در مورد برنامههای نظارتی و ذخایر راهبردی کریپتو پیشنهادی ترامپ بحث خواهند کرد.
معاملهگران اکنون نگران هستند که شانس اتریوم برای قرار گرفتن به عنوان یک دارایی پیشرو در این طرح کم باشد که میتواند پتانسیل صعودی ETH را محدود کند.