آیا صعود بازار کریپتو تمام شده است؟ چه چیزی مانع رشد آلتکوینها شده است؟
سناریوی سیاسی در ایالات متحده به نفع صنعت ارزهای دیجیتال تغییر کرد، زمانی که دونالد ترامپ، نامزد حامی کریپتو، در انتخابات ریاست جمهوری نوامبر گذشته پیروز شد. همانطور که انتظار میرفت، دولت ترامپ چندین سیاست حامی کریپتو را معرفی کرده است. بازار بیت کوین از ۵ نوامبر ۲۰۲۴ تاکنون حداقل ۲۱.۹۳٪ رشد کرده است. با این حال، به نظر میرسد که بازار آلتکوینها هنوز از این تغییر سیاسی بهرهمند نشده است.
بازار آلتکوینها در این دوره تنها ۱۴٪ افزایش داشته است. بهطور قابل توجهی، در ۱۲ ماه گذشته، اتریوم ۵۳.۸٪، سولانا ۱۷.۱٪، کاردانو ۶.۷٪ و دوج کوین ۱.۶٪ کاهش داشتهاند. اکنون زمان مناسبی است تا بررسی کنیم چرا آلتکوینها عقب ماندهاند و چه زمانی میتوانند رشد کنند. آمادهاید؟
عوامل حمایتی برای آلتکوینها
اولاً، موضع حامی کریپتو دولت ترامپ انتظار میرود که از بازار آلتکوینها حمایت کند. این دولت اخیراً چندین سیاست حامی کریپتو را معرفی کرده است.
ثانیاً، راهاندازی ETFهای اسپات آلتکوینهای پیشنهادی قرار است به بازار کمک کند. ETFهای اسپات سولانا، ریپل و لایت کوین قرار است به زودی راهاندازی شوند.
ثالثاً، سیاست تعرفههای تهاجمی ترامپ پتانسیل تأثیرگذاری بر بازار را دارد. رئیسجمهور ایالات متحده اخیراً تعرفههای واردات از چین، کانادا و مکزیک را اعلام کرده است.
رابعاً، افزایش ترس از رکود اقتصادی میتواند بر بازار تأثیر بگذارد. ایالات متحده تحت ریاست جمهوری بایدن دو فصل رشد منفی تولید ناخالص داخلی را تجربه کرده است.
دیدگاه مخالف: چرا آلتکوینها هنوز رشد نکردهاند؟
با این حال، در مجموعهای از پستها در شبکه اجتماعی X، VirtualBacon تمام این استدلالها را رد میکند و تأکید میکند که هیچکدام از آنها دلیل رکود فعلی بازار آلتکوینها نیستند.
🚨 آیا صعود بازار کریپتو تمام شده است؟ 🚨
بیت کوین همچنان در روند صعودی است، اما آلتکوینها در حال تقلا هستند. در همین حال، ترامپ در حال پیشبرد سیاستهای حامی کریپتو است، اما هیچ حرکتی مشاهده نمیشود. پس واقعاً چه اتفاقی در حال رخ دادن است؟ و چه زمانی آلتکوینها بالاخره رشد خواهند کرد؟ در اینجا آنچه باید بدانید آمده است 🧵👇
عوامل محدودکننده نقدینگی
VirtualBacon استدلال میکند که نقدینگی در بازار ایالات متحده به دلیل سه عامل اصلی محدود باقی مانده است.
اولاً، این کارشناس اشاره میکند که فدرال رزرو همچنان در حال کاهش ترازنامه خود از طریق انقباض کمی (QT) است.
در زمانهای سخت اقتصادی، فدرال رزرو پول چاپ میکند و داراییهایی مانند اوراق قرضه را میخرد تا پول را به اقتصاد تزریق کند. اکنون آنها در حال انجام عکس این کار هستند. آنها در حال فروش آن داراییها یا اجازه دادن به سررسید آنها بدون خرید داراییهای جدید هستند که پول را از سیستم خارج میکند.
ثانیاً، او خاطرنشان میکند که تسهیلات بازخرید معکوس (Reverse Repo Facility) تخلیه شده است.
این نشان میدهد که ذخایر نقدی که برای استفاده مؤسسات مالی در دسترس بودند، اکنون در جای دیگری استفاده میشوند.
ثالثاً، او اشاره میکند که حساب عمومی خزانهداری ایالات متحده در حال کاهش است.
وقتی این حساب کم باشد، دولت پول کمتری برای خرج کردن دارد. این به سادگی به معنای پول کمتر در گردش در سیستم است.
ضرورت مداخله فدرال رزرو
با برجسته کردن مسئله سررسید بدهی ایالات متحده، VirtualBacon استدلال میکند که فدرال رزرو چارهای جز مداخله برای تغییر وضعیت نقدینگی ندارد.
بخش زیادی از بدهی دولت ایالات متحده در سال ۲۰۲۵ سررسید میشود. دولت نیاز به تأمین مالی مجدد این بدهی دارد، اما ممکن است خریداران کافی وجود نداشته باشند اگر نقدینگی محدود باقی بماند. برای اطمینان از خرید این بدهی، فدرال رزرو ممکن است مجبور شود وارد عمل شده و پول را به بازار تزریق کند.
اگر فدرال رزرو بخواهد از مشکلات مربوط به ذخایر کم جلوگیری کند، ممکن است مجبور شوند به بانکها نیز پول اضافه کنند.
این کارشناس بیان میکند که اگر فدرال رزرو تا پایان این فصل نقدینگی را اضافه نکند، سیستم مالی میتواند تحت فشار زیادی قرار گیرد.
راههای افزایش نقدینگی
VirtualBacon پایان دادن به انقباض کمی، تزریق نقدینگی به بانکها و خرید اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده را سه راه کلیدی میداند که فدرال رزرو میتواند از طریق آنها نقدینگی را به بازار ایالات متحده اضافه کند.
نتیجهگیری
در نتیجه، آلتکوینها هنوز به دلیل محدودیت نقدینگی رشد نکردهاند، نه به دلیل پایان صعود بازار. شرایط نقدینگی باید تا پایان این فصل بهبود یابد و منجر به یک رالی آلتکوین در اواخر چرخه شود. در حالی که این مرحله دشوار است، کسانی که اکنون به خوبی موقعیت خود را تنظیم میکنند، میتوانند در آینده سودهای قابل توجهی کسب کنند.