تحلیل تکنیکال ین ژاپن: تثبیت در برابر دلار با حفظ تمایلات صعودی
ین ژاپن (JPY) در آغاز هفته جدید، با وجود سیگنالهای بنیادی متناقض، در برابر دلار آمریکا (USD) در حالت تثبیت باقی میماند. تمایلات ریسک مثبت از JPY حمایت میکند، اما انتظارات هاوکیش از بانک مرکزی ژاپن (BoJ) مانع از کاهش بیشتر آن میشود. معاملهگران همچنین پیش از تصمیمات مهم سیاست پولی BoJ و فدرال رزرو (Fed) در اواخر این هفته، محتاط هستند.
عوامل بنیادی متناقض
ین ژاپن در جلسه آسیایی روز دوشنبه، بین سودهای جزئی و زیانهای جزئی در نوسان است. خوشبینی ناشی از اقدامات محرک اقتصادی چین که در آخر هفته اعلام شد، در بازارهای سهام آسیایی مشهود است و این عامل کلیدی در تضعیف ین به عنوان یک دارایی امن محسوب میشود. با این حال، کاهش قابل توجه ین به دلیل انتظارات سیاستی متفاوت بین Fed و BoJ دور از دسترس باقی میماند.
علاوه بر این، ریسکهای ژئوپلیتیکی و نگرانیها از پیامدهای اقتصادی تعرفههای دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، از ین حمایت میکنند. همچنین، احساسات نزولی پیرامون دلار آمریکا (USD) باید مانع از افزایش جفت ارز USD/JPY شود.
انتظارات سیاست پولی
معاملهگران ممکن است از انجام معاملات جهتدار تهاجمی خودداری کرده و ترجیح دهند پیش از رویدادهای مهم بانکهای مرکزی در این هفته - تصمیمات سیاستی BoJ و Fed در روز چهارشنبه - در حاشیه بمانند. این امر نیاز به احتیاط برای فروشندگان ین دارد و میتواند زمینهساز ادامه بازگشت اخیر جفت ارز USD/JPY از پایینترین سطح چند ماهه خود در محدوده 146.55-146.50 باشد که در سهشنبه گذشته لمس شد.
اقدامات چین و تأثیرات آن
شورای دولتی چین روز یکشنبه یک برنامه اقدام ویژه برای تحریک مصرف داخلی اعلام کرد و اقداماتی را برای افزایش درآمد خانوارها معرفی کرد. علاوه بر این، شنژن چین سیاستهای وام صندوق مسکن خود را برای تحریک بازار املاک و رفع مازاد عرضه تسهیل کرد. این اقدامات اعتماد سرمایهگذاران را افزایش داده و ین ژاپن را در جلسه آسیایی روز دوشنبه تضعیف میکند.
افزایش دستمزدها در ژاپن
نتایج مذاکرات سالانه دستمزد بهاری ژاپن که روز جمعه به پایان رسید، نشان داد که شرکتها برای دومین سال متوالی افزایش دستمزد متوسط بالای 5٪ را پیشنهاد دادهاند تا به کارگران در مقابله با تورم و کمبود نیروی کار کمک کنند. انتظار میرود افزایش دستمزدها باعث افزایش مصرف و تورم شود که به BoJ دلیلی تازه برای ادامه افزایش نرخ بهره میدهد.
انتظارات از فدرال رزرو
در همین حال، معاملهگران همچنان انتظار دارند که فدرال رزرو به دلیل افزایش احتمال رکود اقتصادی ناشی از تعرفههای تجاری ترامپ، چندین بار در سال جاری نرخ بهره را کاهش دهد. این انتظارات توسط نظرسنجیهای دانشگاه میشیگان در روز جمعه تأیید شد که نشان داد شاخص احساسات مصرفکننده در ماه مارس به پایینترین سطح خود در نزدیک به دو سال و نیم رسیده است.
این موضوع علاوه بر آمارهای تورم ضعیفتر از حد انتظار آمریکا که هفته گذشته منتشر شد و نشانههای کاهش بازار کار، نشان میدهد که بانک مرکزی آمریکا میتواند در ماه ژوئن چرخه کاهش نرخ بهره خود را از سر بگیرد. علاوه بر این، شرکتکنندگان بازار در حال حاضر احتمال دو کاهش نرخ بهره 25 واحدی دیگر توسط Fed را در جلسات سیاست پولی ژوئیه و اکتبر در نظر میگیرند که دلار آمریکا را در نزدیکی پایینترین سطح چند ماهه خود نگه میدارد.
ریسکهای ژئوپلیتیکی
رهبر حوثیها، عبدالملک الحوثی، روز یکشنبه اعلام کرد که شبهنظامیانش تا زمانی که آمریکا به حملات خود به یمن ادامه دهد، کشتیهای آمریکایی را در دریای سرخ هدف قرار خواهند داد. این اظهارات یک روز پس از حملات هوایی مرگبار آمریکا صورت گرفت که به گفته وزارت بهداشت تحت کنترل حوثیها، دستکم 53 کشته برجای گذاشت. در پاسخ، وزیر دفاع آمریکا روز یکشنبه اعلام کرد که آمریکا به حملات خود به حوثیهای یمن ادامه خواهد داد تا زمانی که آنها حملات خود به کشتیرانی را متوقف کنند.
به گزارش رسانههای فلسطینی، یک حمله پهپادی اسرائیل در روز شنبه در شمال غزه دستکم 9 نفر از جمله سه خبرنگار را کشت. ارتش اسرائیل اعلام کرد که نیروهایش از زمان اجرای آتشبس 19 ژانویه برای مقابله با تهدیدات تروریستهایی که به نیروهایش نزدیک میشوند یا بمبگذاری میکنند، مداخله کردهاند. ارتش اسرائیل اعلام کرد که شش نفر از اعضای شاخههای نظامی حماس در این حمله کشته شدند.
انتظارات بازار
معاملهگران اکنون منتظر دادههای اقتصادی آمریکا - شامل انتشار فروش خردهفروشی ماهانه و شاخص تولید امپایر استیت - برای دریافت انگیزههای بیشتر در جلسه آمریکای شمالی هستند. با این حال، تمرکز اصلی بر تصمیم مهم BoJ در روز چهارشنبه باقی خواهد ماند. این تصمیم، همراه با نتایج نشست دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، باید جهتگیری جدیدی به جفت ارز USD/JPY بدهد.
چشمانداز تکنیکال
از دیدگاه تکنیکال، شکستهای مکرر اخیر در عبور از سطح 149.00 و نوسانگرهای منفی در نمودار روزانه به نفع معاملهگران نزولی است. با این حال، قدرت پایدار بالاتر از این سطح و شکست متعاقب اوج نوسان هفته گذشته در محدوده 149.20 میتواند یک رالی پوشش کوتاه را آغاز کرده و جفت ارز USD/JPY را به سطح روانی 150.00 برساند. این حرکت میتواند به سمت منطقه 150.65-150.70 و سپس سطح 151.00 و اوج ماهانه در محدوده 151.30 ادامه یابد.
در جهت نزولی، منطقه 148.25 ممکن است از کاهش فوری حمایت کند. فروش پیوسته زیر منطقه افقی 147.75-147.70 میتواند جفت ارز USD/JPY را به سمت سطح 147.00 و سپس منطقه 146.55-146.50 یا پایینترین سطح از اکتبر که هفته گذشته لمس شد، سوق دهد. شکست قاطع زیر این سطح به عنوان یک محرک جدید برای فروشندگان تلقی شده و راه را برای کاهشهای بیشتر هموار میکند.