تحلیل استاندارد چارترد: فروش ۳۷ میلیون دلاری اتریوم توسط کوینبیس در سهماهه چهارم
یک تحلیلگر از بانک چندملیتی Standard Chartered معتقد است که صرافی کریپتو Coinbase به طور «فعال» ۱۲,۶۵۲ اتریوم (تقریباً ۳۷ میلیون دلار) را در طول سهماهه چهارم ۲۰۲۴ فروخته است. او توضیح داد که شبکه لایه ۲ کوینبیس، یعنی Base، تقاضا برای اتریوم را افزایش میدهد، اما سودگیری این شرکت به قیمت اتریوم آسیب میزند.
کاهش پیشبینی قیمت اتریوم
Standard Chartered این هفته پیشبینی قیمت اتریوم در سال ۲۰۲۵ را از ۱۰,۰۰۰ دلار به ۴,۰۰۰ دلار کاهش داد. جف کندریک، رئیس جهانی تحقیقات داراییهای دیجیتال در این بانک، ادعا کرد که شبکه لایه ۲ Base، ۵۰ میلیارد دلار از ارزش بازار اتریوم را کاهش داده است و اکنون میگوید این به دلیل سودگیری است.
فروش فعال اتریوم توسط کوینبیس
کندریک به Decrypt گفت: «دیدگاه من این است که افزایش فعالیت در Base در ابتدا تقاضا برای اتریوم را افزایش میدهد، اما سپس تمام سودهای Base (که حدود ۸۰٪ از کل درآمد Base است) فروخته میشود (فروش ETH به دلار) تا سودها به طور مؤثر به کوینبیس بازگردانده شود.»
برای اثبات ادعای خود، این تحلیلگر به داراییهای اتریوم کوینبیس در سهماهههای مختلف اشاره کرد و آنها را از سودهای Base کم کرد. او توضیح داد: «این به من میگوید که در سهماهه چهارم ۲۰۲۴، کوینبیس به طور فعال ۱۲,۶۵۲ اتریوم را فروخته است. در طول ۳ سهماهه، فروش خالص فعال ۱,۵۵۸ اتریوم بود. بنابراین، با وجود اینکه تنها ۳ سهماهه از دادههای مربوط به پس از ارتقای Dencun وجود دارد، فکر میکنم میتوان نتیجه گرفت که کوینبیس قصد نگهداری سودهای اتریوم Base را ندارد.»
تأثیر ارتقای Dencun و تصمیمات کوینبیس
با در نظر گرفتن قیمت متوسط در سهماهه چهارم ۲۰۲۴، این فروش تقریباً معادل ۳۷.۶۸ میلیون دلار بوده است. ارتقای Dencun اتریوم در مارس سال گذشته فعال شد و به طور قابل توجهی کارمزدهای گس را در شبکههای لایه ۲ کاهش داد. از آن زمان، این تحلیلگر معتقد است که کوینبیس قصد خود را برای فروش به عنوان بخشی از یک «فرآیند تصمیمگیری عادی مبتنی بر ریسک» نشان داده است.
کوینبیس بلافاصله به درخواست Decrypt برای اظهار نظر پاسخ نداد.
تأثیر شبکههای لایه ۲ بر بلاکچین اتریوم
در یادداشت تحلیلگر Standard Chartered در اوایل هفته، او استدلال کرد که انجام تراکنشها از طریق شبکههای لایه ۲ به بلاکچین اصلی آسیب میزند، زیرا اتریوم کارمزد کمتری دریافت میکند. این امر به نوبه خود، «تولید ناخالص داخلی» بلاکچین اتریوم و مقدار کارمزدهای گس جمعآوری شده از تراکنشها را کاهش میدهد، به این معنی که بنیاد اتریوم سکههای جدید بیشتری را برای پرداخت هزینهها ضرب میکند.
نگاهی به اهداف کوینبیس
Base که توسط کوینبیس ایجاد شده است، یک شبکه لایه ۲ است که بر روی اتریوم ساخته شده و هدف آن گسترش قابلیتهای بلاکچین اصلی و ارائه یک پل خارج از صرافی متمرکز محبوب است. تحلیلگر Standard Chartered معتقد است که بررسی داراییهای اتریوم کوینبیس در طول سهماهههای گذشته، اهداف این شرکت را بیشتر آشکار میکند.
کندریک افزود: «این واقعیت که آنها در سهماهه سوم (زمانی که قیمتها به طور متوسط پایین بود) خرید خالص داشتند و در سهماهه چهارم (قیمتهای متوسط بالاتر) فروش خالص داشتند، به من میگوید که کوینبیس مانند هر سودجوی مبتنی بر ریسک دیگری عمل میکند.»
وضعیت فعلی قیمت اتریوم
با وجود کاهش پیشبینی قیمت اتریوم توسط Standard Chartered، این ارز دیجیتال در روز ۵.۶٪ و در هفته ۴.۶٪ افزایش یافته است، در حالی که بیت کوین در همان زمان تقریباً بدون تغییر بوده است. به همین دلیل، بیش از ۷۰٪ از کاربران در بازار پیشبینی غیرمتمرکز MYRIAD—که توسط شرکت مادر Decrypt یعنی DASTAN راهاندازی شده است—معتقدند که قیمت نسبی اتریوم به بیت کوین تا پایان هفته بالاتر از ۰.۰۲۳ دلار خواهد بود.