«خیلی زود است»: چگونه سولانا برای جلب توجه نهادی با اتریوم رقابت میکند
برای یک ناظر عادی، ممکن است به نظر برسد که شبکه سولانا برای میمکوینها و اتریوم برای مؤسسات مالی است. در حالی که مدیرعامل بلکراک، لری فینک، از توکنیزه کردن در اتریوم حمایت کرده و حتی یک صندوق توکنیزه شده به نام BUIDL را بر روی این بلاکچین راهاندازی کرده است، سولانا امسال به دلیل موفقیت pump.fun، پروتکلی که به کاربران اجازه میدهد در عرض چند دقیقه میمکوین ایجاد کنند، به تیتر اخبار تبدیل شده است. با این حال، این بدان معنا نیست که اتریوم انحصار توجه نهادی را دارد.
هادلی استرن، مدیر ارشد تجاری Marinade Finance، یک پروتکل دیفای مبتنی بر سولانا که خدمات استیکینگ برای توکن SOL ارائه میدهد، در مصاحبهای با CoinDesk گفت: «در بخش نهادی، هنوز خیلی زود است.» استرن که رئیس بنیانگذار Fidelity Digital Assets و رئیس جهانی نگهداری داراییهای دیجیتال در BNY Mellon بوده است، افزود: «ما احتمالاً میتوانیم تعداد محصولات TradFi که بر روی اتریوم و سولانا ساخته شدهاند را با یک دست بشماریم.»
استرن گفت: «من به Marinade آورده شدم زیرا علاقه زیادی از سوی مؤسسات وجود دارد.» او افزود: «مدیران دارایی، دارندگان با ارزش خالص بالا، دارندگان فردی، و صندوقهای پوشش ریسک به استیکینگ در سولانا علاقهمند هستند.»
سولانا که در مارس ۲۰۲۰ راهاندازی شد، در بازار صعودی ۲۰۲۱ به لطف حمایت مدیرعامل FTX، سم بنکمن-فرید، به شهرت رسید. SOL پس از فروپاشی FTX سقوط کرد، اما در ۲۰۲۳ بازگشتی داشت و اکنون با ارزش بازار ۷۹ میلیارد دلار، پنجمین ارز دیجیتال بزرگ است.
ارزیابی استرن در حالی مطرح میشود که غولهای مالی مانند فرانکلین تمپلتون، سیتیبانک و سوسیته جنرال در سپتامبر گذشته پروژههای جدیدی مبتنی بر سولانا را در Breakpoint، بزرگترین کنفرانس سالانه شبکه، اعلام کردند. و او تنها کسی نبود که از این اشتیاق نهادی شگفتزده شد.
تریستان فریزا، بنیانگذار صرافی مشتقات غیرمتمرکز Zeta Markets مبتنی بر سولانا، در مصاحبهای با CoinDesk گفت: «در Breakpoint، دیدن اینکه چقدر افراد در حال ساختن بر روی سولانا هستند، چشمنواز بود.» او افزود: «مؤسسات در حال انجام کارهای بسیار جالبی هستند.»
چالشها و فرصتهای اتریوم و سولانا
در نگاه اول، ساختن بر روی اتریوم برای مؤسسات مالی منطقی به نظر میرسد. به هر حال، این قدیمیترین و بزرگترین بلاکچین قرارداد هوشمند است، بیشترین تعداد توسعهدهنده در اکوسیستم کریپتو را دارد، اکثر تراکنشهای استیبلکوین را تسویه میکند و زادگاه دیفای است.
مت هوگان، مدیر ارشد سرمایهگذاری Bitwise، اخیراً به CoinDesk گفت: «اگر در یک بانک بزرگ کار میکنید و در حال توکنیزه کردن یک دارایی هستید، برای قرار دادن آن بر روی اتریوم اخراج نخواهید شد.»
اما اتریوم بدون ریسک نیست. لیا والد، مدیرعامل Sol Strategies، یک شرکت هلدینگ کریپتو که یک ولیدیتور بزرگ سولانا را نیز اداره میکند، گفت: «عدم قطعیتی که در مورد کارمزدهای تراکنش وجود دارد، قطعاً کسی را راحت نمیکند.» او افزود: «اگر شما یک مؤسسه هستید و به ۱۰ سال آینده فکر میکنید، نمیتوانید بر روی بلاکچینی بسازید که نگران آن هستید.»
والد گفت: «BUIDL بلکراک بر اساس اتریوم است و برای آنچه که آنها در حال ساختن هستند، فکر میکنم کاملاً مناسب است، اما هر نوع پروژهای با تراکنشهای حجیم، مانند پرداختهای بلادرنگ یا معاملات، ممکن است با مشکل مواجه شود.» او افزود: «اگر در مورد یک صندوق زنجیرهای پیچیدهتر یا یک پلتفرم مالی صحبت کنیم، سولانا فرصت واقعی دارد.»
به عبارت دیگر، هیچ تضمینی وجود ندارد که استراتژی مقیاسپذیری اتریوم، که به بلاکچینهای لایه ۲ متکی است، موفق شود. تغییراتی که شبکه در سالهای اخیر تجربه کرده است، مانند تغییر سیاست پولی یا انتقال از اثبات کار به اثبات سهام، نشان میدهد که اتریوم هنوز در حال یافتن راه خود است.
در مقابل، تراکنشهای ارزان و توان عملیاتی پایین سولانا به تحقق یک نقشه راه پیچیده و فنی وابسته نیستند. و این میتواند تفاوت بزرگی ایجاد کند.
با این حال، والد اشاره کرد که در ایالات متحده، اتریوم از شفافیت نظارتی بیشتری نسبت به سولانا برخوردار است. این واقعیت که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ETFهای اسپات اتر را در تابستان امسال تأیید کرد، احتمالاً برای مؤسسات اطمینانبخش است، حتی اگر جریانهای ورودی به این صندوقهای جدید ناامیدکننده بوده باشد. یک ETF اسپات SOL ممکن است سالها فاصله داشته باشد، بسته به نتیجه انتخابات ریاستجمهوری امروز.
نوآوریهای فنی و آینده سولانا
فریزا گفت: «یکی دیگر از نقاطی که سولانا در آن دست کم گرفته میشود، نوآوریهای فنی است.» در حالی که اتریوم به خاطر ارتش توسعهدهندگانش مشهور است، سازندگان سولانا معمولاً کمتر دیده میشوند، حتی زمانی که ابزارها و محصولاتی جدید ایجاد میکنند که میتواند بر اکوسیستمهای کریپتو فراتر از خودشان تأثیر بگذارد.
فریزا گفت: «مردم آنچه سولانا از نظر ساختاری امکانپذیر میکند و همچنین ذهنیت سازندگان سولانا را دست کم میگیرند.» او افزود: «آنها واقعاً به کاربران، محصول، ساختن چیزهایی که مقیاسپذیر هستند و نیازهای کاربر را برآورده میکنند، اهمیت میدهند.»
به گفته فریزا، این نگرش به این معناست که اگر دوباره یک جنون کریپتو رخ دهد، برنامههای جذابی در سولانا ظاهر خواهند شد. او درباره Zeta Markets گفت که یکی از اولویتها این است که «موانع تجربه کاربری را کاهش دهیم و آن را به اندازه معامله در Robinhood آسان کنیم. این زمانی است که واقعاً میتوانید قیف را باز کنید و افراد زیادی را جذب کنید.»
استرن موافق بود. او گفت: «میمکوینها به خودی خود نوآوری نیستند، اما اینکه آنها توانستند در سولانا به شکوفایی برسند به گونهای که در هیچ پلتفرم دیگری نمیتوانستند، نشانهای از کار توسعهدهندگان در بالاترین سطح است: pump.fun به سادگی از یک پیشرفت فنی بهره میبرد.»
استرن گفت: «اتریوم رابطهای بسیار دستنیافتنی با دیدگاه منبع باز دارد، در حالی که فکر میکنم بنیاد سولانا از نظر توسعه کسبوکار کار بهتری انجام میدهد.» او افزود: «به نوعی کشتی را هدایت میکند، اما نه به صورت کاملاً کنترلکننده، و اجازه میدهد هزاران گل شکوفا شوند.»