تحلیل: واکنش متفاوت بازارهای کریپتو به تصمیمات بدون تغییر نرخ بهره فدرال رزرو
آخرین تحلیل Santiment نشان میدهد که بازارهای کریپتو بهطور تاریخی واکنشهای غیرقابل پیشبینی به تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو داشتهاند. در پستی در ۲۰ مارس، برایان، یکی از همکاران Santiment، اشاره کرد که در حالی که برخی تصمیمات فدرال رزرو باعث افزایش قیمت میشوند، برخی دیگر با وجود نتایج سیاستی مشابه، منجر به کاهش شدید قیمت میشوند.
واکنشهای متفاوت به تصمیمات مشابه
این الگو از زمانی که فدرال رزرو در سال ۲۰۲۲ بهطور شدید شروع به افزایش نرخ بهره برای مقابله با تورم فزاینده کرد، وجود داشته است. بانک مرکزی نرخ بهره را از نزدیک صفر در مارس به ۴.۵۰٪ تا دسامبر افزایش داد، زیرا تورم به بالاترین سطح ۴۰ ساله خود یعنی ۹.۱٪ رسید. بازارهای مالی از این تغییر متزلزل شدند و سهام و ارزهای دیجیتال کاهش شدیدی را تجربه کردند. تا اواخر ۲۰۲۲، بیت کوین از اوج ۶۹۰۰۰ دلاری خود در اواخر ۲۰۲۱ به زیر ۱۶۰۰۰ دلار سقوط کرده بود. نقدینگی کاهش یافت و هزینههای وامگیری افزایش یافت که به داراییهای پرریسک در همه جا آسیب رساند.
حساسیت مداوم به سیاست فدرال رزرو
از آن زمان، بازار کریپتو بسیار حساس به سیاست فدرال رزرو باقی مانده است. بیت کوین در مارس ۲۰۲۴ زمانی که فدرال رزرو نرخها را ثابت نگه داشت، به بالای ۷۲۰۰۰ دلار جهش کرد، اما در ماه بعد به شدت کاهش یافت. توقف مشابهی در ماه مه منجر به بهبودی فوری شد، اما تصمیم ژوئیه باعث شد بیت کوین ۲۰٪ سقوط کند و سپس تثبیت شود. زمانی که فدرال رزرو برای اولین بار در سال گذشته در سپتامبر نرخ بهره را کاهش داد، این اقدام باعث افزایش شدید قیمت شد. در نوامبر، نتیجه انتخابات حامی کریپتو و یک کاهش نرخ دیگر، بیت کوین را به بالاترین قیمتهای تاریخ خود رساند. اما بازار زمانی که فدرال رزرو در دسامبر نرخها را بدون تغییر نگه داشت، قدرت خود را از دست داد و منجر به اصلاح قیمت شد.
واکنش به آخرین تصمیم فدرال رزرو
آخرین نشست کمیته بازار آزاد فدرال در ۱۹ مارس، نرخها را طبق انتظار در محدوده ۴.۲۵٪–۴.۵۰٪ ثابت نگه داشت. Santiment اشاره کرد که بحثهای اجتماعی پیرامون این تصمیم کمتر از جلسات گذشته بود که نشان میدهد معاملهگران قبلاً آن را در قیمتها لحاظ کرده بودند. با این حال، بازار واکنش مثبتی نشان داد. بیت کوین (BTC) ۴.۵٪ افزایش یافت و به ۸۵۷۸۶ دلار رسید و بهطور موقت ۸۷۴۳۱ دلار را لمس کرد، در حالی که اتریوم (ETH) و سولانا (SOL) به ترتیب ۴٪ و ۶٪ افزایش قیمت داشتند. ارزش کل بازار کریپتو ۲٪ افزایش یافت و به ۲.۹۱ تریلیون دلار رسید و بازارهای آتی شاهد ۳۵۵ میلیون دلار لیکوئید شدن موقعیتها، عمدتاً از موقعیتهای فروش، بودند.
چشمانداز آینده
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تأیید کرده است که دو کاهش نرخ بهره همچنان برای امسال پیشبینی میشود. با این حال، نگرانیهایی درباره تورم و کندی رشد اقتصادی همچنان وجود دارد. از آنجا که واکنشهای تاریخی نشان میدهند که حرکات اولیه میتوانند گمراهکننده باشند، هنوز مشخص نیست که آیا بازار میتواند دستاوردهای اخیر خود را حفظ کند یا خیر.