سقوط شاخص Bull Score CryptoQuant به پایینترین سطح دو ساله؛ نشانهای از ضعف بیت کوین
کاهش قیمتهای کوتاهمدت در بازارهای صعودی بیت کوین (BTC) امری طبیعی است، اما یک شاخص نشان میدهد که کاهش فعلی از اوجهای اخیر ممکن است نشاندهنده یک تغییر ساختاری عمیقتر در پویایی بازار باشد. بیت کوین در ساعات صبح جمعه در اروپا حدود ۸۴۰۰۰ دلار معامله میشد که ۲۳٪ کاهش نسبت به اوج ژانویه خود یعنی ۱۰۹۰۰۰ دلار را نشان میدهد. این سقوط، سرمایهگذاران را نگران کرده و بحثهایی را درباره اینکه آیا این آغاز یک بازار نزولی جدید است یا یک اصلاح گذرا در یک روند صعودی گستردهتر، برانگیخته است.
نشانههای ضعف عمیقتر
چنین عقبنشینیهایی غیرمعمول نیستند — بیت کوین در چرخههای صعودی گذشته نیز کاهشهای مشابهی را تجربه کرده و اغلب به اوجهای جدید بازگشته است. با این حال، شاخص Bull Score CryptoQuant، یک معیار ترکیبی که برای ارزیابی سلامت بازار بیت کوین طراحی شده است، نشانههایی از ضعف عمیقتر را نشان میدهد. این شاخص ده معیار حیاتی — از جمله فعالیت شبکه (مانند حجم تراکنشها)، سودآوری سرمایهگذاران، نقدینگی بازار و سایر عوامل — را ارزیابی کرده و امتیازی از ۰ تا ۱۰۰ اختصاص میدهد. امتیازهای بالاتر نشاندهنده یک محیط صعودی قوی و امتیازهای پایینتر نشاندهنده شرایط نزولی هستند.
در حال حاضر، شاخص Bull Score در سطح نگرانکننده ۲۰ قرار دارد — که پایینترین سطح از ژانویه ۲۰۲۳، زمانی که بیت کوین پس از فروپاشی صرافی بزرگ FTX حدود ۱۶۰۰۰ دلار بود، محسوب میشود. هشت مورد از ده معیار ردیابی شده توسط این شاخص، نشانههای هشداردهندهای را نشان میدهند، از جمله فعالیت شبکه که از دسامبر ۲۰۲۴ نزولی بوده و حجم تراکنشها و نقدینگی که کاهش یافتهاند.
تاثیر بر سودآوری سرمایهگذاران و تقاضا
«بهطور تاریخی، بیت کوین تنها زمانی افزایش قیمتهای عمده را حفظ کرده که Bull Score بالای ۶۰ بوده است، در حالی که قرائتهای طولانیمدت زیر ۴۰ با بازارهای نزولی همزمان بودهاند»، تحلیلگران CryptoQuant در گزارش روز پنجشنبه گفتند. سودآوری سرمایهگذاران کاهش یافته است، زیرا دارندگان کوتاهمدت با زیانهای تحققنیافته مواجه هستند، در حالی که تقاضا کاهش یافته است — ETFهای بیت کوین اسپات ایالات متحده، که زمانی خریداران تهاجمی بودند، در ۳۰ روز گذشته ۱۸۰ میلیون دلار خروجی خالص ثبت کردهاند که یکی از بالاترین نرخهای برداشت از زمان شروع معاملات آنها در ابتدای سال ۲۰۲۴ است.
هفتههای سرنوشتساز پیش رو
در چرخههای قبلی، قرائتهای زیر ۴۰ برای هفتهها یا ماهها، پیش از فازهای نزولی طولانیمدت، مانند سقوط ۲۰۲۲ که بیت کوین بیش از ۶۰٪ از ارزش خود را از اوج از دست داد، رخ دادهاند. هفتههای آینده تعیینکننده خواهند بود. یا این شاخص بهبود مییابد و نشانهای از قدرت تجدید شده را نشان میدهد، یا زیر ۴۰ باقی میماند و یک تغییر نزولی را تثبیت میکند که میتواند حمایت ۸۰۰۰۰ دلاری بیت کوین — که توسط تحلیلگران به عنوان یک سطح حیاتی برای نظارت بر آن مشخص شده است — را به چالش بکشد.