افزایش ارزش پزو مکزیک با کاهش تورم و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره
پزو مکزیک (MXN) در برابر دلار آمریکا (USD) بیش از ۰.۶۴٪ تقویت شده است، زیرا تعرفههای متقابل اعمال شده توسط ایالات متحده به صورت هدفمند و نه گسترده در نظر گرفته میشوند. دادههای Instituto Nacional de Estadistica Geografia e Informatica (INEGI) نشان میدهد که اقتصاد مکزیک در حال انقباض است و فرآیند کاهش تورم ادامه دارد. در زمان نگارش این مقاله، نرخ USD/MXN در ۲۰.۰۹ قرار دارد.
کاهش تورم و انقباض اقتصادی
در مکزیک، شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) برای نیمه اول مارس در مقایسه با پیشبینیها به صورت ماهانه و سالانه کاهش یافته است. تورم هسته، بدون احتساب غذا و انرژی، در محدوده هدف بانک مرکزی مکزیک (Banxico) یعنی ۳٪ با تلورانس ۱٪ قرار دارد. سایر دادهها نشان میدهد که اقتصاد مکزیک در ژانویه کوچک شده است.
انتظار کاهش نرخ بهره
با توجه به روند کاهش تورم و ضعف اقتصادی، انتظار میرود Banxico در روز پنجشنبه نرخ بهره را کاهش دهد و بیشتر تحلیلگران کاهش ۵۰ واحد پایه را پیشبینی میکنند. در ایالات متحده، شاخصهای مدیران خرید (PMI) نشاندهنده فعالیتهای تولیدی و خدماتی متفاوتی هستند.
تمرکز بر تصمیم Banxico و دادههای تجاری
این هفته، تمرکز بر تصمیم نرخ بهره Banxico و دادههای تراز تجاری مکزیک خواهد بود. در ایالات متحده، معاملهگران به شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، توجه خواهند کرد.
پیشبینیهای اقتصادی
نظرسنجی انتظارات Citi Mexico نشان میدهد که بیشتر تحلیلگران انتظار دارند نرخ بهره تا سال ۲۰۲۵ به ۸٪ برسد که نسبت به پیشبینی قبلی ۸.۲۵٪ کاهش یافته است. پیشبینی میشود نرخ USD/MXN در ۲۰.۹۸ پایان یابد که نسبت به نظرسنجی قبلی ۲۱.۰۰ کاهش یافته است.
دادههای تورم و فعالیت اقتصادی
INEGI نشان میدهد که تورم میاندوره مارس به صورت ماهانه ۰.۱۴٪ افزایش یافته است که کمتر از پیشبینیهای فوریه ۰.۱۵٪ و ۰.۲۲٪ است. به صورت سالانه، تورم ۳.۶۷٪ افزایش یافته است که کمتر از پیشبینی ۳.۷۵٪ است. تورم هسته برای همان دوره به صورت ماهانه ۰.۲۴٪ افزایش یافته است که کمتر از پیشبینی ۰.۲۷٪ است.
فعالیت اقتصادی و PMI
فعالیت اقتصادی IGAI مکزیک برای ژانویه به صورت سالانه ۰.۱٪ کاهش یافته است که نسبت به انقباض ۰.۴٪ دسامبر بهبود یافته است. شاخص به صورت ماهانه ۰.۲٪ کاهش یافته است، اگرچه نسبت به کاهش ۱.۰٪ بهبود یافته است.
در ایالات متحده، فعالیت تولیدی به شدت کاهش یافته است، همانطور که توسط PMI تولیدی S&P Global در مارس نشان داده شده است که از ۵۲.۷ به ۴۹.۸ کاهش یافته است. در مقابل، PMI خدماتی از ۵۱.۰ به ۵۴.۳ افزایش یافته است.
انتظارات بازار و تحلیل تکنیکال
معاملهگران انتظار دارند فدرال رزرو سیاستهای خود را در طول سال ۶۴.۵ واحد پایه کاهش دهد. USD/MXN بدون روند باقی مانده است، اما در زمان نگارش این مقاله، با کاهش همراه است زیرا معاملهگران منتظر تصمیم Banxico هستند.
اگرچه کاهش نرخ بهره برای دلار آمریکا صعودی خواهد بود، فروشندگان همچنان کنترل را در دست دارند و به دنبال آزمایش میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه (SMA) در ۱۹.۶۹ هستند. برای رسیدن به آن سطح، آنها ابتدا باید سطح روانی ۲۰.۰۰ را پاک کنند. از سوی دیگر، اگر خریداران USD/MXN را از تلاقی SMAهای ۱۰۰ و ۵۰ روزه در نزدیکی ۲۰.۳۵/۳۹ عبور دهند، مقاومت بعدی در ۲۰.۵۰ خواهد بود. پس از عبور از آن، حرکت به سمت ۲۰.۹۹ محتمل است.