حذف JELLY از Hyperliquid پس از جهش قیمت؛ زیان ۱۲ میلیون دلاری بهسختی جلوگیری شد!
در ۲۶ مارس، Hyperliquid (HYPE) معاملات آتی JELLYJELLY (JELLY) را پس از ایجاد یک موقعیت فروش بزرگ که باعث تلاطم در بازار شد، حذف کرد.
یک معاملهگر با استفاده از اهرم ۲۰ برابری، یک موقعیت فروش ۶ میلیون دلاری باز کرد و سپس JELLY را بهصورت نقدی خرید تا باعث انحلال موقعیتها شود. قیمتها ۴۰۰ تا ۵۰۰ درصد افزایش یافت و باعث شد صندوق انحلال به زیان تحققنیافته ۱۲ میلیون دلاری برسد. بدون اقدام سریع، یک افزایش پایدار میتوانست کل صندوق را در صورت رسیدن JELLY به ارزش بازار ۱۵۰ میلیون دلار، منحل کند. با این حال، کمیته اعتبارسنجی سریع عمل کرد و JELLY را با قیمت ۰.۰۰۹۵ دلار تسویه اجباری کرد و وضعیت را تغییر داد. آنچه به نظر یک فاجعه ۱۰.۶۳ میلیون دلاری میآمد، به یک سود خالص ۷۰۳ هزار دلاری تبدیل شد.
در حالی که صندوق در حال زیان بود، یک کیف پول دیگر وارد صحنه شد. کیف پول 0x20e8 یک موقعیت خرید ۸.۲ میلیون دلاری باز کرد و در عرض چند دقیقه با سود ۸ میلیون دلاری خارج شد. این اولین بار نبود که چنین الگویی ظاهر میشد. در واقع، این حرکت شبیه به یک سوءاستفاده قبلی در فوریه بود. در همین حال، کیف پول 0xde95 بهعنوان منبع فروش شناسایی شد.
این کیف پول JELLY را بهصورت نقدی فروخت تا فشار صعودی ایجاد کند و صندوق را در معرض خطر قرار دهد. شایان ذکر است که پنج کیف پول مرتبط با مهاجم از ۲۲ مارس تاکنون ۱۰ درصد از عرضه این توکن را خریداری کردهاند. بهنوعی، الگوهای زنجیرهای نشاندهنده هماهنگی عمدی بودند. ارزش بازار JELLY بین ۱۰ تا ۲۰ میلیون دلار بود که آن را در برابر دستکاری با سرمایههای نسبتاً کم آسیبپذیر میکرد. بهطور ساده، تنها ۴ تا ۸ میلیون دلار خرید نقدی باعث افزایش بیش از ۴۰۰ درصدی ارزش بازار شد.
حجم معاملات ۱۸۵۲ درصد افزایش یافت و به ۱۷۰ میلیون دلار در یک روز رسید. تعداد تراکنشها ۹۹۷ درصد افزایش یافت و ۲۷۲ هزار معامله ثبت شد. تعداد معاملهگران فعال ۹۶۱ درصد افزایش یافت در حالی که نقدینگی در ۲.۹۹ میلیون دلار ثابت ماند. با این حال، حجم فروش کمی بیشتر از خریدها بود - ۸۵ میلیون دلار در مقابل ۸۴ میلیون دلار - که نشاندهنده دستکاری بیشتر از تقاضای ارگانیک بود. ارتباطات زنجیرهای نشان داد که پنج کیف پول مرتبط با نهنگ اصلی اکنون ۱۰ درصد از کل عرضه JELLY را در اختیار دارند. این تقریباً ۱.۹ میلیون دلار توکن است که بین ۲۲ مارس و روز حادثه خریداری شده است.
فراتر از ارتباطات کیف پول، رفتار معاملهگران در صفحه توکن JELLY بهطور چشمگیری افزایش یافت. تعداد تراکنشها و حجم معاملات بهطور سرسامآوری افزایش یافت. این نوع فعالیت بازار بهطور تصادفی اتفاق نمیافتد - بهویژه نه در یک روز.
پاسخ Hyperliquid به این وضعیت سؤالات جدیدی را مطرح کرد. گریسی چن، مدیرعامل صرافی Bitget، بهطور علنی از فرآیند تصمیمگیری Hyperliquid انتقاد کرد. او گفت: «با وجود اینکه Hyperliquid خود را بهعنوان یک صرافی غیرمتمرکز نوآور با دیدگاه جسورانه معرفی میکند، بیشتر شبیه به یک صرافی متمرکز فراساحلی عمل میکند.»
چن با مقایسه این وضعیت با فروپاشیهای گذشته هشدار داد که «Hyperliquid ممکن است در مسیر تبدیل شدن به FTX 2.0 باشد.» او همچنین تصمیم به تسویه اجباری را «نابالغ، غیراخلاقی و غیرحرفهای» توصیف کرد و بر پیامدهای بلندمدت تضعیف اعتماد بازار تأکید کرد. او گفت: «تصمیم به بستن بازار JELLY و تسویه اجباری موقعیتها با قیمت مطلوب، یک سابقه خطرناک ایجاد میکند. اعتماد - نه سرمایه - پایه و اساس هر صرافی است [...] و هنگامی که از دست برود، تقریباً غیرقابل بازیابی است.»
بهوضوح، رأی اعتبارسنجها منعکسکننده اقداماتی بود که توسط صرافیهای متمرکز تحت فشار انجام میشود. آرتور هیز در مورد این تناقض اظهار نظر کرد و گفت که برندینگ پروتکل با رفتار آن مطابقت ندارد.
با این حال، حذف از فهرست تنها نشانه خطر نبود. ZachXBT کیف پولهای مهاجم را به صرافیهایی مانند OKX، Binance و MEXC متصل کرد - همه این صرافیها JELLY را بلافاصله پس از حذف از فهرست لیست کردند. با رأیگیری اعتبارسنجها، توکن حاکمیتی HYPE ۲۲ درصد کاهش یافت که نشاندهنده کاهش اعتماد کاربران بود. کیف پول 0xde95 قبل از مسدود شدن حسابها ۶.۲۶ میلیون دلار برداشت کرد. تنها ۹۰۰ هزار دلار مسدود باقی ماند. قرار گرفتن صندوق در معرض اهرم ۴.۸ برابری، یک موقعیت فروش ۶ میلیون دلاری را به یک بدهی ۱۲ میلیون دلاری تبدیل کرد. تا زمانی که اهرم در داراییهای با ارزش بازار کم کنترل نشود، ممکن است اقدامات مشابه JELLY ادامه یابد. در حال حاضر، Hyperliquid از فروپاشی جلوگیری کرده است. با این حال، این رویداد ضعفهای حاکمیتی آن را آشکار کرد.