پیشنمایش فدرال رزرو برای بیت کوین: تمرکز بر نظرات پاول درباره تعرفههای ترامپ در میان کاهش نرخ بهره ۲۵ واحدی
برای معاملهگران بیت کوین (BTC)، تصمیم روز پنجشنبه فدرال رزرو (Fed) بیشتر بر روی نظرات بانک مرکزی متمرکز خواهد بود، بهویژه در مورد اثرات تورمی سیاستهای وعده داده شده توسط رئیسجمهور منتخب، دونالد ترامپ، تا خود تصمیم که به نظر میرسد در بازار لحاظ شده است. در سپتامبر، فدرال رزرو کاهش نرخ بهره ۵۰ واحدی را اعمال کرد و چرخه تسهیل نقدینگی را آغاز کرد که توسعه مثبتی برای داراییهای ریسکی، از جمله ارزهای دیجیتال، بود.
قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال نشاندهنده انتظار برای کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد در روز پنجشنبه و حرکت مشابهی در دسامبر است، که پس از آن توقفی در ژانویه و چندین کاهش تا سال ۲۰۲۵ پیشبینی میشود. محدوده هدف فعلی برای نرخ بهره فدرال بین ۴.۷۵٪ تا ۵٪ است که بهطور قابلتوجهی بالاتر از سطح "خنثی" تخمین زده شده بین ۳٪ تا ۳.۵٪ است. بنابراین، اجماع بر این است که فدرال رزرو فضای زیادی برای عادیسازی سیاست پولی بیش از حد سختگیرانه با کاهش نرخ بهره دارد، بهویژه از آنجا که بازار کار در اکتبر بهطور قابلتوجهی خنک شده است. سطح خنثی جایی است که نرخهای بهره نه محدودکننده و نه توسعهدهنده هستند.
ابزار FedWatch CME نشان میدهد که معاملهگران تقریباً ۱۰۰٪ احتمال میدهند که فدرال رزرو محدوده نرخ بهره را به ۴.۵٪ تا ۴.۷٪ کاهش دهد. به عبارت دیگر، کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره قبلاً در بازار لحاظ شده و بهتنهایی میتواند بیاهمیت باشد. خنک شدن تورم در ایالات متحده امسال تمرکز فدرال رزرو را به حمایت از بازار کار با عادیسازی سیاست پولی بیش از حد سختگیرانه معطوف کرده است.
با این حال، پیروزی دونالد ترامپ، نامزد جمهوریخواه، در انتخابات ریاستجمهوری روز سهشنبه ممکن است این برنامهها را مختل کند و بازار علاقهمند است بشنود که رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، درباره آن چه نظری دارد. ترامپ قبلاً سنا را به دست آورده و کنترل احتمالی مجلس نمایندگان توانایی او را برای اجرای وعدههای انتخاباتیاش – کاهش مالیات و سیاست مالی آزاد – افزایش میدهد، در حالی که تعرفههای بالای وارداتی بر شرکای تجاری اصلی مانند چین و مکزیک اعمال میکند. این برنامه اقتصادی احتمالاً تورم را تقویت میکند و ممکن است فدرال رزرو را مجبور کند نرخها را بالا نگه دارد.
در کنفرانس مطبوعاتی پس از تصمیمگیری نرخ بهره، احتمالاً پاول به سوالاتی درباره انتخابات و احتمال بازگشت تورم تحت ریاستجمهوری ترامپ پاسخ خواهد داد. بیت کوین و سایر داراییهای ریسکی ممکن است در صورت ابراز نگرانی پاول درباره سیاستهای پیشنهادی ترامپ، نوسانات نزولی را تجربه کنند و بازارها مجبور شوند انتظارات خود را برای کاهش نرخ بهره در ماههای آینده بازبینی کنند. در صورتی که پاول از اظهار نظر در این باره خودداری کند و بر موضع وابسته به دادهها تأکید کند، احتمالاً روند صعودی بیت کوین ادامه خواهد یافت.
بیت کوین روز چهارشنبه به رکورد بالای ۷۵,۰۰۰ دلار رسید به امید سیاستهای نظارتی دوستانهتر تحت ریاستجمهوری ترامپ. پس از اشتباه در ارزیابی تورم ناشی از کرونا به عنوان گذرا در سال ۲۰۲۱، احتمال زیادی وجود دارد که فدرال رزرو در پیشبینی افزایش تعرفههای بزرگ، روند عادیسازی را کند کند. تیم تحقیقاتی جهانی بانک آمریکا در یادداشتی به مشتریان روز سهشنبه گفت: "ما فکر میکنیم سیاستگذاران ممکن است با احتیاط عمل کنند و در صورت اعلام افزایش تعرفههای بزرگ، چرخه کاهش را متوقف کنند." این تیم تحقیقاتی افزود: "به طور کلی، ما فکر میکنیم گسترش بیشتر مالی به معنای نرخ بهره نهایی بالاتر فدرال است."