افزایش جزئی ین ژاپن در برابر دلار؛ عدم تعهد خریداران
ین ژاپن (JPY) در جلسه معاملاتی آسیا روز سهشنبه در برابر همتای آمریکایی خود کمی افزایش مییابد و به نظر میرسد که کاهش قیمت روز گذشته از بالاترین سطح بیش از یک هفتهای را متوقف کرده است. نظرسنجی تانکان بانک ژاپن (BoJ) نشان داد که شرکتهای ژاپنی پیشبینیهای تورمی خود را برای یک سال، سه سال و پنج سال آینده افزایش دادهاند. این موضوع از افزایش بیشتر نرخ بهره توسط BoJ حمایت میکند و به عنوان یک عامل کلیدی از ین پشتیبانی میکند. علاوه بر این، کاهش جزئی دلار آمریکا (USD) باعث شده است که جفت ارز USD/JPY زیر سطح روانی 150.00 باقی بماند.
با این حال، خریداران ین در میان بهبود احساسات ریسک جهانی که تمایل به تضعیف این ارز امن دارد، فاقد اطمینان هستند. علاوه بر این، کاهش انتظارات برای افزایش سریعتر نرخ بهره BoJ به دلیل نگرانیها از رکود اقتصادی ناشی از تعرفههای آمریکا، به عنوان یک مانع برای ین عمل میکند. با این حال، چشمانداز هاوکیش BoJ همچنان تفاوت زیادی با انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو (Fed) دارد که نشان میدهد مسیر کمترین مقاومت برای ین با بازدهی پایین همچنان صعودی است.
جزئیات نظرسنجی تانکان و تأثیر تعرفههای ترامپ
نظرسنجی تانکان بانک ژاپن که اوایل روز سهشنبه منتشر شد، نشان داد که اعتماد تجاری در میان تولیدکنندگان بزرگ ژاپن در سهماهه اول (Q1) سال 2025 کاهش یافته است. شاخص احساسات تولیدکنندگان بزرگ در Q1 به 12.0 از 14.0 قبلی رسید که با انتظارات مطابقت داشت. جزئیات بیشتر نشان داد که چشمانداز تولیدکنندگان بزرگ برای سهماهه اول به 12.0 در مقابل 13.0 قبلی و 9.0 مورد انتظار رسید.
علاوه بر این، شرکتهای ژاپنی پیشبینی کردند که قیمتهای مصرفکننده در یک سال 2.5% و در سه سال 2.4% افزایش یابد که در مقایسه با افزایش 2.4% و 2.3% در نظرسنجی قبلی است. آنها همچنین پیشبینی کردند که تورم در پنج سال 2.3% افزایش یابد که در مقایسه با افزایش 2.2% در نظرسنجی قبلی است. این موضوع به همراه آمار قوی تورم مصرفکننده توکیو در روز جمعه، انتظارات برای ادامه افزایش نرخ بهره BoJ در سال 2025 را تأیید میکند.
دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، هفته گذشته تعرفه 25 درصدی بر خودروهای وارداتی را اعلام کرد و قرار است تعرفههای متقابل را امروز در ساعت 19:00 به وقت گرینویچ اعلام کند. سرمایهگذاران نگران هستند که این تعرفههای جدید تأثیر گستردهای بر صنایع کلیدی ژاپن داشته باشد و BoJ را مجبور کند تا سیاست خود را فعلاً ثابت نگه دارد. علاوه بر این، لحن مثبت در بازارهای سهام آسیا ممکن است مانع از شرطبندی صعودی معاملهگران بر ین ژاپن به عنوان یک ارز امن شود.
چالشهای دلار آمریکا و تأثیر دادههای اقتصادی
از سوی دیگر، دلار آمریکا همچنان در جذب خریداران قابل توجه با مشکل مواجه است، زیرا نگرانیها از تأثیر منفی تعرفههای تجاری ترامپ بر رشد اقتصادی وجود دارد. علاوه بر این، فرار جهانی به سمت داراییهای امن و انتظارات برای کاهشهای متعدد نرخ بهره فدرال رزرو، بازده اوراق قرضه خزانهداری آمریکا را کاهش داده است. کاهش تفاوت نرخ بهره آمریکا و ژاپن نیز از ین با بازدهی پایین در جلسه معاملاتی آسیا روز سهشنبه حمایت میکند.
معاملهگران اکنون منتظر انتشار دادههای مهم اقتصادی آمریکا در این هفته هستند که در آغاز ماه جدید برنامهریزی شدهاند، از جمله گزارش فرصتهای شغلی JOLTS و شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید ISM در روز سهشنبه. این دادهها به دنبال گزارش ADP در روز چهارشنبه، PMI خدمات ISM در روز پنجشنبه و گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در روز جمعه منتشر خواهند شد. این دادهها نقش کلیدی در تأثیرگذاری بر دلار آمریکا و ایجاد حرکت قابل توجه در جفت ارز USD/JPY خواهند داشت.
چشمانداز فنی
از دیدگاه فنی، شکست شبانه زیر انتهای پایین یک کانال روند صعودی چند هفتهای به عنوان یک محرک کلیدی برای فروشندگان USD/JPY در نظر گرفته شد. با این حال، نوسانگرهای خنثی در نمودار روزانه و مقاومت شبانه زیر میانگین متحرک ساده 100 دورهای (SMA) در نمودار روزانه، احتیاط را قبل از پیشبینی کاهشهای بیشتر توجیه میکنند. بنابراین، هرگونه کاهش بعدی میتواند در نزدیکی سطح 149.00 و سپس پایینترین سطح نوسانی شبانه در حدود 148.70 حمایت پیدا کند. فروش پیوسته بیشتر، تمایل نزولی را تأیید کرده و قیمتهای لحظهای را در معرض از سرگیری روند نزولی تثبیتشده در سه ماه گذشته قرار میدهد.
از سوی دیگر، حرکت فراتر از اوج روز گذشته در حدود 150.25 میتواند جفت ارز USD/JPY را بالاتر از مانع 150.75-150.80 قرار داده و به خریداران اجازه دهد تا سطح 151.00 را بازپس گیرند. این سطح به دنبال اوج نوسانی ماه مارس در حدود 151.30 و میانگین متحرک ساده 200 روزه (SMA) که در حال حاضر در نزدیکی منطقه 151.60 قرار دارد، قرار دارد. قدرت پایدار فراتر از این سطح میتواند تمایل را به نفع خریداران تغییر داده و جفت ارز را به سمت سطح 152.00 و سپس منطقه 152.45-152.50 و میانگین متحرک ساده 100 روزه در حدود عدد رند 153.00 هدایت کند.