برنامه هفته آینده
دوشنبه: درآمد نقدی ژاپن (فوریه)، تراز تجاری آلمان (فوریه)، فروش خرد EZ (فوریه)، شاخص Sentix EZ (آوریل)
سهشنبه: ندارد
چهارشنبه: صورتجلسه FOMC، اعلامیه RBNZ، اعلامیه RBI
پنجشنبه: شاخص تورم چین (مارس)، تولید ناخالص داخلی سوئد (فوریه)، شاخص قیمت مصرفکننده نروژی (مارس)، تراز تجاری تایوان (مارس)، شاخص تورم آمریکا (مارس)
جمعه: تولید ناخالص داخلی بریتانیا (فوریه)، شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (مارس)، نظرسنجی اولیه دانشگاه UoM آمریکا (آوریل)، فصل درآمدهای شرکتهای آمریکایی (سه ماهه اول)
درآمد نقدی ژاپن (دوشنبه)
هنوز هیچ انتظاری برای شاخص درآمد نقدی ژاپن وجود ندارد، اگرچه بانک ژاپن (BoJ) روند دستمزدها را زیر نظر دارد. در ماه گذشته، دستمزد واقعی ژاپن به میزان ۱.۸٪ کاهش یافت، زیرا تورم روبهرشد – با دو ساله بیشینه ۴.۷٪ – از رشد اسمی دستمزد پیشی گرفت. اگرچه دستمزدهای عادی و اضافهکاری افزایش قابل توجهی داشتند، کاهش پاداشها موجب کاهش درآمد اسمی کلی شد. اتحادیه بزرگ کارگری ژاپن، رنگو، افزایش میانگین ۵.۴۶٪ حقوق را در مذاکرات بهار امسال به دست آورد – بزرگترین افزایش از سال ۱۹۹۱. دستمزد پایه ۳.۸۴٪ افزایش یافت و حتی شرکتهای کوچکتر شاهد رشد قابل توجهی بودند. در تصمیمگیری اخیر BoJ، بانک مرکزی بدون تغییر نرخ بهره را در ۰.۵۰٪ نگه داشت و از ارائه نشانههای سیاستی عمده خودداری کرد، توضیح داد که اقتصاد ژاپن به طور متوسط در حال بهبود است و مصرف به طور ملایم رو به افزایش است.
صورتجلسه FOMC (چهارشنبه)
در جلسه مارس، فدرال رزرو همانطور که انتظار میرفت نرخها را بدون تغییر نگه داشت و پیشبینی خود از دو کاهش نرخ در سال ۲۰۲۵ را حفظ کرد. در بیانیه، زبان مربوط به تعادل خطر حذف شد و عدم اطمینان اقتصادی افزایش یافته اعلام گردید. این کمیته تأکید کرد که فعالیت اقتصادی به صورت پایدار گسترش یافته و بازار کار همچنان قوی است؛ اما تورم همچنان تا حدودی بالا باقی مانده و عدم اطمینان در مورد چشمانداز اقتصادی بیشتر شده است. علاوه بر این، پیشبینیهای رشد برای سالهای ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ کاهش یافت و پیشبینی تورم PCE افزایش یافت. همچنین اعلام شد از آوریل، سرعت کاهش ترازنامه کند شده و سقف بازخرید خزانهداری ماهانه به ۵ میلیارد دلار کاهش مییابد.
اعلامیه RBNZ (چهارشنبه)
انتظار میرود RBNZ برای پنجمین جلسه پیاپی نرخها را کاهش دهد؛ نظرسنجی رویترز نشان میدهد که تمامی ۳۱ اقتصاددان مورد نظرسنجی کاهش ۲۵bps به نرخ ۳.۵۰٪ را پیشبینی میکنند. بازارهای نقدی این احتمال را ۹۷٪ میدانند و تنها ۳٪ احتمال برای کاهش ۵۰bps به ۳.۲۵٪ وجود دارد. این جلسه نخستین جلسه پس از استعفای ناگهانی رئیس سابق Orr است که سه سال پیش از پایان مدت خود از این سمت کنار رفت، و معاون رئیس به عنوان رئیس موقت منصوب شد. در جلسه فوریه، RBNZ سومین کاهش متوالی ۵۰bps و چهارمین کاهش پیاپی را اعمال کرده بود و اعلام کرده بود که در صورت بهبود شرایط، امکان کاهش بیشتر OCR در سال ۲۰۲۵ وجود دارد.
اعلامیه RBI (چهارشنبه)
پیشبینی میشود RBI نیز به روند کاهش نرخهای بهره ادامه دهد و نرخ بازخرید احتمالاً به میزان ۲۵bps کاهش یافته و به ۶.۰۰٪ برسد؛ اگرچه بازارها ۸۲٪ احتمال برای کاهش ۵۰bps و ۱۸٪ احتمال برای کاهش ۲۵bps را مد نظر دارند. در جلسه فوریه، بانک مرکزی برای اولین بار در نزدیک به پنج سال تصمیم به کاهش نرخ گرفت که اولین سیاست تحت ریاست جدید Malhotra محسوب میشود. رئیس RBI در بیانیه خود اذعان کرد که تورم میانگین کاهش یافته و CPI عمدتاً با هدف تعیین شده همسو مانده است، و همچنین پیشبینی رشد واقعی GDP سال مالی ۲۰۲۵ را کمی کاهش داد.
تورم چین (پنجشنبه)
هنوز پیشبینی مشخصی برای دادههای تورم چین وجود ندارد. این دادهها به دقت توسط بازارها مورد توجه قرار میگیرند تا چشماندازی از اقتصاد دومین اقتصاد بزرگ جهان ارائه دهند، بخصوص در شرایط تقاضای داخلی ضعیف. با این وجود، اعلام تعرفه جدید «روز آزادی» توسط رئیسجمهور ترامپ که منجر به افزایش تجمعی تعرفهها به ۵۴٪ شده است، ممکن است بر این دادهها اثر بگذارد. وزارت بازرگانی چین اعلام کرد که بهشدت با تعرفههای متقابل آمریکا مخالفت کرده و قصد دارد در برابر آنها پاسخ مقتضی دهد.
شاخص تورم آمریکا (پنجشنبه)
تحلیلگران انتظار دارند شاخص تورم کلی آمریکا در ماه مارس ۰.۲٪ افزایش یابد که مشابه ماه فوریه است؛ در حالی که نرخ تورم هستهای به ۰.۳٪ افزایش خواهد یافت، که در مقایسه با ۰.۲٪ ماه قبل رشد بیشتری است. با این حال، برخی معتقدند که اعلام تعرفههای جدید ممکن است قبل از انتشار دادهها، تأثیراتی بر قیمتها داشته باشد.
شاخص قیمت مصرفکننده نروژ (پنجشنبه)
هیچ اجماع خبری برای گزارش تورم نروژ وجود ندارد، اما این شاخصها در تعیین مسیر نرخهای آتی بانک Norges نقش کلیدی دارند. در جلسه قبلی، انتظاراتی برای کاهش ۲۵bps وجود داشت اما با توجه به افزایش تورم، تصمیم به حفظ نرخ گرفته شد و هشدار داده شد که کاهش زودهنگام نرخ ممکن است باعث افزایش سریع قیمتها شود. مسیر آتی نشاندهنده دو کاهش در انتهای سال ۲۰۲۵ است، گرچه نظرات میان اعضا متفاوت است.
تولید ناخالص داخلی بریتانیا (جمعه)
انتظار میرود GDP بریتانیا در فوریه از -۰.۱٪ به +۰.۱٪ تغییر کند و نرخ ۳ ماهه به ۰.۴٪ افزایش یابد. گزارشهای قبلی کاهش اندکی را نشان داده بودند و برخی از تحلیلگران بر اساس فروش خردهفروشی قوی فوریه و افزایش تولید در بخش صنعت، رشد اقتصادی را مثبت ارزیابی میکنند. با این حال، برخی نگرانند که بخشهای دیگر خدمات نتوانند همان عملکرد مثبت را نشان دهند.
فصل درآمدهای شرکتهای آمریکایی (جمعه)
با شروع فصل درآمدهای سه ماهه اول ۲۵ شرکت و بهویژه در بخش بانکداری، FactSet انتظار دارد که رشد سالانه درآمدهای شاخص S&P 500 به میزان ۷.۳٪ گزارش شود. انتظار میرود که تمام ۱۱ بخش صنعتی نسبت به پایان ۲۰۲۴ کاهش درآمد را تجربه کنند، زیرا برآوردهای EPS به صورت رو به پایین تعدیل شده است. بر اساس گزارش FactSet، ۶۸ شرکت S&P 500 راهنمایی EPS منفی و ۳۹ شرکت راهنمایی EPS مثبت ارائه دادهاند. به گفته کارشناسان، راهنماییهای آتی در شرایط عدم اطمینان اقتصادی پس از اعلام تعرفههای تند رئیسجمهور ترامپ از اهمیت ویژهای برخوردار است.
این مقاله در ابتدا در Newsquawk منتشر شده بود.