ین ژاپن در مقابل دلار آمریکا مثبتانه تجارت میکند؛ انتظار تقویت بیشتر
ین ژاپن برخی از خریداران زمان پایین قیمت را جذب کرده و بخشی از ضررهای شب گذشته را جبران میکند. شرطبندیها بر کاهش نرخ بانک ژاپن و نگرانیهای فزاینده از رکود اقتصادی، جریانهای امن به سمت ین را افزایش میدهد. همچنین، ضعف بیشتر دلار در محدود کردن بهبود نسبت USD/JPY از یک پایینترین سطح چندماهه نقش دارد.
در جلسه آسیایی سهشنبه، ین ژاپن نسبت به همتای آمریکایی خود اندکی پیشرفت کرد و به نظر میرسد از برگشت تند روز قبل از بالاترین سطح چندماهه ممانعت داشته باشد. با وجود نگرانیها از اینکه تعرفههای متقابل سختگیرانه آمریکا ممکن است به اقتصاد ژاپن ضربه بزند، نشانههایی از گسترش تورم در ژاپن، امکان افزایش نرخ بهره توسط بانک ژاپن در سال ۲۰۲۵ را فراهم میآورد که این امر از ین حمایت میکند.
همچنین، نگرانیهای مربوط به اختلالات اقتصادی جهانی ناشی از تعرفههای متقابل رئیسجمهور ترامپ، موقعیت امن ین را تقویت میکند. معاملهگران به احتمال قطع نرخ بهره توسط فدرال رزرو به دلیل احتمال کند شدن اقتصاد آمریکا ناشی از تعرفهها، قیمتگذاری کردهاند؛ در حالی که انتظارات بانک ژاپن به سیاستهای صعودی اشاره دارد و این موضوع روند بهبود دلار آمریکا را از سطح چندماهه پایین متوقف نموده و از ین با بازده کمتر حمایت میکند.
دادههای منتشر شده در روز دوشنبه نشان میدهد که دستمزدهای اسمی در ژاپن در فوریه به میزان ۳.۱٪ نسبت به سال گذشته افزایش یافته در حالی که دستمزدهای حقیقی تعدیل شده به تورم ۱.۲٪ کاهش داشته است. افزون بر این، نرخ تورم مصرفکننده که مبنای محاسبه دستمزد حقیقی است، در سطح ۴.۳٪ سالانه ثبت شده است. مذاکرات مثبت دستمزد بهاری که به توافقی میانگین رشد ۵.۴۷٪ انجامید، سیگنال مثبتی برای اقتصاد داخلی ارسال کرده و زمینه نرمالسازی سیاستهای پولی بانک ژاپن را فراهم میکند.
سرمایهگذاران نگرانند که تعرفههای وسیع متقابل رئیسجمهور ترامپ سیستم تجارت جهانی را مختل کند و فعالیتهای اقتصادی را در سراسر جهان تضعیف نماید. علاوه بر این، ترامپ درگیری تجاری با چین را تشدید کرد و تهدید به اعمال تعرفه اضافی ۵۰٪ در صورت عدم پسنشانی تعرفه ۳۴٪ از واردات آمریکایی نمود. این مسائل نگرانیها از ایجاد موانع تجاری شدید در بزرگترین بازار مصرفی جهان را افزایش داده و احتمال رکود را بالا میبرد که به نوبه خود موجب جذب خریداران زمان فروپاشی به سمت ین میشود. از سوی دیگر، دلار آمریکا به دلیل شرطبندی بر کاهش نرخهای بهره توسط فدرال رزرو، روند بهبود دو روزه خود را از سطح چندماهه پایین متوقف کرده است.
رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در روز جمعه اظهار داشت بانک مرکزی آمریکا در موقعیتی قرار دارد تا منتظر شفافیت بیشتر بماند پیش از اعمال تغییراتی مانند کاهش نرخ بهره و افزود که تعرفههای ترامپ میتوانند تأثیر تورمی قابل توجهی داشته باشند. به همین ترتیب، ترامپ خواستار اعمال سریع کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو شد و گفت اقتصاد آمریکا در وضعیت قدرتمندی قرار دارد.
علاوه بر این، معاملهگران احتمال از سرگیری چرخه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه ژوئن و ارائه حداقل چهار کاهش نرخ تا پایان سال جاری را مدنظر دارند. این امر منجر به کاهش اختلاف نرخ بین آمریکا و ژاپن شده و مسیر مقاومتی کمتر برای ین به سوی بالا پیشنهاد میدهد. روز سهشنبه هیچ داده اقتصادی مهمی از آمریکا انتظار نمیرود و دلار آمریکا در کنترل تحولات تجاری و سخنرانی مقرر رئیس فدرال رزرو سنفرانسیسکو، ماری دالی قرار دارد. تمرکز همزمان بر انتشار جزئیات نشست FOMC در روز چهارشنبه و آمار تورم مصرفکننده آمریکا در روز پنجشنبه است.
از دید فنی، عدم توانایی جفت ارز USD/JPY در پذیرش بالای سطح ۱۴۸.۰۰ و کاهش پس از آن، هشدارهایی برای معاملهگران صعودی فراهم میکند. اسیلاتورها در نمودار روزانه همچنان در منطقه منفی قرار دارند و به منطقه اشباع فروش نرسیدهاند که دیدگاه منفی کوتاهمدت برای این جفت ارز را تأیید میکند. با این حال، حرکت مستمر بالاتر از بالاترین سطح آسیایی (حدود ۱۴۸.۱۵) ممکن است موجی از پوشش کوتاه ایجاد کند و قیمتهای فوری را به سطح واسط ۱۴۸.۷۰ و سپس به رقم گرد ۱۴۹.۰۰ سوق دهد. سطح مقاومت بعدی در حدود ۱۴۹.۳۵-۱۴۹.۴۰ قرار دارد که در صورت شکستن، مسیر حرکت به سوی سطح روانشناختی ۱۵۰.۰۰ هموار میشود. از سوی دیگر، سطح حمایت ۱۴۷.۰۰ میتواند عمل کند؛ در صورت شکستن آن، جفت ارز USD/JPY ممکن است روند نزولی به سطح گرد ۱۴۶.۰۰ و سپس ۱۴۵.۴۰ را تجربه کند. فروشهای پسین احتمال آسیبپذیری قیمتهای فوری را افزایش داده، که ممکن است کاهش بیشتر زیر سطح ۱۴۵.۰۰ و آزمایش سطح چندماهه پایین (حدود ۱۴۴.۵۵ که در روز دوشنبه لمس شده بود) را به دنبال داشته باشد. سقوط بیشتر میتواند جفت ارز را به سوی سطح ۱۴۴.۰۰ بکشاند.