تعرفهها تنها نوک کوه یخ هستند؛ هشدار میلیارددار سرمایهگذار ری دالیو
سرمایهگذار میلیارددار ری دالیو معتقد است که فروپاشی بازار هفته گذشته که بر اثر سیاست تعرفهای گسترده رئیسجمهور ترامپ به راه افتاد، فراتر از نوسانات کوتاهمدت و جستجوی امنیت است. دالیو که مؤسس Bridgewater - بزرگترین صندوق سرمایهگذاری هجینگ در جهان از نظر داراییهای تحت مدیریت است - در روز دوشنبه نوشت که جهان شاهد هرجومرج «یکبار در عمر» است که نشاندهنده «فروپاشی» نظم جهانی میباشد.
دیر هنگام شب دوشنبه، ترامپ تهدید کرد که تعرفه کالاهای چینی را به میزان اضافی ۵۰٪ افزایش دهد. وزارت بازرگانی چین در پاسخ اعلام کرد که کشور «به طور قاطعانه ضد اقدامات» را برای حفاظت از «حقوق و منافع» خود به کار خواهد بست.
دالیو نوشت: «در حالی که این اعلامیههای تعرفهای تحولات بسیار مهمی هستند و همه میدانیم که این سیاستها توسط رئیسجمهور ترامپ ایجاد شدهاند، اما بیشتر مردم دیگر شرایط بنیادی که منجر به انتخاب او به عنوان رئیسجمهور و اعمال این تعرفهها شدهاند را از نظر کنار گذاشتهاند.»
دالیو استدلال میکند که تعرفهها تنها علائم پنج نیروی زمینهای هستند که نظم جهانی را در حال نوآوری و تغییر قرار دادهاند: بدهیهای سرسامآور، سیاستهای داخلی، تغییر در نحوه اعمال قدرت ژئوپلیتیکی، حوادث طبیعی و تأثیر نوآوریهای تکنولوژیکی مانند هوش مصنوعی بر اقتصاد جهانی. او با اشاره به رابطه بین چین و ایالات متحده بیان میکند که بدهی به دلیل عدم تعادل بین بدهکاران و طلبکاران به حد غیرقابل تحملی رسیده است.
بازارهای نوپای کریپتو نیز به طور فزایندهای در همگام با سهامهای آمریکا حرکت کرده و نسبت به شاخصهای کلان اقتصادی مانند نرخ تورم و تصمیمات کاهش نرخ بهره حساسیت نشان دادهاند. سقوط بیت کوین به زیر سطح ۷۵,۰۰۰ دلار کمتر از یک روز پیش و کاهش سریع ۷٪ بازار گسترده کریپتو در آخر هفته گذشته از روز «رهایی»، به آنچه دالیو آن را «فروپاشی کلاسیک نظمهای اصلی پولی، سیاسی و ژئوپلیتیکی» میخواند، اشاره دارد که صرفاً واکنشی به سیاست تجاری نیست.
دالیو اظهار میکند که «همبستگی» جریانهای تجاری و سرمایهای به این معناست که هنگامی که شرایط «بدهی غیرقابل تحمل» و «فروپاشی نظم بینالمللی» به اقدامات سیاستی ملموس تبدیل شوند، فرار به سمت داراییهای امن همه داراییهای پرریسک را به طور همزمان تحت تأثیر قرار میدهد. علاوه بر این، افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا نشاندهنده کاهش تقاضا برای اوراق بهادار دولتی و افزایش انتظارات تورمی است. با این حال، ممکن است شاهد شکافهایی نیز باشیم؛ بیت کوین در برابر سهام «هفت شرکت برتر فناوری» قدرت نسبی کسب کرده است، که نظریه جدایی موقتی از داراییهای سنتی را فراهم میآورد. متیو سیگل، رئیس تحقیقات داراییهای دیجیتال در VanEck، پیش از این به Decrypt گفته بود که در حالی که بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا در روز دوشنبه افزایش چشمگیری داشت، واکنش بیت کوین به طور «قابل توجهی ملایم» بود که حاکی از احتمال جدایی از «حساسیتهای کلان اقتصادی قدیمی» است.
ویرایش شده توسط Sebastian Sinclair