تضعیف کنترل‌شده یوان؛ سیاست جدید بیجینگ در مقابله با تعرفه‌ها

CNY: کاهش ارزش همچنان یک پاسخ کلیدی سیاستی است – ING

در چین، بانک مرکزی (PBoC) امروز نرخ تعیین دلار/یوان (USD/CNY) را در سطح 7.2066 تنظیم کرد. این پنجمین تغییر متوالی به سمت افزایش قیمت است که دیدگاه تضعیف کنترل‌شده یوان (اگرچه به معنای تحقیر رسمی نیست) را به عنوان بخشی از پاسخ سیاستی چین به تعرفه‌ها تقویت می‌کند، به گفته فرانچسکو پسوله، تحلیلگر ارزی ING.

وی اضافه می‌کند: "دیروز، نرخ USD/CNH بیش از 7.400 افزایش یافت، به طوری که اختلاف بین CNH و CNY بیش از 1 درصد شد. گزارش‌ها حاکی از آن است که بانک‌های دولتی چین با فروش دلار در مقابل یوان وارد عمل شدند، که این امر موجب بهبود ناگهانی یوان خارج از کشور شد. اکنون CNH با نرخ 7.38 دلار معامله می‌شود که 0.5 درصد از یوان داخلی (CNY) ضعیف‌تر است."

او ادامه می‌دهد: "با وجود مداخلات بانک‌های دولتی در اواخر شب، به نظر می‌رسد بانک مرکزی هنوز نگرانی زیادی از افزایش نرخ USD/CNH ندارد. مسئولان این امکان را دارند که در صورت احساس نگرانی درباره نوسانات CNH، نقدینگی مرتبط را کاهش دهند؛ این امر از طریق افزایش بازده کوتاه‌مدت CNH قابل مشاهده خواهد بود."

"بازده یک هفته امروزی در حال حاضر 2 درصد است که به‌مراتب کمتر از اوج 5 درصدی در موارد اخیر می‌باشد. این موضوع بار دیگر تأیید می‌کند که بیجینگ کنترل خود بر یوان را برای جذب بخشی از شوک تعرفه‌ای آزاد کرده است. بازگشت نرخ USD/CNH به بالای 7.40 کاملاً منطبق با این رویکرد خواهد بود."