ETFهای بیت کوین در آپریل بیش از ۸۰۰ میلیون دلار ضرر کردند
هفته گذشته، یک حساب محبوب در شبکههای اجتماعی اعلام کرد: «فروش اوراق قرضه، خرید بیت کوین»، که بازتابی از احساسات بسیاری از حامیان ارزهای دیجیتال بود. این گروه بر این باورند که نوسانات ناشی از تعرفهها در بازار اوراق خزانهداری ایالات متحده – یکی از ستونهای اصلی نظام مالی جهانی – شکنندگی سیستم پولی مبتنی بر دلار را آشکار کرده است. اما نهادها به این رویکرد اعتقاد ندارند.
تا روز دوشنبه، ۱۱ ETF بیت کوین اسپات فهرست شده در ایالات متحده که به عنوان نماینده فعالیتهای نهادی شناخته میشوند، در مسیر ثبت دومین بیشترین خروج ماهیانه با بیش از ۸۰۰ میلیون دلار بودند، به گزارش منبع دادهای SoSoValue. این صندوقها در فوریه رکورد خروج ۳٫۵۶ میلیارد دلاری و در مارس خروج ۷۶۷ میلیون دلاری داشتند.
در عین حال، اوراق خزانه سه ماهه که روز دوشنبه به حراج گذاشته شدند، تقاضای قوی نهادها را جذب کردند. بر اساس دادههای منبع CME، خزانهداری ایالات متحده، ۸۰ میلیارد دلار اوراق خزانه سه ماهه را با نرخ بهره ۴٫۲۲۵ درصد فروخت که نسبت به نرخ قبلی ۴٫۱۷۵ درصد افزایش یافته بود. همچنین، اوراق خزانه شش ماهه با نرخ بهره ۴٫۰۶ درصد عرضه شدند. نسبت درخواست به پوشش برای اوراق سه ماهه از ۲٫۸۲ به ۲٫۹۶ و برای اوراق شش ماهه به صورت اندکی از ۲٫۷۹ به ۲٫۹۰ افزایش یافت؛ یعنی برای هر اوراق ارائه شده، تقریباً سه برابر درخواست دریافت شده است.
این جذب قوی نشان میدهد که نهادها هنوز بدهی ایالات متحده را به عنوان یک پناهگاه امن میبینند. اوراق خزانه به دلیل نقدشوندگی بالا و ریسک پایینی که دارند، گزینهی مطلوبی برای وثیقه در معاملات قراردادهای بازخرید (repo) محسوب میشوند. در این نوع معامله، یک طرف اوراق خزانه یا اوراق بهادار دیگر را به طرف مقابل میفروشد با این تفاهم که بعدها آنها را مجدداً خریداری میکند و این امر دسترسی به تأمین مالی کوتاهمدت را فراهم میکند. معمولاً نهادها در زمان عدم اطمینان اقتصادی پول خود را در اوراق خزانه قرار میدهند تا از انعطافپذیری سرمایهگذاری برخودار شوند به جای تعهد به موقعیتهای بلندمدت.
جنگ تجاری تمامعیار دونالد ترامپ علیه چین و سایر شرکای تجاری اصلی، عدماطمینانی را به حدی افزایش داده است که احتمال ناگهانی قطع راهنماییهای درآمد شرکتها در وال استریت وجود دارد. بر اساس گزارش Inc، نسبت راهنمایی سه ماهه بانک BofA – که تعداد شرکتهای بالاتر از راهنمایی توافقی در مقابل شرکتهای پایینتر را اندازهگیری میکند – به ۰٫۴ کاهش یافته که این کمترین میزان از آوریل ۲۰۲۰ بوده و کمتر از میانگین تاریخی ۰٫۸ است. در همین حال، شانس رکود اقتصادی در ایالات متحده در پلتفرمهای شرطبندی به بالای ۵۰ درصد رسیده و افزایش بازده اوراق قرضه ژاپنی مسائل مربوط به داراییهای پرریسک را پیچیدهتر کرده است.