رالی بیت کوین به ۸۶ هزار دلار: نشانه اعتماد سرمایهگذاران یا تغییر روند زودهنگام؟
بیت کوین (BTC) همچنان تحت فشار قرار دارد، چرا که عدم قطعیتهای کلان اقتصادی بر تحرکات قیمتی آن تأثیر میگذارد. پس از جهش قدرتمند از کف محلی نزدیک به ۷۵,۰۰۰ دلار در ۷ و ۹ آوریل، تحلیلگران درصدد اندیشیدن هستند که آیا بیت کوین در آستانه تغییر روند نزولی که از ابتدای سال مشاهده میشود قرار دارد یا خیر.
برای برخی، مانند تاجر باتجربه پیتر برانت، این خط روند چیزی جز سراب امیدواری به شمار میرود. او در پست خود در X اظهار داشته است: «از میان تمامی روشهای رسم نمودار، خطوط روند کمترین اهمیت را دارند. نقض یک خط روند به معنای تغییر روند بیت کوین نیست. ببخشید.»
با این حال، سایر تحلیلگران دلایل بیشتری برای خوشبینی محتاطانه میبینند. تحلیلگر کوین سمیتسون به احتمال خروج شاخص قدرت نسبی هفتگی (RSI) اشاره کرد و افزود: «زمانی که تأیید شود، سیگنالهای خروجی شاخص RSI هفتگی از معتبرترین شاخصهای خروج از وضعیت کلان محسوب میشوند.»
در نهایت، قیمت تحت تأثیر عرضه و تقاضا است — و با اینکه هر دو مولفه نشانههای ملایمی از بهبود را نشان میدهند، هنوز به سطوح لازم برای یک انفجار قیمتی واقعی نرسیدهاند. علاوه بر این، گاوهای بازار باید از پشت دیوار فروش متراکم در حوالی ۸۶,۰۰۰ دلار عبور کنند تا تغییر روند تأیید شود.
طبق گزارش CryptoQuant، تقاضای ظاهری بیت کوین — که از تفاوت خالص ۳۰ روزه بین ورودها و خروجهای صرافی اندازهگیری میشود — نشانههای اولیه بهبودی را پس از فروکش کردن طولانی در مناطق منفی نشان میدهد. اما تحلیلگران نسبت به اعلام زودهنگام تغییر روند هشدار میدهند.
نگاهی به اوج چرخه ۲۰۲۱ نشان میدهد که شرایط مشابهی رخ داده است: تقاضا برای ماهها کم یا منفی باقی مانده، قیمتها به طور موقت تثبیت یا جهش کرده و بهبودی ساختاری واقعی تنها پس از دورههای طولانی تجمیع به دست آمده است. افزایش فعلی تقاضا ممکن است تنها علامت توقف فشار فروش باشد و نشان از کف نهایی نمیدهد.
از دیدگاه یک تاجر، شاخص تقاضای ظاهری هنوز امیدبخش به نظر نمیرسد. حجم معاملات روزانه بیت کوین در بازار نقدی در حال حاضر حدود ۳۰,۰۰۰ بیت کوین (اسپات) و در مشتقات حدود ۴۰۰,۰۰۰ بیت کوین است، طبق گزارش CryptoQuant. این ارقام به ترتیب ۶ برابر و ۳ برابر کمتر از دوره ژوئن-ژوئیه ۲۰۲۱ هستند که پیش از آخرین دوره گاوی چرخه ۲۰۱۹-۲۰۲۲ به ثبت رسیدهاند.
سرمایهگذاران نهادی روند کمبود تقاضا را تأیید میکنند. از ۳ آوریل به بعد، ETFهای بیت کوین اسپات خروجهای مداومی به ارزش بیش از ۸۷۰ میلیون دلار تجربه کردهاند؛ در حالی که اولین ورود کوچک تا ۱۵ آوریل رخ نداده است. با این حال، حجم معاملات نسبتاً بالا — تنها ۱۸ درصد کمتر از میانگین ۳۰ روزه — نشاندهنده بقای اشتیاق سرمایهگذاران به بیت کوین است.
از سوی عرضه، نقدینگی ضعیف باقی مانده است. طبق گزارش اخیر Glassnode، رشد کَپ واقعی به ۰.۸۰٪ در ماه کاهش یافته (از ۰.۸۳٪ قبلی) که نشان از عدم ورود سرمایه جدید معنادار به شبکه بیت کوین دارد و «به مراتب کمتر از آستانههای معمول بازار گاوی» باقی مانده است. علاوه بر این، موجودی بیت کوین در صرافیها — که اغلب جهت سنجش نقدینگی فروش مورد استفاده قرار میگیرد — به تنها ۲.۶ میلیون بیت کوین کاهش یافته که کمترین سطح از نوامبر ۲۰۱۸ به شمار میآید.
با این وجود، در سطح کلان اقتصادی، برخی تحلیلگران دلایل محتاطانهای برای امید میبینند. تحلیلگر مستقل بازار، مایکل وندی پاپ، به افزایش سریع عرضه M2 اشاره کرد که با تأخیری حدود ۱۲ هفته در گذشته تأثیرگذار بوده است. او نوشت: «اگر این همبستگی حفظ شود، انتظار دارم بیت کوین در این فصل به یک رکورد تاریخی دست یابد. این امر به معنای افزایش نسبت CNH/USD، کاهش بازدهی، کاهش قیمت طلا، کاهش شاخص DXY و افزایش آلتکوینها نیز خواهد بود.»
حتی در صورت بازگشت مومنتوم صعودی و بهبود تقاضا، بیت کوین باید از منطقه مقاومت بحرانی بین ۸۶,۳۰۰ و ۸۶,۵۰۰ دلار عبور کند، همانطور که در نقشه حرارتی نقدینگی CoinGlass مشاهده میشود و تجمع سفارشهای خرید و فروش در سطوح مختلف مشخص شدهاند. Alphractal نیز از طریق نمودار قیمت آلفای خود که شامل کَپ واقعی، کَپ متوسط و احساسات زنجیرهای است، به این نتیجه میرسد که بیت کوین باید به طور قاطع از ۸۶,۳۰۰ دلار عبور کند تا احساسات صعودی کوتاهمدت بازگردد. در صورت تضعیف دوباره قیمت، سطوح حمایت در ۷۳,۹۰۰ و ۶۴,۷۰۰ دلار قرار دارند.
در مجموع، اعلام تغییر روند در این مرحله ممکن است زودهنگام باشد. نقدینگی پایین، فشارهای کلان اقتصادی و احتیاط سرمایهگذاران همچنان ادامه دارد. با این حال، مقاومت بیت کوین بالای ۸۰,۰۰۰ دلار نشاندهنده حمایت قوی از سرمایهگذاران بلندمدت است. عبور قاطع از بالای ۸۶,۳۰۰ دلار میتواند احساسات بازار را تغییر داده و در بهترین حالت رالی جدیدی را به راه اندازد. برای معنادار بودن این حرکت، پشتیبانی از حجم بازار نقدی ضروری است، نه فقط فعالیتهای مبتنی بر اهرم.