کاهش ۱۰۶ میلیون دلاری خرید بیت کوین — آیا والهای بیتفاینکس در بالای ۸۶ هزار دلار به نزولی گرایش دارند؟
با وجود اینکه قیمت بیت کوین (BTC) به بالاترین سطح خود در بیش از سه هفته رسید، معاملهگران بیتفاینکس موقعیتهای خرید با اهرم خود در قراردادهای مارجین را بین ۱۷ تا ۱۹ آوریل به میزان بیش از ۱۰۰ میلیون دلار کاهش دادند. این اقدام موجب گمانهزنی شده است که ممکن است والهای بیت کوین در انتظار اصلاحی در قیمت باشند یا حداقل نسبت به کسب سودهای کوتاهمدت اطمینان ندارند. بیایید با دقت ببینیم آیا این موضوع صحت دارد یا خیر.
در ۲۱ آوریل، بیت کوین پس از آنکه رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، علناً درباره احتمال جایگزینی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، سخن گفت، به بالای ۸۶ هزار دلار جهش کرد. ترامپ از اینکه پاول به سرعت کافی برای تسهیل سیاست پولی عمل نکرد، انتقاد کرد. علاوه بر این، نگرانی از رکود اقتصادی به دلیل تشدید جنگ تجاری جهانی، به ویژه در میان روابط نامشخص آمریکا و چین، سرمایهگذاران را به عقبنشینی از ریسک سوق داده است.
منطق برداشت سود در بازارهای مارجین قابل توجه است، زیرا از اوایل مارس قیمت بیت کوین زیر ۹۰ هزار دلار باقی مانده و برخی سرمایهگذاران احتمال جدایی پایدار از بازارهای سنتی را زیر سوال بردهاند. قراردادهای آتی شاخص S&P 500 در حدود ۱.۱٪ پایینتر از قیمت بستهشدن در ۱۷ آوریل معامله میشوند و تنشهای سیاسی در آمریکا نیز روحیه سرمایهگذاران را کاهش میدهد.
موقعیتهای خرید مارجین بیت کوین در بیتفاینکس از ۱۰ تا ۱۷ آوریل ثابت بود و به میزان ۸۰۴۰۰ BTC نشاندهنده اعتماد شدید معاملهگران گاؤش است، چرا که این سطح به بالاترین مقدار هفت ماهه نزدیک شده بود. با این حال، حتی پس از بازگشت قیمت BTC به بالای ۸۳ هزار دلار، معاملهگران موقعیتهای خرید با اهرم خود را به میزان ۱۲۵۰ BTC (معادل ۱۰۶ میلیون دلار) کاهش دادند. سابقه نشان میدهد که معاملهگران بیتفاینکس به سرعت موقعیتهای مارجین عظیم را باز یا بسته میکنند که نشانگر حضور والها و دفاتر آربیتراژ بزرگ در این تغییرات است.
با این وجود، نمیتوان به سادگی گفت که والهای بیتفاینکس دیدگاه نزولی به خود گرفتهاند، چرا که مجموع موقعیتهای خرید مارجین آنها اکنون ۷۹۱۳۶ BTC به ارزش ۶.۸۶ میلیارد دلار است در حالی که موقعیتهای فروش مارجین تنها ۳۲۶ BTC میباشد. این اختلاف قابل توجه به نرخ بهره سالیانه بسیار پایین ۲٪ این پلتفرم نسبت داده میشود. در مقابل، معاملهگران استفادهکننده از قراردادهای آتی بیت کوین به مدت دو ماه در حال حاضر ۵.۷٪ سالیانه پرداخت میکنند. این تفاوت، فرصتهای آربیتراژ ایجاد میکند؛ به طوری که فرد میتواند موقعیت خرید مارجین بیت کوین را باز کرده و به طور همزمان موقعیت معادل در قراردادهای آتی BTC را بفروشد تا از این اختلاف سود ببرد.
علاوه بر این، تغییرات در موقعیتهای اهرمی بیت کوین در بیتفاینکس همیشه با تغییرات قیمت به طور مستقیم مرتبط نیستند. به عنوان مثال، در دو هفته منتهی به ۱۰ مارس، والها موقعیتهای خرید مارجین خود را به میزان ۱۳۴۵۴ BTC افزایش دادند، در حالی که قیمت بیت کوین از ۹۵۹۳۰ دلار به ۶۷۰۷۶ دلار کاهش یافت. همچنین، در دو هفته منتهی به ۱۶ دسامبر ۲۰۲۴، موقعیتهای خرید مارجین به میزان ۱۱۰۴۷ BTC کاهش یافت در حالی که قیمت بیت کوین از ۹۶۲۰۰ دلار به ۱۰۶۴۰۰ دلار افزایش یافت.
با این وجود، این سرمایهگذاران ماهر نشان دادهاند که در بلندمدت توان زمانبندی بازار را به خوبی دارند. برای مثال، در ۲۳ دسامبر ۲۰۲۴ پس از کاهش ۲۶ درصدی موقعیتهای خرید مارجین در ۳۰ روز گذشته، قیمت بیت کوین به زیر ۵۸ هزار دلار سقوط کرد. این الگو نشان میدهد که این معاملهگران به طور کلی سودآور هستند و تحمل ریسک و شکیبایی بیشتری نسبت به سرمایهگذاران معمولی دارند.
در نهایت، کاهش ۱۰۶ میلیون دلاری جایگاههای خرید مارجین بیت کوین دلیل کافی برای گفتن اینکه معاملهگران حرفهای به دیدگاه نزولی روی آوردهاند، محسوب نمیشود. همانطور که Cointelegraph گزارش داده است، دادههای بلاکچین نشان میدهد که تعداد والهای بیت کوین در ماههای مارس و آوریل با وجود کاهش قیمت افزایش یافته و این امر حاکی از تجمع آنهاست.