تحلیلگران بیت کوین هدف ۹۵ هزار دلار را تعیین میکنند — آیا قراردادهای آتی BTC نیز موافقند؟
بیت کوین (BTC) در ۲۲ آوریل به اوج ۴۵ روزه خود بالای ۹۱ هزار دلار رسید و این حرکت صعودی با رسیدن طلا به بالاترین سطح تاریخی همراه بود. افزایشهای قیمتی نشاندهنده نگرانی سرمایهگذاران نسبت به احتمال رکود اقتصادی در میان تنشهای تجاری جهانی است.
امواج در حال تغییر هستند، اما آیا آمار از جهش قیمتی بیت کوین بالای ۹۵ هزار دلار پشتیبانی میکند؟
در بازارهای خنثی، حق بیمه قراردادهای آتی بیت کوین معمولاً بین ۵٪ تا ۱۰٪ است تا جبران دوره تسویه حساب طولانیتر شود. در حال حاضر، حق بیمه سالانه ۶٪ است که با وجود افزایش ۶,۸۴۰ دلاری BTC بین ۲۰ تا ۲۲ آوریل، به صورت ویژه صعودی محسوب نمیشود.
برخی تحلیلگران این روند را نشانهای میدانند که بیت کوین در حال جدا شدن از بازار سهام است. بخشی از این تردید میان معاملهگران ناشی از ناتوانی مکرر بیت کوین در حفظ سطوح بالای ۹۰,۰۰۰ دلار در اوایل مارس است. برای مثال، بیت کوین در تاریخ ۳ مارس سطح ۹۵ هزار دلاری را آزمایش کرد و روز بعد به ۸۱,۴۶۴ دلار سقوط نمود.
این عملکرد ناپایدار از اوج ۱۰۹,۳۴۶ دلاری در ۲۰ ژانویه باعث شده است که بین سرمایهگذاران صعودی اطمینان کمتری ایجاد شود، به ویژه هنگامی که طلا در همین بازه زمانی به ثبت اوجهای تاریخی جدید ادامه داشته است.
در حال حاضر، بیت کوین با کاهش ۱۶٪ نسبت به اوج تاریخی خود معامله میشود که این رقم تقریباً با کاهش ۱۴.۵٪ شاخص S&P 500 تطابق دارد. این امر نشان میدهد که دوره اخیر ریسکپذیری بیش از حد ممکن است به پایان رسیده باشد. قابل توجه است که حتی در پایینترین نقطه زیر ۷۵ هزار دلار، افت ۳۲٪ بیت کوین کمتر از افتهای شاهد بر شرکتهایی مانند Nvidia، Amazon، Facebook و Tesla بوده است.
اظهارات اسکات بسسِنت، وزیر خزانهداری ایالات متحده، در ۲۲ آوریل به کاهش نگرانیهای سرمایهگذاران کمک کرد. طبق گزارش بلومبرگ، بسسِنت وضعیت تعرفهای درگیری با چین را «غیرقابل پشتیبانی» توصیف کرد که احتمال کاهش تنشها را افزایش میدهد. در مقابل، رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، توسط رئیسجمهور دونالد ترامپ در فضای مجازی مورد انتقاد قرار گرفت، چرا که ناتوانی او در کاهش نرخ بهره موجب کند شدن رشد اقتصادی میشود.
صرفنظر از اینکه تقصیر کاهش رشد اقتصادی در کجاست، تقاضا برای اوراق خزانه کوتاهمدت آمریکا افزایش یافته است؛ به عنوان مثال، بازده اوراق ۲ ساله از ۴.۰۴٪ یک ماه پیش به ۳.۸۱٪ کاهش یافته است. در واقع، سرمایهگذاران بازدههای کمتر را در ازای امنیت اوراق دولتی میپذیرند.
در همین میان، افزایش ۶.۳٪ قیمت بیت کوین در ۳۰ روز گذشته بهطور قابل توجهی برجسته است. برای تعیین اینکه این افزایشهای اخیر بر احساسات معاملهگران حرفهای تأثیر گذاشته یا خیر، بررسی بازار گزینههای BTC ضروری است.
اگر معاملهگران انتظار اصلاحی داشته باشند، گزینههای فروش (put) معمولاً با حق بیمه معامله میشوند که باعث میشود شاخص دلتا ۲۵٪ به بالای ۶٪ برسد. در مقابل، احساسات صعودی این شاخص را به زیر -۶٪ میآورد.
در حال حاضر، بازار گزینههای بیت کوین پس از افزایش اخیر به ۹۱,۰۰۰ دلار، اشتیاق چندانی نشان نمیدهد؛ شاخص دلتا ۲۵٪ در سطح -۲٪ باقی مانده و در محدوده خنثی است. براساس این معیار، آخرین دوره احساسات صعودی زمانی رخ داد که بیت کوین در ۳۰ ژانویه نزدیک به ۱۰۵,۰۰۰ دلار معامله میشد.
بنابراین، شاهد واضحی مبنی بر این نیست که سرمایهگذاران بزرگ یا بازارسازان انتظار یک جهش پایدار بالای ۹۵ هزار دلار را دارند. علیرغم برخی دادههای ضعیف اقتصاد کلان، انتظار میرود فصل گزارشهای سود سهماهه نسبتاً قویای در پیش باشد.
طبق گزارش FactSet، انتظار میرود شرکتهای «۷ شگفتانگیز» برای سه ماهه اول نسبت به سال گذشته شاهد رشد سود ۱۴.۸٪ باشند. در حالی که بیت کوین هنوز شانس مناسبی برای رسیدن به ۹۵ هزار دلار یا بالاتر دارد، بسیاری از معاملهگران منتظر تحولات بیشتر در جنگ تجاری آمریکا-چین برای قرار دادن شرطهای صعودی اضافی هستند.