نکات مهم
قیمت بیت کوین (BTC) در 30 آوریل به زیر 93,000 دلار سقوط کرد، زیرا دادههای GDP ایالات متحده کاهش 0.3- درصدی در سهماهه اول را نشان داد. این میزان کمتر از پیشبینی رشد 0.3 درصدی بود. شاخص قیمت GDP به 3.7 درصد افزایش یافت که بالاترین سطح از آگوست 2023 است. احتمال وقوع رکود اقتصادی در سال 2025 طبق پلتفرم Polymarket به 67 درصد رسید و اعتماد مصرفکننده به پایینترین حد از مه 2020 سقوط کرد.
دادههای تورم و چشمانداز
در مارس 2025، تورم PCE به 2.3 درصد (بیشتر از پیشبینی 2.2 درصد) رسید و هسته PCE به 2.6 درصد (مطابق انتظار) کاهش یافت. با این حال، هسته PCE فوریه از 2.8 به 3.0 درصد بازبینی شد که نشاندهنده روند تورمی مختلط است.
تاریخچه بازار و مخاطرات کوتاهمدت
در سقوط بازار ناشی از کووید-19 در سال 2020، بیت کوین ابتدا با بازارهای سنتی همسو شد ولی تا پایان سال بیش از 300 درصد رشد کرد، زیرا عرضه پول M2 جهانی افزایش یافت و جذابیت آن در دورههای گسترش پولی بیشتر شد. با این حال، رکود تورمی که با انقباض 0.3- درصدی GDP در سهماهه اول 2025 و شاخص قیمت 3.7 درصدی مشخص شد، خطرات کوتاهمدت را افزایش میدهد.
کوینتلگراف اشاره کرد تورم بالا معمولاً سرمایهگذاری خرد در کریپتو را کاهش میدهد؛ مشابه سقوط 60 درصدی بیت کوین در 2022 زمان افزایش نرخهای بهره فدرال رزرو. دادههای تورم PCE مارس 2025 نشان از کاهش فشارها دارد که میتواند ترس از افزایش نرخها را کم کند و از بیت کوین حمایت کند. از سوی دیگر، بازبینی صعودی فوریه (PCE کلی از 2.5 به 2.7 درصد و هسته PCE به 3.0 درصد) نشاندهنده تورم پایدار است و تصمیمات بعدی فدرال را نامشخص نگه میدارد. بهرغم ترس از رکود تورمی در کوتاهمدت، پتانسیل هج بلندمدت بیت کوین همچنان معتبر است.
فشار فروش و رفتار نهنگها
دلتا حجم اسپات بیت کوین در سه روز گذشته بیش از 300 میلیون دلار کاهش یافت و فشار فروش حوالی سطح 95,000 دلار را افزایش داد. دادههای Glassnode نشان میدهد میانگین متحرک 7 روزه دلتا حجم اسپات، خروجهای منفی را در روزهای متوالی ثبت کرده است. این خروجها با 16 میلیون دلار در 26 آوریل، 30.9 میلیون دلار در 27 آوریل، 76.1 میلیون دلار در 28 آوریل و 193.4 میلیون دلار در 29 آوریل افزایش پیدا کرد.
این کاهش شدید نشاندهنده فروش پرقدرت و تضعیف تقاضای اسپات است که میتواند نشانه برداشت سود یا بازگشت روند کوتاهمدت باشد. با وجود این فروش، پلتفرم تحلیلی تأکید کرد روند انباشت در میان دارندگان بیت کوین تصویر پیچیدهتری ارائه میدهد. نهنگهای با بیش از 10,000 BTC همچنان در حالت انباشت قرار دارند و امتیاز روند آنها نزدیک 0.95 است. اما سرمایهگذاران کوچکتر علامتهایی از توزیع نشان میدهند؛ گروه 10–100 BTC به سمت 0.6، گروه 1–10 BTC به 0.3 و کمتر از 1 BTC به 0.2 در حال فروش خالص هستند. این الگوی انباشت از بالا به پایین نشان میدهد که فشار فروش فعلی عمدتاً از دارندگان کوتاهمدت است که احتمالاً در سطح 95,000 دلار در حال برداشت سود هستند.
عملکرد واقعی سود و چشمانداز
هفته گذشته، سود تحققیافته کل در نمودار ساعتی به 139.9 میلیون دلار در ساعت رسید که حدود 17 درصد بالاتر از میانگین پایه 120 میلیون دلار در ساعت بود. با خروجهای دلتا فعلی، ممکن است این سود تحققیافته در این هفته به سطوح جدیدی برسد.