انقضای 11.8 میلیارد دلار آپشنهای بیت کوین به زودی – آیا سال 2025 نزولی خواهد بود؟
بازار آپشنهای بیت کوین [BTC] در حال حاضر در وضعیت تعلیق قرار دارد، زیرا انقضای پرمخاطره در 27 دسامبر نزدیک میشود. با توجه به هدف 100 هزار دلاری که گاوها پس از افزایش جریان سرمایه پس از انتخابات دنبال میکنند، بهره باز به اوج جدیدی از 50 میلیارد دلار رسیده است. با این حال، رسیدن به 100 هزار دلار و حفظ آن دو چالش متفاوت هستند. در حالی که احساسات صعودی فعلی، که ترکیبی از عوامل اقتصادی خرد و کلان است، نشاندهنده یک اوج تاریخی جدید است، بازار آپشنها باید به دقت زیر نظر گرفته شود. انقضای 11.8 میلیارد دلار سفارشهای کال و پوت در پایان سال میتواند به طور قابل توجهی بر حرکت قیمت بیت کوین در روزهای آینده تأثیر بگذارد.
بیت کوین در زمان نگارش این مقاله زیر 90 هزار دلار معامله میشد و تسلط بازار آن بیش از 60 درصد بود. در 24 ساعت گذشته، به نظر میرسید که برخی اصلاحات قیمتی در حال شکلگیری است. در بازار آپشنها، Deribit با سهم 74 درصدی پیشتاز بود، در حالی که CME و Binance هر کدام حدود 10.3 درصد سهم داشتند. این تمرکز فعالیت در Deribit نشان میدهد که بیشتر شرطبندیها بر روی حرکت قیمت بیت کوین در اینجا انجام میشود. طبق دادههای Coinglass، کالها (شرطبندی بر افزایش قیمت) تقریباً 70 درصد از دفتر سفارشات را تشکیل میدهند که نشاندهنده احساسات قوی صعودی است. در واقع، بسیاری از سرمایهگذاران به نظر میرسد که بر رسیدن بیت کوین به 100 هزار دلار شرطبندی کردهاند و انتظار افزایش بیشتر را دارند.
با این حال، اگر بیت کوین به هدف 100 هزار دلار برسد، مقدار قابل توجهی از قراردادهای آپشن (به ارزش 11.8 میلیارد دلار) منقضی خواهد شد که بیشتر آنها کال آپشن هستند (شرطبندی بر افزایش قیمت). در نتیجه، معاملهگرانی که این کال آپشنها را در اختیار دارند، احتمالاً آنها را اجرا کرده یا برای قفل کردن سود خود میفروشند. این میتواند فشار فروش ایجاد کند، به ویژه اگر بسیاری از معاملهگران تصمیم به خروج بگیرند. بنابراین، حفظ سطح قیمت 100 هزار دلار به شدت به نحوه اجرای این قراردادها بستگی دارد. یک عقبنشینی موقت میتواند در دو سناریو رخ دهد – زمانی که دارندگان کال آپشن قراردادهای خود را اجرا میکنند و زمانی که پوت آپشنها غالب میشوند.
اگرچه بیت کوین پس از پنج روز روند صعودی مداوم به طور موقت کاهش یافت، عمدتاً به دلیل فروش ماینرها، دارندگان بلندمدت همچنان موقعیتهای خود را حفظ کردهاند. این در حالی است که بازار به طور فزایندهای با مشتقات بیش از حد اهرم شده است. با ورود بیشتر معاملهگران به بازار آپشنهای بیت کوین و انقضای تعداد زیادی از قراردادها قبل از پایان این سهماهه، نوسانات هر روز به اوجهای جدیدی میرسد.
با وجود این نوسانات، بیت کوین به حرکت صعودی خود ادامه داده است، که نشان میدهد موقعیتهای خرید همچنان در بازار غالب هستند. به طور خلاصه، بازار هنوز بیش از حد کشیده نشده است. با وجود اینکه RSI در محدوده «بیش خرید» شدید قرار دارد، ماینرها در حال فروش هستند و دستهای ضعیف برای سودهای کوتاهمدت خارج میشوند، تأثیر زیادی بر قیمت بیت کوین نداشته است – چیزی که معمولاً در چنین شرایطی انتظار میرود. این بدان معناست که گاوها همچنان قوی هستند و هدف 100 هزار دلار در دسترس است. در واقع، اگر بیت کوین تا پایان ماه به این هدف برسد، جای تعجب نخواهد بود.
با این حال، سایهای از عدم قطعیت همچنان بر بازار آپشنها وجود دارد، جایی که قراردادهایی به ارزش 11.8 میلیارد دلار در نهایت تعیین میکنند که آیا بیت کوین سال جدید را با روند صعودی یا نزولی آغاز خواهد کرد. دومی به نظر محتملتر میرسد، با توجه به مخاطرات بالای مرتبط با هدف قیمت 100 هزار دلار و انقضای سفارشهای کال که با افزایش نوسانات در روزهای آینده همراه است.