چین: اقتصاد در آوریل همچنان مقاوم ماند
اقتصاد چین در ماه آوریل علیرغم تشدید تعرفههای متقابل و بازی «چشم در برابر چشم» آمریکا، همچنان مقاوم باقی ماند. بر اساس نظر هو ووئی چن، اقتصاددان گروه یواوبی، کاهش رشد تولید صنعتی تا حد زیادی مهار شده است زیرا عرضه اولیه در بازارهای دیگر همچنان ادامه دارد و آمریکا موقتاً تعرفههای متقابل خود علیه آنها را متوقف کرده است.
این نوسانات باعث شد تا فروش خردهفروشی و سرمایهگذاری داراییهای ثابت شهری ضعیفتر از انتظار ظاهر شوند. با این حال، سرعت ماهانه فروش خردهفروشی و سرمایهگذاری داراییهای ثابت همچنان مثبت باقی ماند و نرخ بیکاری در نظرسنجیها نیز اندکی کاهش یافت.
بازار مسکن همچنان از نگرانیهای اصلی سیاستگذاران است و شاخصهایی مانند قیمت مسکن، سرمایهگذاری در بخش املاک و فروش واحدهای مسکونی در ماه آوریل کاهش یافتند.
با در نظر گرفتن اثر تقویتی کوتاهمدت توافق تجاری ۹۰ روزه آمریکا و چین، پیشبینی رشد تولید ناخالص داخلی چین در سال ۲۰۲۵ را از ۴.۳٪ به ۴.۶٪ افزایش میدهیم. برای نیمه اول سال ۲۰۲۵ رشد ۵.۴٪ در فصل اول و ۴.۹٪ در فصل دوم پیشبینی میشود و برای نیمه دوم نیز رشد سالانه ۴.۲٪ مورد انتظار است. با این حال میزان عدمقطعیت در چشمانداز اقتصادی چین بالا باقی مانده و تا حد زیادی به دستیابی به توافق تجاری پایدار و نرخ نهایی تعرفهها بستگی دارد. محرکهای اقتصادی چین نیز به تثبیت این چشمانداز کمک خواهند کرد.
ما بار دیگر پیشبینی خود را برای کاهش ۰.۱ واحد درصد دیگر در نرخ بهره در سهماهه چهارم ۲۰۲۵ تکرار میکنیم. بر اساس برآوردهای ما، نرخ ریپو معکوس ۷ روزه در پایان سهماهه چهارم ۲۰۲۵ برابر ۱.۳۰٪، نرخ LPR یکساله ۲.۹۰٪ و نرخ LPR پنجساله ۳.۴۰٪ خواهد بود.