دلار آمریکا؛ معاملات مبتنی بر نگرانی کسری بودجه – ING
دیروز پیشنهاد دادیم که نشست وزرای دارایی گروه هفت در کانادا ممکن است عناوین خبری حمایتی از دلار آمریکا به همراه داشته باشد، بهویژه اگر نشانههایی از کاهش تنشهای تجاری دیده شود. تاکنون این اجلاس آرام بوده است، اما با پایان جلسات امروز، همچنان ممکن است عناوین خبری متحرک بازار شکل بگیرد، بهنقل از فرانچسکو پزوله، تحلیلگر بازار ارز ING.
در عوض، توجه بازار عمدتاً به تحولات مرتبط با لایحه مالیاتی آمریکا معطوف شده است. رهبران مجلس نمایندگان برای رأیگیری پیش از تعطیلات روز یادبود فشار میآورند و نسخه بازنگریشدهای را معرفی کردهاند که آستانه کسر مالیاتی را افزایش میدهد – اقدامی انبساطی برای جلب نظر جمهوریخواهان میانهرو – و همچنین کاهش سریعتر هزینه Medicaid را که توسط اعضای محافظهکارتر حزب پشتیبانی میشود، شامل میشود. نگرانیهای بازار درباره تأثیر کسری بودجه این لایحه در این هفته تشدید شده و دیروز موجب فروش هماهنگ دیگری در سهام و اوراق قرضه آمریکا شد. در نتیجه، دلار در همه جبههها در حال کاهش است. یک حراج نسبتاً ضعیف اوراق ۲۰ ساله دیروز فشار بیشتری بر اوراق خزانه وارد کرد و گسترش اختلاف بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا با SOFR به -۵۸ نشانگر بروز تنش جدید در بازار است.
پیشخریدهای آتی سهام آمریکا و اوراق خزانه این صبح در حال تثبیت هستند، اما خطر یک جلسه پرتنش دیگر برای بازارهای آمریکا همچنان محسوس است. هرگونه تسکینی از نگرانیهای مرتبط با کسری بودجه میتواند با انتشار عناوین مثبت درباره تجارت از نشستهای دارایی گروه هفت در کانادا تقویت شود. تجربه پس از «روز آزادی» نشان داد که دلار چگونه میتواند بهسرعت در میانه مسائل اعتماد مجدد به داراییهای آمریکا سقوط کند و ریسکهای نزولی برای این ارز همچنان بالا باقی مانده است. در عین حال، این نکته را برجسته کرد که فشار در بازار اوراق خزانه – بیشتر از سهام – پتانسیل بازنگری سیاست در واشنگتن را دارد.
نشانههای اولیه از بازار نسبتاً پایدارتر پس از آخرین تحولات لایحه مالیاتی آمریکا نشان میدهد که ممکن است امروز دلار اندکی حمایت موقت پیدا کند یا حتی بازگشت داشته باشد. با این حال، بازارها احتمالاً تمایل دارند در سطوح قدرت شاخص DXY بالاتر از ۱۰۰.۰ فروش انجام دهند.