USD تثبیت میشود در حالی که اوراق خزانهداری ایالات متحده ثابت ماندهاند – اسکوشیا بانک
دلار آمریکا (USD) در وضعیت تثبیت قرار دارد. احساسات بازارهای جهانی همچنان ضعیف است، پس از زیانهای سنگین دیروز در بازار سهام ایالات متحده. شاخصهای سهام آسیا و اروپا کاهش یافته و قراردادهای آتی سهام آمریکا به صورت محدود متوازن هستند، نکتهای است که شان آزبورن، استراتژیست ارشد FX اسکوشیا بانک، آن را یادآور میشود.
اوراق قرضه جهانی ضعیفتر هستند اما اوراق خزانهداری آمریکا تثبیت شده و عملکرد اندک برتر آنها تا کنون باعث حمایت از USD شده است. حراج اوراق ۲۰ ساله خزانهداری دیروز ضعیف بود. حراج با تاخیر پایان یافت و جزئیات نشان داد نسبت پیشنهاد به پوشش (bid/cover) و حجم پیشنهادهای «غیرمستقیم» که بازتاب تقاضای خارجی برای محصولات بدهی آمریکا است، نسبت به حراج قبلی کمی کاهش یافته است. با این حال، هر دو معیار مطابق با روندهای اخیر بود که نشان میدهد سرمایهگذاران همچنان تمایل دارند محصولات بدهی آمریکا را اما با قیمت (بازده) مناسب خریداری کنند.
با افزایش تمرکز سرمایهگذاران بر سیاست مالی دولت آمریکا در سایه مذاکرات بودجه، عملکرد اوراق خزانهداری احتمالاً باز هم بر دلار و ریسکپذیری تأثیر خواهد گذاشت. سرمایهگذاران ممکن است پذیرفته باشند که در آیندهای نزدیک امکان ادغام مالی (fiscal consolidation) وجود ندارد. افزایش بیشتر بازده اوراق ممکن است ریسکپذیری را تحتفشار قرار دهد اما حمایت زیادی از دلار نکند. شاخص DXY پس از اعلام تعرفههای «روز آزادی» از سوی رئیسجمهور ترامپ، از افزایش بازده و اختلاف منافع گستردهتر جدا شد که نشانه نگرانی سرمایهگذاران از تأثیر سیاست تجاری بر اقتصاد و جذابیت داراییهای آمریکا بود.
تا کنون در معاملات امروز، ین ژاپن (JPY) و دلار تایوان (TWD) عملکرد بهتری داشتهاند. وزیر خزانهداری بیسنت و وزیر دارایی کاتو جلسهای برگزار کردند اما درباره سطوح مشخص نرخ ارز مذاکره نکردند. امروز صبح دادههای بیشتری از جمله آمار مطالبات بیکاری و شاخصهای PMI منتشر میشود، اما توجه بازار احتمالاً همچنان به واشنگتن و پیشرفت لایحه مالیاتی رئیسجمهور ترامپ معطوف خواهد ماند. با وجود افزایش اندک دلار امروز، پتانسیل رشد گسترده محدود است چون سرمایهگذاران نگران خطر افزایش کسری بودجه آمریکا هستند. شاخص DXY ممکن است بالاتر از محدوده ۱۰۰.۰۰/۲۵ حرکت چندانی نداشته باشد.