بیت کوین رکورد جدیدی ثبت کرد؛ آیا قیمت ۱۱۱ هزار دلاری بیش از حد داغ شده است؟
نکات کلیدی: قیمت بیت کوین (BTC) در ۲۲ می به رکورد تاریخی جدید ۱۱۱٬۹۷۰ دلار رسید. با این حال، قیمت بلافاصله اصلاح شد و در زمان نگارش خبر حدود ۱۱۰٬۷۰۰ دلار معامله میشد.
با وجود اصلاح قیمت، سیگنالها در مورد بیشگرمی روند صعودی یا اصلاح سالم قیمتی متفاوت است.
بیت کوین با وجود دستیابی به رکوردهای قیمتی جدید در این هفته نشانهای از داغ شدن بیش از حد نشان نمیدهد و چندین تحلیلگر به فاندامنتالها اشاره کردهاند که افزایش بیشتر قیمت بیت کوین را محتمل میسازد.
«شاخصهای بیشگرمی مانند نرخ تامین مالی و ورود سرمایه کوتاهمدت در مقایسه با اوجهای قبلی پایین باقی مانده و سودگیری سرمایهگذاران کوتاهمدت محدود است»، تحلیلگر CryptoQuant با نام Crypto Dan در یادداشت کوتاه ۲۲ می گفت.
کریپتو دن اشاره کرد که نرخ تامین مالی بیت کوین، که نشانگر بیشگرمی بازار است، افزایش شرطهای لانگ را نشان میدهد. با این حال، این شرطها «نسبت به اوجهای قبلی بسیار کمتر باقی ماندهاند» که نشان میدهد «بیشگرمی بازار قراردادهای آتی ناچیز است».
افزایش ناگهانی نرخ تامین مالی بیت کوین گاهی باعث نگرانی معاملهگران در مورد نوسانات بیشتر و ریسک لیکویید شدن میشود. با این حال، نرخهای تامین مالی بهطور متوسط مثبت هستند که نشان میدهد معاملهگران نسبت به قیمت بیت کوین خوشبین بوده و خریداران حاضرند کارمزد نگهداری موقعیت را به فروشندگان پرداخت کنند.
در همین حال، معیار نسبت سود خرجشده دارندگان کوتاهمدت (STH SOPR) نشان میدهد که با وجود بازگشت این دارندگان به سود، تعداد کمی از آنها در صعود اخیر سودگیری کردهاند. این شاخص در حال حاضر برابر با ۱.۰۲٪ است که نشان میدهد دارندگان کوتاهمدت با نرخهای بسیار پایینتری سود خود را نقد میکنند.
«در مارس ۲۰۲۴، سودگیری قابلتوجه و اصلاح طولانیمدت وجود داشت، اما در حال حاضر، سودگیری بسیار کمتر از نوامبر ۲۰۲۴ است»، تحلیلگر توضیح داد و اضافه کرد که با وجود ثبت رکوردهای جدید قیمتی، فعالیت سودگیری نهنگها نسبتاً پایین باقی مانده است.
کریپتو دن از CryptoQuant انتظار دارد که بیت کوین به رشد خود ادامه دهد و میگوید: «بهطور کلی، بازار بیت کوین هنوز در فاز صعودی سالمی قرار دارد.»
در همین حال، مقدار Z-اسکور MVRV بیت کوین – معیاری که ارزش بازار را با ارزش تحققیافته مقایسه کرده و برای نوسانات تعدیل میکند – طی یک ماه گذشته جهش قابلتوجهی داشته است. بهطور تاریخی، تمام رونقهای قبلی بیت کوین با افزایش قابلتوجه Z-اسکور MVRV آغاز شده و با ورود این شاخص به منطقه قرمز به پایان رسیدهاند (نمودار زیر را ببینید) که نشاندهنده ارزشگذاری بیشازحد بیت کوین است. با عدد ۲.۸، Z-اسکور MVRV هنوز بهطور قابلتوجهی زیر منطقه قرمز قرار دارد که نشان میدهد سقف بازار هنوز شکل نگرفته است.
شاخص قدرت نسبی (RSI) بیت کوین در دو بازه از پنج بازه زمانی شرایط خرید افراطی را نشان میدهد. RSI بیت کوین اکنون در بازه ۱۲ ساعته روی ۷۰ و در نمودار روزانه روی ۷۵ قرار دارد. بازههای زمانی دیگر شرایط نزدیک به فروش افراطی را در نمودار هفتگی و چهار ساعته نشان میدهند.
دادههای TradingView نشان میدهد که RSI بیت کوین بهترتیب در بازههای روزانه، ۱۲ ساعته، هفتگی و چهار ساعته به ترتیب روی ۷۵، ۷۱، ۶۸ و ۶۶ قرار دارد. در همین حال، شاخص ترس و طمع کریپتو روی ۷۸ است که شرایط «طمع شدید» را نشان میدهد.
وقتی سرمایهگذاران بیشازحد «طمع» میکنند، معمولاً بازار آماده اصلاح میشود. آخرین بار که این شاخص در سطوح مشابه بود، در اوج پمپ تحت تأثیر ترامپ در دسامبر ۲۰۲۴ بود، درست قبل از اینکه بیت کوین از رکورد آن زمان حدود ۱۰۸٬۰۰۰ دلار سقوط کرده و در مارس به حدود ۷۴٬۰۰۰ دلار برسد. با اینکه این معیارها به معاملهگران برای مدیریت ریسک هشدار میدهند، باید توجه داشت که شرایط RSI تضمینکننده بازگشت روند نیست. قیمتهای کریپتو بسیار نوسانی هستند و بیت کوین ممکن است به رشد خود ادامه دهد، تقویتشده توسط افزایش تقاضای ETF نقدی و کاهش تنشهای جنگ تجاری.