اشارات صعودی در بازار مشتقات بیت کوین
بازار مشتقات بیت کوین با افزایش هر دو شاخص Open Interest و نسبت خرید/فروش تیکر (Taker Buy/Sell Ratio) در حال چشمنواز کردن سیگنالهای صعودی است، که این امر نشاندهنده افزایش موقعیتهای لانگ دارای اهرم است. طبیعتاً این موضوع پس از عبور بیت کوین از یک سطح مقاومت کلیدی رخ داده و اعتماد معاملهگران را منعکس میکند. در زمان نگارش، قیمت بیت کوین در حدود ۱۱۱٬۱۷۱ دلار قرار داشت که نسبت به ۲۴ ساعت گذشته ۰.39 درصد افزایش یافته است. جهش Open Interest همراه با خریدهای تهاجمی در پلتفرمهای مشتقه تأیید میکند که گاوها روی ادامه رشد قیمت شرطبندی کرده و خود را برای حرکت به سمت محدوده ۱۱۲ هزار دلار آماده کردهاند.
هشدار از خروج سرمایه ماینرها
با این حال، رفتار ماینرها حاوی هشدار است. شاخص موقعیت ماینرها (MPI) در ۲۴ ساعت گذشته ۹۸.۸۲ درصد افزایش یافته و به ۱.۸۹ رسیده است. این رقم که بهطور معنیداری بالاتر از معیار خنثی ۱.۰ قرار دارد، نشان میدهد ماینرها برای استفاده از افزایش اخیر قیمت مشغول تسریع خروج بیت کوین هستند. در گذشته، افزایش شدید MPI معمولاً با سقفهای محلی یا فازهای اولیه توزیع همراه بوده است. با این وجود ممکن است این رفتار نشاندهنده اعتماد ماینرها به شرایط نقدینگی و قیمت مطلوب نیز باشد.
افزایش نسبت Stock-to-Flow
نسبت موجودی به جریان (S2F) بیت کوین نیز در ۲۴ ساعت گذشته ۲۰ درصد جهش کرده و روایت کمیابی این دارایی را تقویت کرده است. این جهش نشاندهنده فاصله فزاینده بین عرضه در گردش و سکههای تازه ضربشده است. سرمایهگذاران اغلب نسبت S2F بالاتر را صعودی میدانند، بهخصوص زمانی که تقاضا ثابت یا در حال افزایش باشد. با تثبیت بیت کوین در نزدیکی اوج چندماهه، این معیار کمیابی از احتمال رشد بیشتر قیمت حمایت میکند.
فعالیت در شبکه و رشد آدرسها
فعالیت درون زنجیره نیز از احساسات صعودی پشتیبانی میکند، بهطوریکه آدرسهای فعال در هفته گذشته ۱۳.۱۴ درصد افزایش یافته و آدرسهای جدید ۱۴.۳۶ درصد رشد داشتهاند. در همین حال، آدرسهای با موجودی صفر ۳۱.۹۳ درصد افزایش یافتهاند که نشاندهنده بازیافت یا مشارکت مجدد کیفپولها است. مجموع این موارد به شبکهای سالمتر و فعالتر اشاره دارد که سرمایه جدید در آن در گردش است.
رفتار نهنگها و موانع احتمالی
در حالی که بیشتر شاخصها صعودی هستند، دارندگان بزرگ موقعیتهای خود را کاهش دادهاند. خالص جریان ورودی (Netflows) در هفت روز گذشته بیش از ۱۵۲ درصد کاهش یافته که نشانه توزیع یا تعدیل پرتفوی در سطوح قیمتی بالا است. با این وجود قیمت بیت کوین تحت تاثیر این موضوع قرار نگرفته و فشار خرید توانسته این خروجیها را جذب کند. این ناهمخوانی نشاندهنده ساختار مقاوم بازار است.
جمعبندی و چشمانداز
نمودارها و شاخصهای مشتقه، رشد شبکه و معیارهای کمیابی حاکی از آن است که بیت کوین در وضعیت مستحکمی قرار دارد. با این حال، افزایش خروجی ماینرها و کاهش خالص جریان ورودی نهنگها نشانه اصطکاک در سمت عرضه است. با این وجود بازار این فشار را به خوبی جذب کرده است. اگر بیت کوین موفق شود سطح ۱۱۲ هزار دلار را بشکند، ممکن است شتاب قابلتوجهی پیدا کند و قدرت روند صعودی کنونی را تأیید کند.