کریپتو و NFTها؛ قایق نجات در سیستم رو به فروپاشی فیات
اشتیاق به ریسک در بازارهای سنتی و رمزارزها این هفته بهطور چشمگیری افزایش یافت و به صندوقهای کریپتوی ایالاتمتحده کمک کرد تا سرمایه از دسترفته در اصلاحهای فوریه و مارس را جبران کنند و بیش از ۷.۵ میلیارد دلار جریان ورودی هفتگی جذب نمایند.
بیت کوین (BTC) در ۲۱ می رکورد قبلی خود را شکست؛ دو روز پس از آنکه رئیسجمهور دونالد ترامپ در پستی در ایکس در ۱۹ می از مذاکرات آتشبس بین روسیه و اوکراین خبر داد.
در همین حین، رائول پال، تحلیلگر مشهور و مدیرعامل Global Macro Investor، درباره کاهش ارزش بیشتر پول فیات هشدار داد و از سرمایهگذاران خواست تا در رمزارزها و توکنهای غیرمثلی (NFT) سرمایهگذاری بیشتری کنند، زیرا «این داراییها هرگز اینقدر ارزان نخواهند بود.»
براساس گفته تحلیلگران و فعالان صنعت، رمزارزها و NFTها میتوانند به سرمایهگذاران کمک کنند تا قدرت خرید در حال فرسایش خود را در دورهای از کاهش ارزش نمایی پول محافظت کنند.
رائول پال، بنیانگذار و مدیرعامل Global Macro Investor، در دنیای «عصر نمایی و کاهش ارزش پول» بر اهمیت سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال تأکید کرد: «شما به اندازه کافی رمزارز ندارید. وقتی رمزارز دارید، به اندازه کافی NFT هم ندارید، چراکه هنر منبع ثروت است. هر دو هرگز اینقدر ارزان نخواهند بود.»
او در پاسخ دیگری افزود: «NFTها بهترین ذخیره طولانیمدت ثروتی هستند که میشناسم و شما قبل از آنکه اثرات شبکهای فعال شود، فرصت خریدشان را دارید.»
نیکولای سوندرگارد، تحلیلگر تحقیقاتی در Nansen، نوشت که «صحبت از آنجا که NFTها و هنر بهعنوان وسیلهای برای ثروتمندان پس از رسیدن به سطح خاصی از دارایی، جنبهای طبیعی دارد»، طبیعی است که یک دارایی برای متنوعسازی باشد.
او در گفتگو با کوینتلگراف افزود: «برای معاملهگران و سرمایهگذاران با دارایی کمتر، NFTها تا حدی به معنی سفتهبازی بر سر بازده آینده هستند.» او همچنین گفت که NFTها فراتر از خلق ثروت از جذابیت جوامع قوی بهرهمندند.
محصولات سرمایهگذاری کریپتو در ایالاتمتحده اکنون بیش از ۷.۵ میلیارد دلار سرمایه در سال ۲۰۲۵ جذب کردهاند، با پنجمین هفته متوالی جریانهای مثبت خالص در هفته گذشته که نشاندهنده رشد تقاضای سرمایهگذاران برای داراییهای دیجیتال است.
بر اساس گزارش ۱۹ می مدیر دارایی دیجیتال CoinShares، محصولات سرمایهگذاری کریپتو مستقر در آمریکا هفته گذشته ۷۸۵ میلیون دلار سرمایه جذب کردند و مجموع جریان ورودی سال تا امروز را به بیش از ۷.۵ میلیارد دلار رساندند. این رقم نشاندهنده پنجمین هفته پیاپی جریان ورودی خالص پس از تقریباً ۷ میلیارد دلار خروجی در فوریه و مارس است.
ایالاتمتحده با ۶۸۱ میلیون دلار بیشترین سهم جریان ورودی را داشت، پس از آن آلمان با ۸۶.۳ میلیون دلار و هنگکنگ با ۲۴.۴ میلیون دلار قرار گرفتند.
تقاضای سرمایهگذاران برای داراییهای پرریسک مانند رمزارزها پس از آنکه کاخ سفید در ۱۲ می ۹۰ روز توقف بر تعرفههای اضافی واردات را اعلام کرد، به شکل قابلتوجهی بهبود یافت؛ اقدامی که شامل کاهش ۲۴ درصدی تعرفههای وارداتی برای هر دو کشور آمریکا و چین بود.
یک روز پس از این اعلام، صرافی Coinbase شاهد برداشت ۹٬۷۳۹ بیت کوین به ارزش بیش از یک میلیارد دلار بود — بیشترین خروج خالص ثبتشده در ۲۰۲۵ — که طبق گفته آندره دراگوش، رئیس تحقیقات اروپایی Bitwise، نشان از «شتاب گرفتن» تمایل مؤسسات داشت.
VanEck قصد دارد در ژوئن یک صندوق دارایی دیجیتال خصوصی راهاندازی کند که پروژههای رمزگذاریشده Web3 مبتنی بر شبکه بلاکچین Avalanche را هدف قرار میدهد، طبق بیانیهای که برای کوینتلگراف ارسال شده است.
صندوق VanEck PurposeBuilt، که فقط برای سرمایهگذاران معتبر در دسترس است، با هدف سرمایهگذاری در توکنهای نقدشونده و پروژههای پشتیبانیشده توسط سرمایهگذاری خطرپذیر در بخشهای وب۳ از جمله بازی، خدمات مالی، پرداختها و هوش مصنوعی طراحی شده است.
سرمایه بیکار در محصولات داراییهای واقعی (RWA) Avalanche مانند وجوه بازار پول توکنیزهشده سرمایهگذاری خواهد شد، گفت VanEck. مدیریت این صندوق را تیم پشت Digital Assets Alpha Fund (DAAF) VanEck بر عهده خواهد داشت؛ صندوقی که تا ۲۱ می بیش از ۱۰۰ میلیون دلار دارایی خالص تحت مدیریت داشته است.
پراناو کاناده، مدیر پرتفوی DAAF، گفت: «موج بعدی ارزش در کریپتو از کسبوکارهای واقعی خواهد آمد، نه زیرساختهای بیشتر.»
استیبلکوینهای با درآمد بهره به ۱۱ میلیارد دلار در گردش رسیدهاند و معادل ۴.۵ درصد بازار کل استیبلکوینها هستند؛ افزایش چشمگیری از ۱.۵ میلیارد دلار و سهم یک درصدی بازار در آغاز ۲۰۲۴.
یکی از بزرگترین برندگان پروتکل غیرمتمرکز Pendle است که به کاربران امکان میدهد نرخهای بهره ثابت را قفل کنند یا روی نرخهای متغیر گمانهزنی کنند. اکنون Pendle حدود ۳۰ درصد از کل ارزش قفلشده (TVL) استیبلکوینهای با درآمد بهره را معادل تقریباً ۳ میلیارد دلار در اختیار دارد، طبق گزارشی که توسط Spartan Group و Modular Capital برای کوینتلگراف تهیه شده است.
گزارش همچنین نشان داد که استیبلکوینها ۸۳ درصد از چهار میلیارد دلار TVL کلی Pendle را تشکیل میدهند؛ رشدی چشمگیر از کمتر از ۲۰ درصد یک سال قبل. در مقابل، داراییهایی مانند اتریوم (ETH) که پیشتر ۸۰–۹۰ درصد از TVL Pendle را شامل میشدند، اکنون به کمتر از ۱۰ درصد کاهش یافتهاند.
استیبلکوینهای سنتی مانند USDT و USDC بهرهای به دارندگان منتقل نمیکنند. با بیش از ۲۰۰ میلیارد دلار در گردش و نرخ بهره ۴.۳ درصدی فدرال رزرو آمریکا، Pendle برآورد میکند که دارندگان استیبلکوین بیش از ۹ میلیارد دلار بازده سالانه را از دست میدهند.
تتر، غول انتشار استیبلکوین ۱۵۱ میلیارد دلاری، در داراییهای اوراق خزانه آمریکا از آلمان پیشی گرفته است و نشان میدهد استراتژی تنوعبخشی ذخایر چگونه این شرکت را در نوسانات بازار رمزارز حمایت کرده است.
دادههای وزارت امور خزانهداری آمریکا نشان میدهد که تتر با بیش از ۱۲۰ میلیارد دلار اوراق خزانه، از ۱۱۱.۴ میلیارد دلار آلمان فراتر رفته است. این امر تتر را به نوزدهمین سرمایهگذار بزرگ در میان همه کشورها از نظر سرمایهگذاری در T-bill تبدیل میکند.
تتر در گزارش تأیید سهماهه اول ۲۰۲۵ خود نوشت: «این دستاورد نهتنها بر استراتژی محافظهکارانه مدیریت ذخایر شرکت تأکید میکند، بلکه نقش رو به رشد تتر در توزیع نقدینگی دلاری در مقیاس وسیع را برجسته میسازد.»
در سال ۲۰۲۴، تتر هفتمین خریدار بزرگ اوراق خزانه آمریکا در میان همه کشورها بود و از کانادا، تایوان، مکزیک، نروژ، هنگکنگ و چندین کشور دیگر پیشی گرفت، آنگونه که کوینتلگراف در مارس ۲۰۲۵ گزارش داد.
طبق دادههای Cointelegraph Markets Pro و TradingView، اکثر ۱۰۰ رمزارز بزرگ از نظر ارزش بازار هفته را در محدوده سبز به پایان رساندند. Worldcoin (WLD) با رشد بیش از ۳۲ درصد بزرگترین سودکننده هفته در میان ۱۰۰ رمزارز برتر بود و پس از آن توکن Hyperliquid (HYPE) با رشد بیش از ۳۰ درصد قرار گرفت.
از اینکه خلاصهای از مؤثرترین تحولات دیفای این هفته را مطالعه کردید، سپاسگزاریم. جمعه آینده با داستانها، بینشها و آموزشهای بیشتر در این حوزه پویا همراه ما باشید.