افزایش آتی معاملات داو پس از تعویق تعرفههای ترامپ-اتحادیه اروپا پیش از گزارشهای انویدیا و سیلزفورس
اگرچه به مناسبت تعطیلات روز یادبود بازارهای سهام در ایالات متحده (آمریکا) بسته هستند، سرمایهگذاران خسته از باربیکیو و چک کردن تلفنهایشان متوجه خواهند شد که بازار آتی پیش از باز شدن روز سهشنبه روند صعودی به خود گرفته است.
آتی شاخصهای داو جونز، S&P 500 و Nasdaq 100 همگی در روز دوشنبه حدود ۱٪ یا بیشتر رشد داشتهاند، پس از آنکه رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، لحن سختگیرانه تعرفهای هفته گذشته را تعدیل کرد. در زمان نگارش این گزارش، آتی داو بیش از ۱.۰۸٪ و آتی Nasdaq 100 حدود ۱.۵۲٪ افزایش داشتند.
بعدازظهر روز یکشنبه ترامپ در شبکه Truth Social اعلام کرد که مهلت اولیه اول ژوئن برای توافق تجاری با اتحادیه اروپا را تا ۹ ژوئیه به تعویق انداخته است. شاخص داو جونز هفته گذشته ۲.۵٪ کاهش یافته بود چرا که ترامپ احتمال وضع تعرفه ۵۰٪ روی کالاهای اروپایی را مطرح کرده بود.
به نظر میرسد گفتگوهای ترامپ با اورزولا فون در لایِن، رئیس کمیسیون اروپا، باعث شد او زیر فشار کوتاه بیاید. این تعویق مهلت ژوئن، بازار را به سمت پیشبینی تعرفههای ملایمتر روی کالاهای اروپایی هفت هفته دیگر سوق داده است.
ترامپ در اوایل آوریل تعرفه ۲۰٪ روی کالاهای اروپایی وضع کرد و سپس آن را به ۱۰٪ کاهش داد. ادبیات سختگیرانه متناوب همراه با تعویق و کاهش نرخ تعرفهها از ابتدای آوریل ادامه داشته و این موضوع سوخت بیشتری برای صعود سهام در اختیار گاوهای بازار قرار میدهد.
پل دانوان، اقتصاددان ارشد UBS، میگوید: «این عقبنشینیها آنقدر مکرر است که سرمایهگذاران بهطور منطقی باید انتظار آن را داشته باشند.» با این حال، به باور دانوان تهدیدها باعث ایجاد ابهام در بازارها میشود: اولاً حتی اگر کسی فکر نکند این تهدیدها عملی شود، شرکتها برای بیمه کردن خود برنامهریزی میکنند. ثانیاً نوسانات شدید در سیاستگذاری ریسکها را افزایش میدهد و عدمپیشبینیپذیری یک حق بیمه ریسک در پی دارد.
بانک آمریکا هفته را با ارائه یک معامله غافلگیرکننده در روز یادبود آغاز کرد. تحلیلگران این بانک توصیه میکنند در حالی که احساسات بازار بسیار منفی است، به خرید اوراق خزانه ۳۰ ساله آمریکا بپردازید. مایکل هارتنت اشاره کرد که بازده اوراق ۳۰ ساله آمریکا هفته گذشته به ۵.۰۴٪ رسیده، بالاترین سطح از اکتبر ۲۰۲۳ و قبل از آن تابستان ۲۰۰۷.
او مینویسد: «این سطح بازده برای اقتصاد بسیار مالیشده امروز آمریکا نسبت به سایر جهان منفی است و مجریهای اوراق علاقهمند هستند مسیر بدهی و کسری بودجه غیرقابلپایدار را مجازات کنند.» هارتنت معتقد است «مجریهای اوراق» در نهایت بازده ۵ ساله را که اکنون ۴.۰۹٪ است به سمت ۳٪ و بازده ۳۰ ساله را نیز به سمت سطحی پایدار کاهش خواهند داد.
البته بازده کمتر خزانهداری آمریکا برای قیمت سهام خوب است چون رابطه معکوس دارند. سرمایهگذاران با انتشار صورتجلسه نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) در اوایل ماه می که تصمیم گرفت نرخهای بهره را ثابت نگه دارد، به دنبال نشانههایی درمورد اولویت فدرال رزرو بین تورم یا بیکاری خواهند بود.
یک نکته دیگر در تقویم، سرمایهگذاران را خوشبین نگه داشته است. دو ستاره فناوری شاخص داو جونز قرار است بعد از پایان معاملات روز سهشنبه نتایج سهماهه خود را منتشر کنند. این یعنی روز سهشنبه معاملهگران احتمالاً به خرید این دو سهم میپردازند.
انویدیا (NVDA) قرار است گزارش سود هر سهم تعدیلشده ۰.۷۳ دلار و درآمد ۴۳.۱۷ میلیارد دلار را اعلام کند. این رقم سود ۱۸٪ کمتر از سهماهه چهارم است چرا که انویدیا با موانع تجاری جدید روی تراشه H20، پردازندهای مبتنی بر هوش مصنوعی طراحیشده برای محدودیتهای صادراتی دوره بایدن، روبهروست. دولت ترامپ سپس فروش H20 به چین را مسدود کرد، اما رئیس انویدیا، جنسن هوانگ، اخیراً گفته کاخ سفید در حال بازنگری استراتژی کلی خود درباره ممنوعیتهای صادراتی است. با این حال، پیشبینی سود نسبت به سال گذشته نزدیک به ۲۰٪ رشد دارد و درآمد مورد انتظار ۶۶٪ افزایش نسبت به سال قبل را نشان میدهد که تقاضای قوی برای محصولات هوش مصنوعی انویدیا را تأیید میکند.
اوراکل (ORCL) هفته گذشته اعلام کرد قصد دارد ۴۰ میلیارد دلار صرف خرید تراشههای هوش مصنوعی انویدیا برای راهاندازی یک مرکز داده OpenAI در تگزاس کند. سهام انویدیا از ابتدای سال تاکنون بیش از ۲٪ کاهش یافته است.
سهام سیلزفورس (CRM) که از ابتدای سال بیش از ۱۸٪ کاهش داشته است، انتظار میرود در فصل اول سود هر سهم تعدیلشده ۲.۵۵ دلار، یعنی ۴.۵٪ رشد سالانه، و درآمد ۹.۷۵ میلیارد دلار، یعنی ۶.۸٪ رشد سالانه، گزارش دهد. بازار به رشد پلتفرم جدید Agentforce آن توجه خواهد کرد.
