EUR: لحظه جهانی یورو ممکن است با مانع سیاسی مواجه شود – ING
یورو با آسیب اندکی از ترس تعرفههای آمریکا جان سالم به در برده است. همانطور که اشاره شد، تمایل بازارها به تنبیه دلار در هنگام تشدید تنشهای تجاری به معنای چرخش به سمت یوروی با نقدشوندگی بالا است که اغلب مانع از لحاظ کردن ریسکهای منحصربهفرد منطقه یورو میشود. در روز دوشنبه، این جفت ارز به 1.1420 رسید و سپس کمی پایینتر از سطح 1.140 تثبیت شد. با بازگشت حجمهای عادی معاملاتی، ممکن است این جفت امروز دوباره آرامآرام افزایش یابد، کارشناس بازار ارز ING، فرانچسکو پسوله، خاطرنشان کرده است.
دیروز رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، اظهارات قابل توجهی داشت. او از امکان «لحظه جهانی یورو» سخن گفت و استدلال کرد که اقدام هماهنگ کشورهای اروپایی میتواند نقش بینالمللی یورو را تقویت کند. بخش قابل توجهی از افزایش اخیر ارزش EUR/USD احتمالاً منعکسکننده همین روایت است. اگر سیاستگذاران اروپایی به ترویج این ایده ادامه دهند، ممکن است شاهد افزایش سریعتر موقعیتهای لانگ استراتژیک روی یورو باشیم.
اشتیاق لاگارد کاملاً قابل درک است؛ یوروی قویتر و با نقش جهانی بیشتر از ثبات بازار اوراق قرضه حمایت میکند و نرخها را پایین نگه میدارد، در حالی که قدرشناسی اسمی قیمت به مهار تورم کمک میکند. با این حال، صادرکنندگان از قدرت بالای یورو ابراز نگرانی کردهاند و دولتهای ملی، بهویژه آنهایی که وضعیت مالی قویتری دارند چون از هزینههای پایین استقراض بهرهمندند، ممکن است علاقه کمتری نشان دهند.
جذابیت جهانی یک ارز به عمق بازار اوراق قرضه آن بستگی دارد. رقابت با دلار مستلزم داشتن برنامهای مطمئن برای انتشار مداوم بدهی مشترک اتحادیه اروپا است، نه فقط اقدامات مقطعی مانند پاسخ به پاندمی. تفرقه سیاسی در اروپا نیز مانع مهمی در برابر جاهطلبیهای بزرگتر برای نقش جهانی یورو باقی میماند، بنابراین نباید بیش از حد خوشبین بود. با این حال، هر حرکت جدی در این راستا احتمالاً EUR/USD را حتی بالاتر خواهد برد.
پتانسیل صعودی EUR/USD پس از نگرانیهای اخیر درباره کسری بودجه در آمریکا احتمالاً تا سطح 1.150 ادامه خواهد داشت. در آن سطح، بازارها برای حفظ موقعیتهای خرید به محرکهای اضافی نیاز خواهند داشت. دیدگاه ما این است که EUR/USD در نهایت تا پایان ژوئن حوالی 1.130 تثبیت خواهد شد.