گزینههای ETF بیت کوین نشاندهنده احساسات صعودی: آیا پیشبینیهای ۱۷۰ هزار دلاری واقعبینانه هستند؟
در ۱۹ نوامبر، گزینههای بیت کوین [BTC] برای ETFهای اسپات راهاندازی شد و این ارز دیجیتال را به رکورد جدیدی بیش از ۹۴,۰۰۰ دلار رساند. تحلیلگران در X (توییتر سابق) به سرعت این راهاندازی را موفقیتآمیز اعلام کردند و نسبت قابلتوجه ۴.۴ به ۱ بین گزینههای خرید و فروش را ثبت کردند. مجموع ۲۸۸,۷۴۰ گزینه خرید بهطور قابلتوجهی بیشتر از ۶۴,۹۷۰ گزینه فروش بود که نشاندهنده افزایش احساسات صعودی و اعتماد به آینده بیت کوین است.
جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF بلومبرگ، به همین موضوع اشاره کرد و خاطرنشان کرد:
افزایش گزینههای خرید بیت کوین، بهویژه گزینههای ۱۰۰ دلاری که در ۲۰ دسامبر منقضی میشوند، ابتدا نشاندهنده چشمانداز صعودی بود، با برخی قراردادها که به قیمتهای بالای ۱۷۰,۰۰۰ دلار اشاره داشتند. با این حال، با قیمت تنها ۰.۱۵ دلار برای هر گزینه—تنها ۰.۳٪ از ارزش ۵۳.۴۰ دلاری IBIT—این گزینهها به احتمال بسیار کمی برای رسیدن به ۱۷۵,۸۲۴ دلار اشاره داشتند. بسیاری این گزینههای کمهزینه را بهعنوان "بلیتهای بختآزمایی" سفتهبازانه میبینند که احساسات واقعی بازار را تحریف کرده و حس کاذبی از خوشبینی ایجاد میکنند.
برای مثال واضحتر، گزینه خرید ۶۵ دلاری IBIT که در ۱۷ ژانویه منقضی میشود، با قیمت ۲.۴۰ دلار—۴.۵٪ از ارزش ۵۳.۴۰ دلاری IBIT—قیمتگذاری شده است. این گزینه زمانی سودآور میشود که بیت کوین به ۱۱۴,۲۸۶ دلار برسد، یعنی ۲۲٪ افزایش در دو ماه.
با این حال، معاملهگران حرفهای ممکن است از استراتژیهایی مانند موقعیتهای مصنوعی استفاده کنند. بهعنوان مثال، یک کاربر X به نام "Ashton Cheekly" استراتژی فروش یک گزینه فروش ۵۰ دلاری و خرید یک گزینه خرید ۶۰ دلاری به قیمت ۲.۱۵ دلار را به اشتراک گذاشت که مالکیت بیت کوین را بدون نگهداشتن مستقیم دارایی شبیهسازی میکند.
یکی دیگر از استراتژیهای محبوب، گزینه خرید پوششدار است که در آن سرمایهگذار دارای IBIT یک گزینه خرید را برای درآمد فوری میفروشد. بهعنوان مثال، اگر IBIT در ۵۳.۴۰ دلار باشد، فروش یک گزینه خرید ۵۵ دلاری به قیمت ۵.۲۰ دلار، حق بیمه را قفل میکند اما سود احتمالی را در صورت افزایش IBIT به بالای ۵۵ دلار محدود میکند. اکنون، اگر IBIT پایینتر بسته شود، سرمایهگذار حق بیمه را نگه میدارد و ضررها را کاهش داده یا بازدهی را افزایش میدهد.
بنابراین، با توجه به روندهای فعلی، پیشبینی قیمت ۱۷۰,۰۰۰ دلاری بیت کوین که توسط گزینههای سفتهبازانه هدایت میشود، بعید است محقق شود. بنابراین، در حالی که گزینهها اهرمی برای سودهای قابلتوجه ارائه میدهند، خطر بیارزش شدن را نیز به همراه دارند. از این رو، برای سرمایهگذاران خرد، ETFها و گزینههای بیت کوین فرصتهای جدیدی برای سودآوری ارائه میدهند، اما درک ریسکها و مکانیزمها برای موفقیت ضروری است.