آیا سرمایهگذاری MicroStrategy در بیت کوین پرریسک است؟
MicroStrategy که زمانی به خاطر افزایش قیمت سهام و استراتژی جسورانه سرمایهگذاری در بیت کوین (BTC) مورد تحسین قرار میگرفت، اکنون با شدیدترین کاهش چهار روزه ارزش بازار خود مواجه شده است. ارزش این شرکت از اوج خود در ۲۱ نوامبر بیش از ۳۵٪ کاهش یافته و بیش از ۳۰ میلیارد دلار از دست رفته است. در ۲۶ نوامبر، سهام MicroStrategy (MSTR) با کاهش ۱۲٪ دیگر به ۳۵۳ دلار رسید و فشار فروش تشدید شد. این افت شدید بار دیگر بحثها درباره ریسکهای رویکرد متمرکز بر بیت کوین این شرکت را که به شدت از اهرم استفاده میکند، شعلهور کرده است.
در همین راستا، Kobeissi Letter در شبکه اجتماعی X (توییتر سابق) نوشت: «سهام MicroStrategy (MSTR) از اوج خود در ۲۱ نوامبر به طرز چشمگیری ۳۵٪ کاهش یافته است. این یعنی حدود ۳۰ میلیارد دلار از ارزش بازار در ۴ روز معاملاتی از بین رفته است.» این اتفاق همزمان با نزدیک شدن دوباره قیمت بیت کوین به ۱۰۰ هزار دلار رخ داد که اکنون طبق دادههای CoinMarketCap با قیمت ۹۳,۴۱۸.۹۶ دلار معامله میشود.
علیرغم یک بهبود کوتاه، سهام MSTR همچنان تحت تأثیر اصلاح قیمت بیت کوین قرار دارد. تا ۲۷ نوامبر، قیمت سهام در ۲۴ ساعت گذشته ۷.۵٪ کاهش یافته و طبق دادههای TradingView با قیمت ۳۵۴.۱۰ دلار معامله میشود. جالب اینجاست که سرمایهگذاران خرد علاقه بیسابقهای به سهام MSTR نشان دادهاند. طبق گزارش The Kobeissi Letter، هفته گذشته سرمایهگذاران خرد در یک روز ۴۲ میلیون دلار سهام خریداری کردند که یک رکورد بیسابقه و هشت برابر میانگین روزانه اکتبر بود. در هفته گذشته، سرمایهگذاران خرد به طور جمعی ۱۰۰ میلیون دلار به MicroStrategy تزریق کردهاند که نشاندهنده افزایش اعتماد در میان نوسانات بازار است.
علاوه بر این، در نوامبر، همبستگی بین MSTR و بیت کوین به ویژه پس از پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات به طور قابل توجهی افزایش یافت. با این حال، علیرغم اصلاح شدید ۳۵٪ در سهام MicroStrategy، هر دو دارایی افزایشهای ماهانه چشمگیری داشتند و هر کدام ۳۷٪ افزایش یافتند. بنابراین، در بازه زمانی گستردهتر، عملکرد آنها همچنان قوی است. در ماه گذشته، بیت کوین ۴۴٪ افزایش یافت، در حالی که MicroStrategy ۳۲٪ رشد داشت. در مقیاس سالانه، رشد بیت کوین به ۱۴۶٪ رسید، در حالی که MSTR با افزایش خیرهکننده ۵۹۹٪ از آن پیشی گرفت که نشاندهنده قرار گرفتن این شرکت در معرض صعودی بودن بازار کریپتو است.
نوسانات قیمت MicroStrategy و سایر سهام مرتبط با کریپتو به شدت به عملکرد بیت کوین وابسته است، زیرا این نهادها یا این دارایی را نگه میدارند یا از طریق فعالیتهای معاملاتی درآمد کسب میکنند. پس از پیروزی ترامپ در انتخابات ایالات متحده، صعود بیت کوین شتاب گرفت، اگرچه درست قبل از رسیدن به ۱۰۰ هزار دلار متوقف شد که به حجم بالای قراردادهای اختیار فروش زیر این سطح نسبت داده میشود. همانطور که انتظار میرفت، کاهش اخیر قیمت، انتقادات منتقدان از جمله پیتر شیف را دوباره شعلهور کرده است که از این فرصت برای برجسته کردن آسیبپذیریهای بیت کوین و وابستگی MicroStrategy به آن استفاده کرد. شیف نوشت: «چهار هفته از زمانی که شرکت برنامه سه ساله خود برای خرید ۴۲ میلیارد دلار بیت کوین را اعلام کرد، میگذرد. MSTR تاکنون ۱۰ میلیارد دلار هزینه کرده است. با این سرعت، برنامه سه ساله در حدود ۱۶ هفته تکمیل خواهد شد. پس از اتمام خرید، انتظار سقوط بیت کوین و MSTR را داشته باشید.»